7月市场走势分化明显，大盘蓝筹股依然受资金追捧，尤其是大金融板块因为防御和估值优势，继续受到资金青睐，周期股全线爆发，带动主板震荡上涨。创业板由于估值偏高，个股业绩下滑，叠加IPO提速、限售股解禁、乐视事件持续发酵等因素影响，创业板快速杀跌。截至7月31日，上证综指收于3273.03点，累计上涨2.52%，深证成指收于10505.04点，累计下跌0.23%。风格方面，价值风格表现强于成长风格。代表指数方面，价值风格指数上涨，上证50上涨3.46%，中证100上涨1.93%，沪深300上涨1.94%，成长风格指数存在分化，中证500上涨2.60%，中小板指上涨1.56%，创业板指全月下跌4.50%。

行业方面，周期行业接棒大消费，强势崛起，有色金属、钢铁、煤炭等行业表现极为出色，全月涨幅分别为18.60%、14.27%和13.20%；计算机、医药、传媒等行业表现欠佳，全月分别下跌6.03%、4.52%和3.99%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判，结合基金公司和基金经理投资能力、历史业绩、基金规模等因素，从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金，基金组合有5个，根据不同的投资策略，每月调仓一次。

表1 7月份优选基金表现

股债基金整体上涨，货币基金收益率继续上升，海外市场方面，投资大中华区及海外互联网等行业的QDII表现较优，从单个基金表现来看，重配如有色金属、煤炭、钢铁等周期行业的基金表现出色，如创金合信资源主题、前海开源周期优选、华宝兴业资源优选、易方达资源行业等。

组合名称	基金组合	基金代码	配置比例 （%）	最近一年 净值增长率%
暴富宝	景顺长城沪深300	000311	30	2.34
	国泰估值优势	160212	30
	银华富裕主题	180012	30
	博时现金宝货币A	000730	10

投资策略：以杠铃策略为主，兼顾成长和价值类基金，优选超额收益较高的行业，主要以股票型、混合型、QDII型等高风险产品为主。权益类基金的配置比例在70%以上。

组合名称	基金组合	基金代码	配置比例 （%）	最近一年 净值增长率%
机会宝	易方达中小盘	110011	30	1.23
	国泰央企改革	001626	30
	易方达安心回报A	110027	20
	博时现金宝货币A	000730	20

投资策略：主要通过择时，根据市场的预判做择时，确定权益类基金的仓位，选基思路：会根据基金的信息比率、夏普比率，以及和中证500指数的相关性。

组合名称	基金组合	基金代码	配置比例 （%）	最近一年 净值增长率%
守财宝	博时现金宝货币A	000730	70	1.19
	景顺长城沪深300	000311	10
	国泰成长优选	020026	10
	易方达安心回报A	110027	10

投资策略：产品组合风险较低，以低风险产品为主，以货币基金为主，债券基金为辅，同时配置少量的商品和混合基金增加组合收益。权益类基金配置比例不超过20%，主要以债基和货币基金为主。

组合名称	基金组合	基金代码	配置比例 （%）	最近一年 净值增长率%
稳赚宝	博时现金宝货币A	000730	20	0.07
	易方达中小盘	110011	20
	景顺长城核心竞争力A	260116	30
	易方达安心回报A	110027	30

投资策略：注重资产配置，和产品的风险属性，权益类基金的配置比例在50%-70%，追求稳健的业绩回报，控制回撤。

组合名称	基金组合	基金代码	配置比例 （%）	最近一年 净值增长率%
宝贝基金	诺德价值优势	570001	25	0
	国泰成长优选	020026	25
	景顺长城核心竞争力A	260116	25
	易方达中小盘	110011	25

买入并持有策略：低位买，定投，主要考虑长期绩优基金。主要配置在新能源汽车、高端制造、家电、电器等高端制造行业。

图1 一路财富7月份优选基金和基金组合表现

我们认为目前市场仍处于震荡市多头阶段，并且蓝筹股表现强势，而创业板则表现相对弱势，建议跟随市场趋势，考虑到龙头个股涨幅较大，需要适当注意风险，同时部分具有业绩和估值优势的创业板个股连续超跌已具备配置机会。行业配置上可关注消费、金融、优质成长，以及政策驱动下的国企改革等主题的机会。

在基金的配置上，均衡配置偏成长，重点选择长期绩优基金，同时考虑到目前A股良好的投资氛围，重点以A股市场基金为主，同时兼顾美股、港股的投资机会，港股今年不断创出新高，但还有估值优势，受益全球经济复苏和内地资金的注入，仍具备上升的动能；美国经济上升的势头也支撑美股继续走高，短期关注黄金的阶段性投资机会。

表3 8月优选基金

表4 8月基金组合配置

组合名称	基金组合	基金代码	配置比例 （%）
暴富宝	汇丰晋信大盘A	540006	30
	上投摩根核心成长	000457	30
	银华富裕主题	180012	30
	博时现金宝货币A	000730	10

组合名称	基金组合	基金代码	配置比例 （%）
机会宝	景顺长城能源基建	260112	30
	国泰央企改革	001626	30
	易方达安心回报A	110027	20
	博时现金宝货币A	000730	20

组合名称	基金组合	基金代码	配置比例 （%）
守财宝	博时现金宝货币A	000730	70
	汇丰晋信大盘A	540006	10
	国泰成长优选	020026	10
	易方达安心回报A	110027	10

组合名称	基金组合	基金代码	配置比例 （%）
稳赚宝	博时现金宝货币A	000730	20
	安信价值精选	000577	20
	景顺长城能源基建	260112	30
	易方达安心回报A	110027	30

组合名称	基金组合	基金代码	配置比例 （%）
宝贝基金	华泰柏瑞量化优选	000877	25
	国泰成长优选	020026	25
	景顺长城核心竞争力A	260116	25
	上投摩根核心成长	000457	25

基金推荐理由

过往基金推荐情况

以报告日起1个月内，基金净值增长率相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

推荐：基金表现向好，净值增长率将跑赢基准指数（高于）

中性：基金表现稳定，净值增长率将跟随基准指数（一致）

回避：基金表现向淡，净值增长率将跑输基准指数（低于）