9月A股整体走出V型走势。上半月，在美国即将对2000亿美元中国输美产品加征10%关税消息的影响之下，市场情绪持续走弱，形成探底趋势。下半月，随着外部影响因素减弱，再加上政府出台的多项政策也稳定了市场对于经济增长的预期，提升市场的风险偏好；再者，A股成功入富以及MSCI提升A股纳入因子这两个利好，也提升了市场对于增量资金流入的预期，总体上A股表现更加乐观，白马龙头的结构性行情再现，上证50指数表现更好，主板相对于创业板表现出较为明显的超额收益。

截至9月30日，上证综指收于2,821.35点，上涨3.53%，深证成指收于8,401.09点，下跌0.76%。风格方面，价值表现较好，出现了明显的上涨，成长风格则出现下跌。代表指数方面，上证50上涨5.34%，中证100上涨4.39%、沪深300上涨3.13%，中证500下跌0.29%，中小板指下跌1.61%，创业扳指下跌1.66%。

海外各主要市场涨跌互现。美国方面，美国经济持续向好，带动消费者信心反弹，消费者信心指数初值创半年来新高的100.8，仅次于今年3月所创逾十四年最高值，较优的基本面和情绪面推动标普500和道指进一步上涨。不过，受到科技股回调的影响，纳指出现下跌。具体来看，标普500指数上涨0.43%，道琼斯工业指数上涨1.90%，纳斯达克指数下跌0.78%。欧洲方面，富时100指数上涨1.05%，法国CAC40指数上涨1.60%，德国DAX指数下跌0.95%。亚太市场方面，日经225指数上涨5.49%，台湾加权指数下跌0.52%，韩国综合指数上涨0.87%，香港方面，恒生指数震荡下跌0.36%。

大宗商品方面，受供需关系缺口延续的影响，原油价格大幅上调，能源价格上涨5.86%，石油、轻质原油、布伦特原油、NYMEX原油和ICE布油均出现明显的上涨，农产品价格下跌3.60%。贵金属方面，美元持续走强的继续打压金价，贵金属价格下跌0.52%，其中，COMEX黄金下跌0.89%，COMEX白银上涨0.79%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判，结合基金公司和基金经理投资能力、历史业绩、基金规模等因素，从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金，基金组合有5个，根据不同的投资策略，每月调仓一次。

表1 9月份优选基金表现

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
270042	广发纳斯达克100人民币	0.13	33.35
050027	博时信用债纯债A	0.46	4.25
519772	交银新生活力	-3.12	-6.65
519697	交银优势行业	-1.40	20.33
163208	诺安油气能源	2.43	26.70

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
519069	汇添富价值精选A	0.30	6.53
001071	华安媒体互联网	-2.58	1.25
399011	中海医疗保健	-3.49	20.27
040008	华安策略优选	2.26	3.74
167501	安信宝利	-0.08	4.78

行业方面，29个中信一级行业中18个行业出现上涨，11个行业出现下跌，其中食品饮料、石油石化、银行、非银行金融、煤炭涨幅较大，分别上涨8.30%、7.53%、5.78%、5.35%、4.76%，大幅上涨，而电子元器件、通信、计算机、建材、轻工制造表现欠佳，分别下跌6.28%、4.09%、2.88%、2.56%和2.55%。

表2 9月份一路财富基金组合表现

图1 一路财富9月份优选基金和基金组合表现

展望10月份，当前各项政策对股市友好，“政策底”已经确定无疑，“市场底”也已经越来越明晰，看好市场整体的反弹仍将延续，展望未来，反弹向上超预期的因素可能包括改革加速推进、中美关系改善等。这轮反弹如果未来向上超预期，可能因素是国内大力推进改革和中美关系改善。在当前风险偏好较低、经济下行周期的行情环境中，继续建议重点关注企业盈利质量，配置ROE持续稳定较高的优势龙头公司。

从基金市场机会来看，权益基金长期来看具备配置价值，但短期赚钱能力较差，对于投资者吸引力较差，债券市场方面，央行再度降准，资金依然充裕，理财新规正式稿于9月28日正式发布，在打破刚兑、净值化管理、消除嵌套、规范非标等大方向上与资管新规一致。理财新规利好利率债与中高等级信用债，尤其是短久期品种。海外市场方面，看好美国的经济增长，继续关注美国股市；从基金配置上，建议多品类布局，分散风险，权益基金可考虑优质的、回撤较小的长期业绩突出的基金，固定收益上关注纯债基金和短债基金的投资机会，QDII产品可以关注美股指数基金、以及投资美国房地产或大宗商品市场的另类投资基金；投资者也可以通过投资伯乐智投或者定投的方式不断布局。

表3 10月优选基金

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理
270042	广发纳斯达克100人民币	QDII	李耀柱
110011	易方达中小盘	偏股混合型	张坤
519697	交银优势行业	灵活配置型	何帅
163208	诺安油气能源	QDII	宋青
180012	银华富裕主题	偏股混合型	周可彦
399011	中海医疗保健	普通股票型	许定晴
040008	华安策略优选	偏股混合型	杨明
167501	安信宝利	一级债基	庄园
110003	易方达上证50指数A	增强指数型	张胜记
160216	国泰大宗商品	QDII	吴向军

表4 10月基金组合配置

基金推荐理由

过往基金推荐情况

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理	操作建议
000311	景顺长城沪深300	增强指数型	黎海威	推荐
163208	诺安油气能源	国际(QDII)股票型	宋青	推荐
210004	金鹰稳健成长	偏股混合型	陈颖	中性
229002	泰达宏利逆向策略	偏股混合型	刘欣	中性
160512	博时卓越品牌	偏股混合型	兰乔,周志超	中性
163110	申万菱信量化小盘	普通股票型	金昉毅	中性
000362	国泰聚信价值优势A	灵活配置型	程洲	中性
040025	华安科技动力	偏股混合型	谢振东	中性
001535	景顺长城改革机遇	灵活配置型	鲍无可	中性
040011	华安核心优选	偏股混合型	杨鑫鑫	中性
320011	诺安中小盘	偏股混合型	韩冬燕	中性
110031	易方达恒生H股ETF联接人民币	QDII	张胜记	推荐
000217	华安易富黄金ETF联接C	商品型	徐宜宜,许之彦	推荐
260112	景顺长城能源基建	偏股混合型	鲍无可	中性
160215	国泰价值经典	灵活配置型	周伟峰	中性
519704	交银先进制造	偏股混合型	任相栋	中性
002443	前海开源沪港深龙头	灵活配置型	曲杨	中性
110011	易方达中小盘	偏股混合型	张坤	推荐
519091	新华泛资源优势	灵活配置型	栾江伟	推荐
110022	易方达消费行业	普通股票型	萧楠	推荐
160213	国泰纳斯达克100	QDII型	徐皓、吴向军	推荐
020026	国泰成长优选	偏股混合型	申坤	中性
180012	银华富裕主题	偏股混合型	周可彦	推荐
481012	工银瑞信深证红利ETF联接	被动指数型	赵栩	中性
000457	上投摩根核心成长	普通股票型	李博	中性
540006	汇丰晋信大盘A	普通股票型	郭敏	中性
000577	安信价值精选	普通股票型	陈一峰	中性
001542	国泰互联网+	普通股票型	彭凌志	中性
000877	华泰柏瑞量化优选	灵活配置型	田汉卿,盛豪	中性
570001	诺德价值优势	偏股混合型	罗世锋	推荐
001740	光大中国制造2025	灵活配置型	何奇	中性
040008	华安策略优选	偏股混合型	杨明	推荐
110025	易方达资源行业	偏股混合型	王超	中性
001974	景顺长城量化新动力	普通股票型	黎海威	中性
519690	交银稳健配置	灵活配置型	唐倩	中性
110003	易方达上证50	增强指数型	张胜记	推荐
260116	景顺长城核心竞争力	偏股混合型	余广	中性
164906	交银中证海外中国互联网	QDII	蔡铮	中性
000251	工银瑞信金融地产	偏股混合型	甘宗卫，鄢耀，王君正	推荐
110027	易方达安心回报	二级债基	张清华	中性
519772	交银新生活力	灵活配置型	杨浩	推荐
519736	交银新成长	偏股混合型	王崇	推荐
399011	中海医疗保健	普通股票型	许定晴	推荐
001581	华安沪港深通精选	灵活配置型	苏圻涵,高钥群	中性
000586	景顺长城中小板创业板	普通股票型	李孟海	中性
519977	长信可转债	二级债基	李小羽	中性
000216	华安易富黄金ETF联接A	商品型基金	许之彦、徐宜宜	推荐
519697	交银优势行业	灵活配置型	何帅	推荐
001071	华安媒体互联网	灵活配置型	胡宜斌	中性
000577	安信价值精选	普通股票型	陈一峰	中性
000219	博时裕益	灵活配置型	周心鹏	推荐
001417	汇添富医疗服务	灵活配置型	刘江	推荐
000032	易方达信用债A	纯债基金	胡剑，纪玲云	推荐
519069	汇添富价值精选A	大盘平衡风格	劳杰男	推荐

以报告日起1个月内，基金净值增长率相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

推荐：基金表现向好，净值增长率将跑赢基准指数（高于）

中性：基金表现稳定，净值增长率将跟随基准指数（一致）

回避：基金表现向淡，净值增长率将跑输基准指数（低于）