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1月基金市场回顾及组合业绩表现

2018年1月,A股市场迎来开门红,年初上证综指“九连阳”,市场信心提振,随后在央行降准全面实施利好的推动下,股市于下半月再次迎来强势上涨,尽管月末高位经历回调,但全月来看,A股依然表现强劲。具体来看,1月股市结构化特征显著,多只板块存在阶段性行情,主要表现为:1)受到17年末地产公司销量增速上涨推动,房地产板块在年初异军突起,领涨全市场;2)由于陆续公布的17年业绩快报显示行业盈利逐步改善,叠加整体估值水平较低,1月银行股再次受到市场的广泛关注,全月表现仅次于地产;3)在市场情绪提升、投资者热情高涨的环境下,无论在业绩增速的确定性还是估值的合理性上都具备优势的家电、白酒等消费板块,延续17年的优异表现,全月涨幅依旧明显。

整体上,截至1月底,上涨指数收于3480.83点,全月上涨5.25%,深证成指收于11159.68点,全月上涨1.08%。风格方面,价值表现强于成长。代表指数方面,全月上证50上涨8.96%,中证100上涨8.83%,沪深300上涨6.08%,中证500下跌0.98%,中小板指下跌1.78%,创业板指下跌1.00%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判,结合基金公司和基金经理投资能力、历史业绩、基金规模等因素,从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金,基金组合有5个,根据不同的投资策略,每月调仓一次。

表1 1月份优选基金表现

基金代码 基金名称 近一月
净值增长率%
最近一年
净值增长率%
164906 交银中证海外中国互联网 8.39 50.50
260116 景顺长城核心竞争力A 6.92 54.73
110022 易方达消费行业 6.61 69.51
001974 景顺长城量化新动力 6.35 38.33
040008 华安策略优选 6.14 60.96
基金代码 基金名称 近一月
净值增长率%
最近一年
净值增长率%
001542 国泰互联网+ 5.10 70.08
180012 银华富裕主题 4.26 56.90
000974 安信消费医药主题 3.87 38.60
519690 交银稳健配置混合A 2.62 56.13
020026 国泰成长优选 -0.75 45.53

行业方面,全月29个中信一级行业中有15个行业上涨,其中房地产、银行、家电、煤炭和石油石化表现较好,全月分别上涨13.21%、12.52%、8.87%、8.50%和7.61%,而通信、电子元器件、国防军工、电力设备和综合表现欠佳,全月分别下跌8.65%、7.02%、5.15%、4.93%和4.14%。

表2 1月份一路财富基金组合表现

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一年
净值增长率%
暴富宝 前海开源沪港深创新A 002666 20 3.26
华安策略优选 040008 30
银华富裕主题 180012 30
博时现金宝货币A 000730 20

投资策略:以杠铃策略为主,兼顾成长和价值类基金,优选超额收益较高的行业,主要以股票型、混合型、QDII型等高风险产品为主。权益类基金的配置比例在70%以上。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一年
净值增长率%
机会宝 景顺长城量化新动力 001974 30 3.07
安信消费医药 000974 30
前海开源沪港深创新A 002666 20
博时现金宝货币A 000730 20

投资策略:主要通过择时,根据市场的预判做择时,确定权益类基金的仓位,选基思路:会根据基金的信息比率、夏普比率,以及和中证500指数的相关性。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一年
净值增长率%
守财宝 博时现金宝货币A 000730 70 2.17
安信消费医药 000974 10
银华富裕主题 180012 10
易方达H股联接人民币 110031 10

投资策略:产品组合风险较低,以低风险产品为主,以货币基金为主,债券基金为辅,同时配置少量的商品和混合基金增加组合收益。权益类基金配置比例不超过20%,主要以债基和货币基金为主。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一年
净值增长率%
稳赚宝 博时现金宝货币A 000730 30 5.00
华安策略优选 040008 25
银华富裕主题 180012 25
易方达H股联接人民币 110031 20

投资策略:注重资产配置,和产品的风险属性,权益类基金的配置比例在50%-70%,追求稳健的业绩回报,控制回撤。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一年
净值增长率%
宝贝基金 交银稳健配置混合A 519690 25 5.19
安信消费医药 000974 25
景顺长城量化新动力 001974 25
交银中证海外中国互联网 164906 25

买入并持有策略:低位买,定投,主要考虑长期绩优基金。主要配置在新能源汽车、高端制造、家电、电器等高端制造行业。

图1 一路财富1月份优选基金和基金组合表现

2月市场展望

2018年A股强势开局,价值风格明显占优,金融地产、周期轮番上涨。1月份上证综指上涨天数达17天,但个股上涨占比较低,成长价值分化严重。而1月底到2月初市场出现明显调整,市场初期的调整是年报预告部分个股出现业绩地雷,以及部分资管计划到期后无法期待等,引发市场进入前期躁动后的修整期,之后大幅度调整是受海外市场拖累,A股出现恐慌性下跌,上证指数破3400点,震荡探底。

美股暴跌的主要因素是:美债收益率连续走高,美股各大股指估值已处于历史高位,美联储加息超预期,通胀预期全面升温,带动全球市场普跌。A股和港股受此影响,短期出现恐慌性下跌,同时预期春季CPI较高叠加春节前期利率一般上行,2月份资金面可能再次偏紧,市场短期风险偏好下降,资金流出量加大,开启短期的下跌模式。展望2018全年,中国经济平稳发展,公司盈利回升,同时机构资金入场占比不断提高,未来市场仍长期向好,市场有望继续机构性牛市。风格上建议偏向价值风格,价值龙头中金融地产、周期等,防御型医药,家电等均有配置价值,而消费类白酒则相对低迷,出现明显的调整,成长龙头关注先进制造,新兴消费等。

2月优选基金

表3 2月优选基金

基金代码 基金名称 基金类型 基金经理
001974 景顺长城量化新动力 普通股票型 黎海威
260116 景顺长城核心竞争力 偏股混合型 余广
110025 易方达资源行业 偏股混合型 王超
001542 国泰互联网+ 普通股票型 彭凌志
110027 易方达安心回报 二级债基 张清华
110031 易方达恒生H股ETF联接 指数型 张胜记
040008 华安策略优选 偏股混合型 杨明
001074 华泰柏瑞量化驱动 灵活配置型 盛豪,田汉卿
000974 安信消费医药 普通股票型 陈一峰
000251 工银瑞信金融地产 偏股混合型 甘宗卫,鄢耀,王君正

表4 2月基金组合配置

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
暴富宝 易方达恒生H股ETF联接 110031 20
华安策略优选 040008 30
景顺长城量化新动力 001974 30
新华纯债添利A 519152 20
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
机会宝 景顺长城量化新动力 001974 30
易方达资源行业 110025 30
新华纯债添利A 164906 20
博时现金宝货币A 000730 20
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
守财宝 新华纯债添利A 164906 70
华泰柏瑞量化驱动 001074 10
华安易富黄金ETF联接A 000216 10
易方达安心回报A 110027 10
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
稳赚宝 新华纯债添利A 519152 30
华安策略优选 040008 25
景顺长城核心竞争力 001974 25
易方达H股联接人民币 110031 20
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
宝贝计划 国泰互联网+ 001542 25
华安策略优选 040008 25
景顺长城量化新动力 001974 30
易方达恒生H股ETF联接 110031 20

基金推荐理由

安信消费医药(000974)

1、消费医药主题基金,大盘平衡风格,业绩稳健突出,同类型基金排名靠前。

2、基金经理陈一峰,选股能力突出,2016年3月管理该基金以来,年化回报34.23%。查看详情

易方达资源行业(110025)

1、资源行业主题基金,主要投资能源、有色、石油石化等周期行业,符合当前市场行情。

2、同类产品排名靠前,从2014年起,每年均能取得正收益。查看详情

易方达安心回报(110027)

1、二级债基,业绩靠前,攻守兼备。

2、基金经理张清华,2013年管理该基金,管理期内年化回报25.54%,同类排名第一。查看详情

工银瑞信金融地产(000251)

1、金融地产主题基金,符合今年以来金融地产持续强势的行情。

2、业绩稳健,同类基金排名靠前,成立以来年化回报32.65%。查看详情

华泰柏瑞量化驱动(001074)

1、大盘价值风格,灵活配置基金,重配银行券商板块。

2、明星量化经理,同类基金排名靠前。查看详情

景顺长城核心竞争力(260116)

1、大盘价值基金,成立以来年化回报24.82%,业绩稳健靠前,机构持有比例较高。

2、基金经理余广,明星经理,2011年开始管理该基金,风格稳定,任职期内总回报289.76%。 查看详情

华安策略优选(040008)

1、大盘价值风格,重配银行、地产,钢铁等行业,业绩稳健抗跌。

2、最近一年累计上涨63.70%,基金经理杨明,从2013年管理该基金,管理期内年化回报25.28%。查看详情

国泰互联网+(001542)

1、大盘平衡风格,高仓位运作,最近一年累计上涨68.24%。

2、基金经理彭凌志,2015年开始管理该基金,管理期内累计回报28.04%,同类排名3/139。查看详情

景顺长城量化新动力(001974)

1、大盘价值基金,量化选股,选股能力突出,业绩稳健,今年以来累计上涨39.60%。

2、明星基金经理黎海威,经验丰富,量化管理能力突出,2016年7月管理该基金以来年化回报31.88%。

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易方达恒生H股ETF联接(110031)

1、QDII基金,恒生指数主题基金,主要跟踪恒生中国企业指数

2、基金经理张胜记,管理经验丰富,港股经过短期的风险集中释放,中期有望继续重拾上涨趋势。查看详情

过往推荐基金操作建议

过往基金推荐情况

基金代码 基金名称 基金类型 基金经理 建议
000311 景顺长城沪深300 增强指数型 黎海威 推荐
163208 诺安油气能源 国际(QDII)股票型 宋青 回避
210004 金鹰稳健成长 偏股混合型 陈颖 中性
229002 泰达宏利逆向策略 偏股混合型 刘欣 中性
160512 博时卓越品牌 偏股混合型 兰乔,周志超 中性
163110 申万菱信量化小盘 普通股票型 金昉毅 中性
000362 国泰聚信价值优势A 灵活配置型 程洲 推荐
040025 华安科技动力 偏股混合型 谢振东 推荐
001535 景顺长城改革机遇 灵活配置型 鲍无可 中性
040011 华安核心优选 偏股混合型 杨鑫鑫 推荐
320011 诺安中小盘 偏股混合型 韩冬燕 推荐
110031 易方达恒生H股ETF联接人民币 QDII 张胜记 推荐
000217 华安易富黄金ETF联接C 商品型 徐宜宜,许之彦 推荐
260112 景顺长城能源基建 偏股混合型 鲍无可 推荐
160215 国泰价值经典 灵活配置型 周伟峰 推荐
519704 交银先进制造 偏股混合型 任相栋 中性
002443 前海开源沪港深龙头 灵活配置型 曲杨 中性
110011 易方达中小盘 偏股混合型 张坤 推荐
519091 新华泛资源优势 灵活配置型 栾江伟 推荐
110022 易方达消费行业 普通股票型 萧楠 推荐
160213 国泰纳斯达克100 QDII型 徐皓、吴向军 中性
020026 国泰成长优选 偏股混合型 申坤 推荐
180012 银华富裕主题 偏股混合型 周可彦 推荐
481012 工银瑞信深证红利ETF联接 被动指数型 赵栩 推荐
000457 上投摩根核心成长 普通股票型 李博 推荐
540006 汇丰晋信大盘A 普通股票型 丘栋荣 推荐
000577 安信价值精选 普通股票型 陈一峰 推荐
001542 国泰互联网+ 普通股票型 彭凌志 推荐
000877 华泰柏瑞量化优选 灵活配置型 田汉卿,盛豪 推荐
570001 诺德价值优势 偏股混合型 罗世锋 推荐
001740 光大中国制造2025 灵活配置型 何奇 推荐
040008 华安策略优选 偏股混合型 杨明 推荐
110025 易方达资源行业 偏股混合型 王超 推荐
519704 交银先进制造 偏股混合型 任相栋 推荐
001974 景顺长城量化新动力 普通股票型 黎海威 推荐
519690 交银稳健配置 灵活配置型 唐倩 推荐
110003 易方达上证50 增强指数型 张胜记 推荐
260116 景顺长城核心竞争力 偏股混合型 余广 推荐
164906 交银中证海外中国互联网 QDII 蔡铮 推荐
000251 工银瑞信金融地产 偏股混合型 甘宗卫,鄢耀,王君正 推荐
110027 易方达安心回报 二级债基 张清华 推荐

以报告日起1个月内,基金净值增长率相对于同期市场基准(沪深300指数)的表现为标准:

推荐:基金表现向好,净值增长率将跑赢基准指数(高于)

中性:基金表现稳定,净值增长率将跟随基准指数(一致)

回避:基金表现向淡,净值增长率将跑输基准指数(低于)

风险提示:投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同,并自行承担投资风险。