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7月基金市场回顾及组合业绩表现

2018年7月,A股市场止住跌势,分化加剧。具体来看,股市表现主要受到几方面因素影响,利好因素主要有:1)积极的财政和货币政策。积极的财政和货币政策出台之后,基建板块大幅抬升,股市也因此得到提振;2)资管新规落地。资管新规落地令金融等权重板块大涨,对市场形成支撑;3)配置价值凸显。中美贸易摩擦、人民币贬值等利空因素令A股估值跌至底部,长期配置价值凸显,投资者对于市场的关注度有所回升。不过,利空因素同样存在,比如医药行业的黑天鹅事件对股市和相关板块造成的阶段性冲击;还有美欧联合申明对市场情绪进一步的打压等。

截至7月31日,上证综指收于2876.40点,上涨1.02%,深证成指收于9178.78点,下跌2.14%。风格方面,价值表现优于成长。代表指数方面,上证50上涨2.63%,中证100上涨1.02%、沪深300上涨0.19%,中证500下跌0.56%,中小板指下跌1.93%,创业扳指下跌2.83%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判,结合基金公司和基金经理投资能力、历史业绩、基金规模等因素,从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金,基金组合有5个,根据不同的投资策略,每月调仓一次。

表1 7月份优选基金表现

基金代码 基金名称 近一月
净值增长率%
最近一年
净值增长率%
270042 广发纳斯达克100人民币 4.45 23.16
000402 工银瑞信纯债 1.41 1.93
000577 安信价值精选 -0.74 3.43
519697 交银优势行业 -1.06 27.29
163208 诺安油气能源 3.91 19.95
基金代码 基金名称 近一月
净值增长率%
最近一年
净值增长率%
110022 易方达消费 -2.76 20.37
180012 银华富裕主题 0.34 14.26
519772 交银新生活力 -4.05 35.27
399011 中海医疗保健 -5.79 35.15
001417 汇添富医疗服务 -5.33 31.27

行业方面,29个中信一级行业中有14个行业上涨,其中钢铁、建材、银行、建筑和国防军工表现较好,分别上涨9.61%、7.64%、7.06%、5.97%和5.29%,而家电、医药、纺织服装、传媒和汽车表现欠佳,分别下跌6.66%、6.14%、3.08%、3.00%和2.70%。

表2 7月份一路财富基金组合表现

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
暴富宝 中海医疗保健 399011 30 -2.54
交银优势行业 519697 30
易方达消费 110022 20
博时现金宝A 000730 20

投资策略:以杠铃策略为主,兼顾成长和价值类基金,优选超额收益较高的行业,主要以股票型、混合型、QDII型等高风险产品为主。权益类基金的配置比例在70%以上。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
机会宝 汇添富医疗服务 001417 30 0.59
广发纳斯达克100人民币 270042 30
诺安油气能源 163208 20
博时现金宝A 000730 20

投资策略:主要通过择时,根据市场的预判做择时,确定权益类基金的仓位,选基思路:会根据基金的信息比率、夏普比率,以及和中证500指数的相关性。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
守财宝 博时现金宝A 000730 70 0.25
广发纳斯达克100人民币 270042 10
中海医疗保健 399011 10
工银瑞信纯债A 000402 10

投资策略:产品组合风险较低,以低风险产品为主,以货币基金为主,债券基金为辅,同时配置少量的商品和混合基金增加组合收益。权益类基金配置比例不超过20%,主要以债基和货币基金为主。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
稳赚宝 博时现金宝A 000730 40 -0.68
广发纳斯达克100人民币 270042 20
易方达消费 110022 20
中海医疗保健 399011 20

投资策略:注重资产配置,和产品的风险属性,权益类基金的配置比例在50%-70%,追求稳健的业绩回报,控制回撤。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
宝贝基金 广发纳斯达克100人民币 270042 25 -1.17
易方达消费 110022 25
交银优势行业 519697 25
汇添富医疗服务 001417 25

买入并持有策略:低位买,定投,主要考虑长期绩优基金。主要配置在新能源汽车、高端制造、家电、电器等高端制造行业。

图1 一路财富7月份优选基金和基金组合表现

8月市场展望

7月份以来,A股在主要市场中表现最差,调整的原因表面上看是贸易战以及去杠杆,实质背后对应着经济增长和业绩持续性的担忧。下半年经济出现下行风险,企业盈利能力减弱。贸易战和去杠杆是经济下行最重要的影响因素。其中,贸易战影响净出口,根据机构测算,不考虑其他情况,单纯500亿美元商品加税对下半年经济增长影响在0.1%-0.2%,若加征关税规模扩大到2000亿美元,影响GDP会在0.6%以上,至于是否扩容,仍需观察;而国内去杠杆引发的信用收缩则会影响国内总需求,抑制消费和投资:社会消费品零售增速从去年上半年10.4%下降到今年同期9.4%,尤其近几个月连续大幅下滑,目前看下滑趋势仍将持续。投资方面,全社会固定资产投资今年上半年增速6%,大幅小于去年同期8.6%,且社会融资余额规模增速从去年三季度高点的13.2%下降至6月份的9.8%,出现快速回落,这意味着整体投资水平在下半年仍不容乐观。因此经济在下半年的调整难以避免,企业盈利能力也将受此制约。

整体来看,市场仍难言反转,基建链条存在阶段性的修复契机,在经济存在下行压力背景下周期品更多是躁动,不建议追高,成长股由于美股龙头存在着业绩压力且贸易战有所影响,目前配置价值也不明显,等待调整后继续关注自主可控细分领域。防御类行业继续抱团,一方面低估值的品种例如银行、地产、保险、电力等,另一方面消费性价比合适的行业,例如食品饮料、家电等。8月份首选行业包括银行、石化、公用事业等。

基金配置上,建议均衡配置,降低权益基金的配置比例,可以通过投资多种资产类别分散风险,权益基金可采用定投逢低不断买入,或者跟投一路财富的基金组合或者伯乐智投;关注债券市场的投资机会,债券基金经过将近两年的下跌,目前配置价值凸显,未来表现或者会超过股市表现,投资者可不断加大债券基金的配置,尤其是利率债和高等级的信用债基;同时关注美股、商品市场的投资机会。

8月优选基金

表3 8月优选基金

基金代码 基金名称 基金类型 基金经理
270042 广发纳斯达克100人民币 QDII 李耀柱
050027 博时信用债纯债A 纯债基金 张李陵
000577 安信价值精选 普通股票型 陈一峰
519697 交银优势行业 灵活配置型 何帅
163208 诺安油气能源 QDII 宋青
110022 易方达消费 普通股票型 萧楠
004263 华安沪港深机会 灵活配置型 盛骅,陆秋渊,苏圻涵
399011 中海医疗保健 普通股票型 许定晴
040008 华安策略优选 偏股混合型 杨明
000032 易方达信用债A 纯债基金 胡剑,纪玲云

表4 8月基金组合配置

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
暴富宝 中海医疗保健 399011 30
交银优势行业 519697 30
广发纳斯达克100人民币 270042 20
易方达信用债A 000032 20
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
机会宝 华安沪港深机会 004263 20
广发纳斯达克100人民币 270042 30
诺安油气能源 163208 20
博时信用债纯债A 050027 30
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
守财宝 诺安油气能源 163208 10
广发纳斯达克100人民币 270042 10
博时信用债纯债A 050027 40
易方达信用债A 000032 40
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
稳赚宝 易方达信用债A 000032 40
广发纳斯达克100人民币 270042 20
交银优势行业 519697 20
安信价值精选 000577 20
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
宝贝计划 广发纳斯达克100人民币 270042 25
易方达消费 110022 25
交银新生活力 519772 25
博时信用债纯债A 050027 25

基金推荐理由

中海医疗保健(399011)

1、医疗主题基金,主要投资医疗保健行业股票,万得三年期四星基金。

2、2013年成立以来,业绩较稳健,年化回报14.22%,可以用来配置医疗主题。查看详情

交银优势行业(519697)

1、三年期五星基金,灵活配置型,成立以来连续多年取得正收益。

2、最近五年累计收益216.94%,年化回报15.01%。查看详情

安信价值精选(000577)

1、万得五星基金,基金经理陈一峰,同时管理安信医药消费,长期业绩突出,同类排名2/27。

2、重点配置价值蓝筹股票,价值蓝筹经过充分的调整,安全边际较高,下跌空间有限。

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易方达消费(110022)

1、消费主题基金,重仓白酒、家电等消费类个股,长期业绩稳健突出。

2、基金经理萧楠,2012年以来管理该基金,每年均取得正收益,年化回报9.78%。

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广发纳斯达克100人民币(270042)

1、QDII基金,主要投资美股,其中重仓股亚马逊、英伟达、微软今年以来收益丰厚。

2、长期业绩走势良好,近五年以来累计上涨159.70%,年化收益为18.68%。查看详情

工银瑞信纯债(000402)

1、中长期纯债基金,长期业绩中等偏上。

2、债券市场逐渐好转,利率债及高等级信用债均表现较好,债券具有一定的配置价值。

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诺安油气能源(163208)

1、QDII基金,主要投资全球范围内精选优质的石油、天然气等能源行业类以及公司股票。

2、今年以来油价下跌较多,当前经济基本面的向好也对油价有一定的支撑。查看详情

易方达信用债A(000032)

1、中长期纯债基金,今年以来累计上涨5.27%,表现好于大多数权益基金。

2、当前短端利率仍有下行空间,信用债方面一旦信贷环境有所改善,信用债将面临整体性机会。 查看详情

华安沪港深机会(004263)

1、同时配置A股和港股市场,通过大类资产的优化配置,优选高安全边际的证券。

2、三个基金经理保驾护航,成立以来年化回报26.19%。查看详情

华安策略优选(040008)

1、主要配置银行、地产、保险等行业,政策拐点出现、流动性宽松,低PB行业配置价值显现。

2、基金经理杨明,长期业绩优异,2013年管理该基金以来,累计回报140.32%,年化回报18.50%。查看详情

过往推荐基金操作建议

过往基金推荐情况

基金代码 基金名称 基金类型 基金经理 操作建议
000311 景顺长城沪深300 增强指数型 黎海威 推荐
163208 诺安油气能源 国际(QDII)股票型 宋青 推荐
210004 金鹰稳健成长 偏股混合型 陈颖 中性
229002 泰达宏利逆向策略 偏股混合型 刘欣 中性
160512 博时卓越品牌 偏股混合型 兰乔,周志超 中性
163110 申万菱信量化小盘 普通股票型 金昉毅 中性
000362 国泰聚信价值优势A 灵活配置型 程洲 中性
040025 华安科技动力 偏股混合型 谢振东 中性
001535 景顺长城改革机遇 灵活配置型 鲍无可 中性
040011 华安核心优选 偏股混合型 杨鑫鑫 中性
320011 诺安中小盘 偏股混合型 韩冬燕 中性
110031 易方达恒生H股ETF联接人民币 QDII 张胜记 推荐
000217 华安易富黄金ETF联接C 商品型 徐宜宜,许之彦 推荐
260112 景顺长城能源基建 偏股混合型 鲍无可 推荐
160215 国泰价值经典 灵活配置型 周伟峰 中性
519704 交银先进制造 偏股混合型 任相栋 中性
002443 前海开源沪港深龙头 灵活配置型 曲杨 中性
110011 易方达中小盘 偏股混合型 张坤 中性
519091 新华泛资源优势 灵活配置型 栾江伟 推荐
110022 易方达消费行业 普通股票型 萧楠 推荐
160213 国泰纳斯达克100 QDII型 徐皓、吴向军 推荐
020026 国泰成长优选 偏股混合型 申坤 中性
180012 银华富裕主题 偏股混合型 周可彦 中性
481012 工银瑞信深证红利ETF联接 被动指数型 赵栩 中性
000457 上投摩根核心成长 普通股票型 李博 中性
540006 汇丰晋信大盘A 普通股票型 郭敏 中性
000577 安信价值精选 普通股票型 陈一峰 推荐
001542 国泰互联网+ 普通股票型 彭凌志 中性
000877 华泰柏瑞量化优选 灵活配置型 田汉卿,盛豪 中性
570001 诺德价值优势 偏股混合型 罗世锋 推荐
001740 光大中国制造2025 灵活配置型 何奇 推荐
040008 华安策略优选 偏股混合型 杨明 推荐
110025 易方达资源行业 偏股混合型 王超 中性
001974 景顺长城量化新动力 普通股票型 黎海威 中性
519690 交银稳健配置 灵活配置型 唐倩 推荐
110003 易方达上证50 增强指数型 张胜记 推荐
260116 景顺长城核心竞争力 偏股混合型 余广 中性
164906 交银中证海外中国互联网 QDII 蔡铮 中性
000251 工银瑞信金融地产 偏股混合型 甘宗卫,鄢耀,王君正 推荐
110027 易方达安心回报 二级债基 张清华 推荐
519772 交银新生活力 灵活配置型 杨浩 中性
519736 交银新成长 偏股混合型 王崇 中性
399011 中海医疗保健 普通股票型 许定晴 推荐
001581 华安沪港深通精选 灵活配置型 苏圻涵,高钥群 推荐
000586 景顺长城中小板创业板 普通股票型 李孟海 中性
519977 长信可转债 二级债基 李小羽 推荐
000216 华安易富黄金ETF联接A 商品型基金 许之彦、徐宜宜 推荐
519697 交银优势行业 灵活配置型 何帅 推荐
001071 华安媒体互联网 灵活配置型 胡宜斌 中性
000577 安信价值精选 普通股票型 陈一峰 推荐
000219 博时裕益 灵活配置型 周心鹏 中性
001417 汇添富医疗服务 灵活配置型 刘江 中性
000032 易方达信用债A 纯债基金 胡剑,纪玲云 推荐

以报告日起1个月内,基金净值增长率相对于同期市场基准(沪深300指数)的表现为标准:

推荐:基金表现向好,净值增长率将跑赢基准指数(高于)

中性:基金表现稳定,净值增长率将跟随基准指数(一致)

回避:基金表现向淡,净值增长率将跑输基准指数(低于)

风险提示:投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同,并自行承担投资风险。