10月股市走势分化明显，估值相对增高，业绩确定性相对不足的创业板个股整体表现欠佳，同时，前期涨幅较大的周期板块、新能源汽车主题也开始回调。估值偏低，业绩确定性高或三季报销有明显改善的大盘蓝筹股依然受资金持续追捧，以家电、白酒为代表的大消费板块全月表现出色，整体上，A股保持震荡上涨态势。截至10月31日，上证综指收于3393.34点，全月上涨1.33%，深证成指收于11367.62点，全月上涨2.53%。风格方面，全月价值风格表现强于成长风格。代表指数方面，价值风格指数表现强劲，10月上证50上涨4.54%，中证100上涨6.03%，沪300上涨4.44%，成长风格指数存在分化，全月中小板指上涨3.51%，创业板指上涨0.15，中证500下跌0.65%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判，结合基金公司和基金经理投资能力、历史业绩、基金规模等因素，从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金，基金组合有5个，根据不同的投资策略，每月调仓一次。

表1 10月份优选基金表现

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
001542	国泰互联网+	6.35	53.14
519690	交银稳健配置混合A	7.17	45.12
180012	银泰富裕主题	7.37	49.09
020026	国泰成长优选	8.37	46.08
000457	上投摩根核心成长	6.36	42.60

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
160212	国泰估值优势	7.81	34.44
001740	光大中国制造2025	-1.39	33.05
000577	安信价值精选	4.34	35.13
160215	国泰价值经典	0.92	29.02
000877	华泰柏瑞量化优选	1.12	29.75

行业方面，全月中信29个一级行业中有13个行业飘红，行业板块分化明显。其中，业绩确定性高的大消费板块持续受到市场青睐，家电、食品饮料、电子元器件、医药等行业全月表现出色，全月涨幅分别为10.22%、9.39%、5.98%和5.22%;周期板块和估值相对偏高的行业继续调整，钢铁、计算机、有色金属、国防军工、煤炭等钢业表现欠佳，全月分别下跌3.68%、4.50%、5.36%、5.41%和6.65%。

表2 10月份一路财富基金组合表现

图1 一路财富10月份优选基金和基金组合表现

展望未来，我们对于中长期行情较为乐观，11月初的市场短期波动为技术性调整，一方面是前期蓝筹股票今年以来涨幅较大，其次是十九大之后市场担心金融监管加强，因此市场风险偏好有所下降。目前3450点左右是较强的压力位，上方存在大量积压已久的筹码，制约了A股短期上行的空间。结构上来看，随着一线白马龙头估值基本达到甚至超越历史最高点，其进一步向上的空间逐渐变小，弹性也出现弱化，短期市场投资重回防御。同时继续关注市场风格转化，寻找估值与业绩匹配的性价比较高的投资领域。基金配置上，以核心卫星配置为主，以绩优稳定的价值蓝筹基金为核心资产，优质成长基金为卫星配置，单个基金的筛选上选择基金经理的选股能力强，业绩的稳定性好，以及回撤较小的基金，以大金融、大消费为底仓配置，搭配业绩优异的成长风格基金。

表3 11月优选基金

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理
001974	景顺长城量化新动力	普通股票型	黎海威
020026	国泰成长优选	偏股混合型	申坤
000457	上投摩根核心成长	普通股票型	李博
001542	国泰互联网+	普通股票型	彭凌志
110022	易方达消费行业	普通股票型	萧楠
519704	交银先进制造	偏股混合型	任相栋
160212	国泰估值优势	偏股混合型	杨飞
180012	银华富裕主题	偏股混合型	周可彦
000577	安信价值精选	普通股票型	陈一峰
519690	交银稳健配置混合A	灵活配置型	唐倩

表4 11月基金组合配置

基金推荐理由

过往基金推荐情况

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理	建议
000311	景顺长城沪深300	增强指数型	黎海威	推荐
163208	诺安油气能源	国际(QDII)股票型	宋青	回避
210004	金鹰稳健成长	偏股混合型	陈颖	中性
229002	泰达宏利逆向策略	偏股混合型	刘欣	中性
160512	博时卓越品牌	偏股混合型	兰乔,周志超	中性
163110	申万菱信量化小盘	普通股票型	金昉毅	中性
000362	国泰聚信价值优势A	灵活配置型	程洲	推荐
040025	华安科技动力	偏股混合型	谢振东	推荐
001535	景顺长城改革机遇	灵活配置型	鲍无可	中性
040011	华安核心优选	偏股混合型	杨鑫鑫	推荐
320011	诺安中小盘	偏股混合型	韩冬燕	推荐
110031	易方达恒生H股ETF联接人民币	QDII	张胜记	推荐
000217	华安易富黄金ETF联接C	商品型	徐宜宜,许之彦	推荐
260112	景顺长城能源基建	偏股混合型	鲍无可	推荐
160215	国泰价值经典	灵活配置型	周伟峰	推荐
519704	交银先进制造	偏股混合型	任相栋	中性
002443	前海开源龙头精选	灵活配置型	曲杨	中性
110011	易方达中小盘	偏股混合型	张坤	推荐
519091	新华泛资源优势	灵活配置型	栾江伟	推荐
110022	易方达消费行业	普通股票型	萧楠	推荐
160213	国泰纳斯达克100	QDII型	徐皓、吴向军	中性
020026	国泰成长优选	偏股混合型	申坤	推荐
180012	银华富裕主题	偏股混合型	周可彦	推荐
481012	工银瑞信深证红利ETF联接	被动指数型	赵栩	推荐
000457	上投摩根核心成长	普通股票型	李博	推荐
540006	汇丰晋信大盘A	普通股票型	丘栋荣	推荐
000577	安信价值精选	普通股票型	陈一峰	推荐
001542	国泰互联网+	普通股票型	彭凌志	推荐
000877	华泰柏瑞量化优选	灵活配置型	田汉卿,盛豪	推荐
570001	诺德价值优势	偏股混合型	罗世锋	推荐
001740	光大中国制造2025	灵活配置型	何奇	推荐
040008	华安策略优选	偏股混合型	杨明	推荐
110025	易方达资源行业	偏股混合型	王超	推荐
519704	交银先进制造	偏股混合型	任相栋	推荐
001974	景顺长城量化新动力	普通股票型	黎海威	推荐
519690	交银稳健配置	灵活配置型	唐倩	推荐

以报告日起1个月内，基金净值增长率相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

推荐：基金表现向好，净值增长率将跑赢基准指数（高于）

中性：基金表现稳定，净值增长率将跟随基准指数（一致）

回避：基金表现向淡，净值增长率将跑输基准指数（低于）