3月，A股市场呈现震荡下跌走势，最大利空源于市场对中美贸易战的担忧所引发的避险情绪，从而导致上证指数23日重挫3.39%。尽管如此，A股市场3月依然表现出结构化特征，多个板块存在阶段性行情，总体来看，计算机、医药、军工表现出。证监会对独角兽企业实行即审即批，叠加长期估值的释放以及业绩踩雷的消化，使计算机板块3月大幅领涨市场；伴随创新药主题的崛起，医药板块的防御性优势逐步凸显，行业3月表现同样亮眼；军民融合战略的不断推进以及业内主要公司较优的年报业绩表现，均使得国防军工板块也受到了市场的广泛关注。

截止3月30日，上证指数收于3168.90点，下跌2.78%，深证成指收于10868.65点，上涨0.37%。风格方面，市场呈现两极化走势，成长显著优于价值。代表指数方面，上证50下跌5.44%，中证100下跌4.60%，沪深300下跌3.11%，中证500上涨1.51%，中小板指下跌0.45%，创业板指上涨8.37%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判，结合基金公司和基金经理投资能力、历史业绩、基金规模等因素，从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金，基金组合有5个，根据不同的投资策略，每月调仓一次。

表1 3月份优选基金表现

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
519772	交银新生活力	8.09	60.75
399011	中海医疗保健	12.12	42.31
377240	上投摩根新兴动力A	-0.23	37.46
001581	华安沪港深通精选	-1.01	36.29
519736	交银新成长	0.53	27.92

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
000577	安信价值精选	-1.48	26.12
020026	国泰成长优选	0.22	30.71
001974	景顺长城量化新动力	-3.84	22.38
001740	光大中国制造2025	-4.60	37.10
040008	华安策略优选	-4.30	39.60

行业方面，全月29个中信一级行业中有15个行业上涨，其中计算机、医药、国防军工、通信和电力设备表现较好，分别上涨14.35%、11.46%、9.14%、3.79%和3.30%，而钢铁、煤炭、银行、食品饮料和家电表现欠佳，分别下跌11.53%、10.90%、5.95%、5.26%和4.16%。

表2 3月份一路财富基金组合表现

图1 一路财富3月份优选基金和基金组合表现

3月下旬以来，中美贸易摩擦持续升级。4月4日，在美国贸易代表办公室公布对华301调查500亿征税产品建议清单当天，中国决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等500亿自美进口商品加征25%关税，同时召开新闻发布会，就中美贸易有关情况举行吹风会，使得市场继续承压，中美贸易摩擦长期化，将会影响全球贸易规模的增长，从而可能对包括中美在内的全球经济复苏带来负面影响，而全球股市大跌说明市场对中美贸易争端预估并不充足，短期还需要时间消化，在具体解决方案以及征税结果落地前，投资者应谨慎应对。

A股二季度面临几个预期差纠偏，经济增长较市场预期乐观，银行间宽松的流动性将回归中性，风险偏好结构性分化适度修正，海外避险情绪略有缓和，而新经济躁动略有消退。A股处于慢牛途中的震荡期，以龙头为首将扩散至更多细分行业龙头股。风格上，预计价值龙头将携手成长龙头，建议投资者保持均衡略偏成长的风格，价值板块中关注金融尤其是银行，盈利趋势向上、估值低、基金配置低；而成长则着重关注TMT、医药、5G等。

表3 4月优选基金

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理
000586	景顺长城中小板创业板	普通股票型	李孟海
519977	长信可转债	二级债基	李小羽
000216	华安易富黄金ETF联接A	商品型基金	许之彦、徐宜宜
519697	交银优势行业	灵活配置型	何帅
020026	国泰成长优选	偏股混合型	申坤
001071	华安媒体互联网	灵活配置型	胡宜斌
040011	华安核心优选	偏股混合型	杨明
519772	交银新生活力	灵活配置型	杨浩
000577	安信价值精选	普通股票型	陈一峰
399011	中海医疗保健	普通股票型	许定晴

表4 4月基金组合配置

基金推荐理由

过往基金推荐情况

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理	建议
000311	景顺长城沪深300	增强指数型	黎海威	推荐
163208	诺安油气能源	国际(QDII)股票型	宋青	回避
210004	金鹰稳健成长	偏股混合型	陈颖	中性
229002	泰达宏利逆向策略	偏股混合型	刘欣	中性
160512	博时卓越品牌	偏股混合型	兰乔,周志超	中性
163110	申万菱信量化小盘	普通股票型	金昉毅	中性
000362	国泰聚信价值优势A	灵活配置型	程洲	推荐
040025	华安科技动力	偏股混合型	谢振东	推荐
001535	景顺长城改革机遇	灵活配置型	鲍无可	中性
040011	华安核心优选	偏股混合型	杨鑫鑫	推荐
320011	诺安中小盘	偏股混合型	韩冬燕	推荐
110031	易方达恒生H股ETF联接人民币	QDII	张胜记	推荐
000217	华安易富黄金ETF联接C	商品型	徐宜宜,许之彦	推荐
260112	景顺长城能源基建	偏股混合型	鲍无可	推荐
160215	国泰价值经典	灵活配置型	周伟峰	推荐
519704	交银先进制造	偏股混合型	任相栋	中性
002443	前海开源沪港深龙头	灵活配置型	曲杨	中性
110011	易方达中小盘	偏股混合型	张坤	推荐
519091	新华泛资源优势	灵活配置型	栾江伟	推荐
110022	易方达消费行业	普通股票型	萧楠	推荐
160213	国泰纳斯达克100	QDII型	徐皓、吴向军	中性
020026	国泰成长优选	偏股混合型	申坤	推荐
180012	银华富裕主题	偏股混合型	周可彦	推荐
481012	工银瑞信深证红利ETF联接	被动指数型	赵栩	推荐
000457	上投摩根核心成长	普通股票型	李博	推荐
540006	汇丰晋信大盘A	普通股票型	丘栋荣	推荐
000577	安信价值精选	普通股票型	陈一峰	推荐
001542	国泰互联网+	普通股票型	彭凌志	推荐
000877	华泰柏瑞量化优选	灵活配置型	田汉卿,盛豪	推荐
570001	诺德价值优势	偏股混合型	罗世锋	推荐
001740	光大中国制造2025	灵活配置型	何奇	推荐
040008	华安策略优选	偏股混合型	杨明	推荐
110025	易方达资源行业	偏股混合型	王超	推荐
519704	交银先进制造	偏股混合型	任相栋	推荐
001974	景顺长城量化新动力	普通股票型	黎海威	推荐
519690	交银稳健配置	灵活配置型	唐倩	推荐
110003	易方达上证50	增强指数型	张胜记	推荐
260116	景顺长城核心竞争力	偏股混合型	余广	推荐
164906	交银中证海外中国互联网	QDII	蔡铮	推荐
000251	工银瑞信金融地产	偏股混合型	甘宗卫，鄢耀，王君正	推荐
110027	易方达安心回报	二级债基	张清华	推荐
519772	交银新生活力	灵活配置型	杨浩	推荐
519736	交银新成长	偏股混合型	王崇	推荐
399011	中海医疗保健	普通股票型	许定晴	推荐
001581	华安沪港深通精选	灵活配置型	苏圻涵,高钥群	推荐
000586	景顺长城中小板创业板	普通股票型	李孟海	推荐
519977	长信可转债	二级债基	李小羽	推荐
000216	华安易富黄金ETF联接A	商品型基金	许之彦、徐宜宜	推荐
519697	交银优势行业	灵活配置型	何帅	推荐
001071	华安媒体互联网	灵活配置型	胡宜斌	推荐
000577	安信价值精选	普通股票型	陈一峰	推荐

以报告日起1个月内，基金净值增长率相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

推荐：基金表现向好，净值增长率将跑赢基准指数（高于）

中性：基金表现稳定，净值增长率将跟随基准指数（一致）

回避：基金表现向淡，净值增长率将跑输基准指数（低于）