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10月基金市场回顾及组合业绩表现

10月,A股呈现大幅下跌后震荡调整的走势。具体来看,国庆期间美股高位大幅回调,引发全球恐慌情绪蔓延,全球股市全线下挫。A股节后开盘也难以幸免,中上旬持续杀跌,且跌幅较深,美股断崖式暴跌引发的担忧使得市场情绪极度脆弱。10月19日中央高层集体喊话力挺股市,紧接着20日《个人所得税专项附加扣除暂行办法(征求意见稿)》和《中华人民共和国个人所得税法实施条例(征求意见稿)》正式发布,明确了6大专项扣除的范围和规模,市场急跌后政策利好不断,下旬之后A股在震荡调整中略有上行。

截至10月31日,上证综指收于2,602.78点,下跌7.75%,深证成指收于7,482.83点,下跌10.93%。风格方面,价值表现相对抗跌。代表指数方面,上证50下跌5.97%,中证100下跌7.30%、沪深300下跌8.29%,中证500下跌11.00%,中小板指下跌13.06%,创业板指下跌9.62%。

海外各主要市场均下跌。美国方面,9月加息以来,美国国债收益率持续上升并维持在高位,加之9月美国PPI数据由负转正,引发市场对美国通胀水平上升的担忧,外加部分企业财报结果低于预期,美国出现大幅回调。具体地,标普500指数下跌6.94%,道琼斯工业指数下跌9.20%,纳斯达克指数下跌5.07%。欧洲方面,富时100指数下跌5.09%,法国CAC40指数下跌7.28%,德国DAX指数下跌6.53%。亚太市场方面,受全球恐慌情绪的影响,表现低迷,其中日经225指数下跌9.12%,台湾加权指数下跌10.94%,韩国综合指数下跌13.37%,香港恒生指数下跌10.11%。

大宗商品方面,美国原油库存增幅高于市场预期,加之担忧全球经济增速放缓减少原油需求,油价冲高回落,能源价格下跌8.43%,石油、轻质原油、布伦特原油、NYMEX原油和ICE布油分别下跌9.16%、10.50%、8.66%、11.82%和10.08%贵金属方面,避险情绪推升金价,贵金属价格上涨1.34%,其中,COMEX黄金上涨1.66%,COMEX白银下跌3.03%。

 “一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判,结合基金公司和基金经理投资能力、历史业绩、基金规模等因素,从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金,基金组合有5个,根据不同的投资策略,每月调仓一次。

表1 10月份优选基金表现

基金代码 基金名称 近一月
净值增长率%
最近一年
净值增长率%
160216 国泰大宗商品 -7.51 31.59
270042 广发纳斯达克100人民币 -10.16 13.74
167501 安信宝利 0.75 7.99
519697 交银优势行业 -8.82 2.42
163208 诺安油气能源 -10.97 4.89
基金代码 基金名称 近一月
净值增长率%
最近一年
净值增长率%
399011 中海医疗保健 -8.64 0.88
110003 易方达上证50指数A -9.84 -7.98
040008 华安策略优选 -7.71 -8.09
110011 易方达中小盘 -17.45 -12.79
180012 银华富裕主题 -15.36 -19.60

行业方面,29个中信一级行业无一上涨,其中银行、煤炭、非银行金融、房地产和钢铁跌幅相对较小,分别下跌0.76%、2.14%、2.54%、4.87%和4.95%,而食品饮料、餐饮旅游、计算机、汽车和医药等行业表现较差,分别下跌21.58%、15.91%、12.66%、12.58%和12.58%。

表2 10月份一路财富基金组合表现

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
暴富宝 华安策略优选 040008 30 -6.31
交银优势行业 519697 30
国泰大宗商品 160216 20
安信宝利 167501 20

投资策略:以杠铃策略为主,兼顾成长和价值类基金,优选超额收益较高的行业,主要以股票型、混合型、QDII型等高风险产品为主。权益类基金的配置比例在70%以上。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
机会宝 易方达中小盘 110011 30 -9.21
广发纳斯达克100人民币 270042 20
诺安油气能源 163208 20
博时信用债纯债A 050027 30

投资策略:主要通过择时,根据市场的预判做择时,确定权益类基金的仓位,选基思路:会根据基金的信息比率、夏普比率,以及和中证500指数的相关性。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
守财宝 诺安油气能源 163208 10 -0.97
华安易富黄金ETF联接A 000216 10
华安策略优选 040008 10
安信宝利 167501 70

投资策略:产品组合风险较低,以低风险产品为主,以货币基金为主,债券基金为辅,同时配置少量的商品和混合基金增加组合收益。权益类基金配置比例不超过20%,主要以债基和货币基金为主。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
稳赚宝 安信宝利 167501 50 -3.94
广发纳斯达克100人民币 270042 10
交银优势行业 519697 20
华安策略优选 040008 20

投资策略:注重资产配置,和产品的风险属性,权益类基金的配置比例在50%-70%,追求稳健的业绩回报,控制回撤。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
宝贝基金 广发纳斯达克100人民币 270042 25 -6.99
易方达上证50指数A 110003 25
交银优势行业 519697 25
博时信用债纯债A 050027 25

买入并持有策略:低位买,定投,主要考虑长期绩优基金。主要配置在新能源汽车、高端制造、家电、电器等高端制造行业。

图1 一路财富10月份优选基金和基金组合表现

11月市场展望

10月底以来,针对股市的内部政策组合拳继续加码,股权质押逐步从政策走向实质落地,“10·31”政治局会议和民营企业家座谈会,为民营企业保驾护航,以官方文字形式回应了此前大家普遍较为担忧的民营企业经营、民营企业地位等问题。资本市场改革继续向前,证监会出台支持定向可转债在并购中支付工具,上交所优化交易监管,营造公平氛围。外部,人民币汇率持续升值,中美贸易释放暖风信号。因此,政策的持续暖风,风险偏好继续提升,外部的扰动阶段性缓解,多重利好使A股出现明显的反弹,市场情绪也明显提升,但真正走出大底部还需等两信号:一是盈利二次探底有多深,二是去杠杆拐点带来资金面转折。

从市场机会来看,股市短期仍是反弹难言反转,不宜高仓位配置;债券市场牛市仍将继续,原因包括美国步入加息后期对国内债市冲击有限;国内经济增速下滑,基本面对债市形成强劲支撑;以及货币利率回落助推债市牛市行情继续。海外市场方面,美股出现明显回撤,短期谨慎应对,从全球风险及避险需求来看,可关注黄金避险资产的配置价值;基金配置上,建议多品类布局,分散风险,权益基金可考虑优质的、回撤较小的长期业绩突出的基金,固定收益上关注纯债基金和短债基金的投资机会,商品可以关注黄金基金的投资机会;投资者也可以通过投资伯乐智投或者定投的方式不断布局。

11月优选基金

表3 11月优选基金

基金代码 基金名称 基金类型 基金经理
050027 博时信用债纯债A 中长期纯债 张李陵
000217 华安易富黄金ETF联接C 商品型 许之彦
519697 交银优势行业 灵活配置型 何帅
399011 中海医疗保健 普通股票型 许定晴
040008 华安策略优选 偏股混合型 何帅
167501 安信宝利 一级债基 庄园
110003 易方达上证50指数A 增强指数型 张胜记
000251 工银瑞信金融地产 偏股混合型 鄢耀、王君正、甘宗卫
040011 华安核心优选 一级债基 庄园
110003 易方达上证50指数A 偏股混合型 陆秋渊、盛骅
000563 南方通利A 中长期纯债 郑迎迎、何康

表4 11月基金组合配置

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
暴富宝 华安核心优选 040011 20
交银优势行业 519697 20
华安易富黄金ETF联接C 000217 20
安信宝利 167501 40
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
机会宝 工银瑞信金融地产 000251 20
交银优势行业 519697 10
华安易富黄金ETF联接C 000217 20
博时信用债纯债A 050027 50
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
守财宝 南方通利A 000563 40
华安易富黄金ETF联接C 000217 10
中海医疗保健 399011 10
博时信用债纯债A 050027 40
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
稳赚宝 南方通利A 000563 60
华安易富黄金ETF联接C 000217 10
中海医疗保健 399011 20
华安策略优选 040008 10
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
宝贝计划 中海医疗保健 399011 20
华安易富黄金ETF联接C 000217 20
交银优势行业 519697 20
博时信用债纯债A 050027 40

基金推荐理由

易方达上证50指数A(110003)

1、指数基金,主要跟踪上证50指数,万得五星基金。

2、长期业绩较好,今年以来震荡下跌,短期有向好走势。查看详情

华安核心优选(040011)

1、大盘价值风格,万得五星基金,最近一年业绩回撤较小,比较稳健。

2、重仓股主要配置银行、券商、黄金等股票,在市场反弹时有望取得不错的收益。
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南方通利A(000563)

1、中长期纯债基金,今年以来共计取得6.76%的收益,同类表现靠前。

2、债券牛市有望延续,仍具配置价值。
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中海医疗保健(399011)

1、医疗主题基金,主要投资医疗保健行业股票,万得三年期四星基金。

2、2013年成立以来,业绩较稳健,年化回报12.51%,可以用来配置医疗主题。查看详情

交银优势行业(519697)

1、三年期五星基金,灵活配置型,成立以来连续多年取得正收益。

2、最近五年累计收益205.17%,年化回报14.59%。查看详情

安信宝利(167501)

1、一级基金,2016年成立,每年均取得正收益,年化回报5.72%。

2、债券牛市有望继续,债券仍具有配置价值。查看详情

华安策略优选(040008)

1、主要配置银行、地产、保险等行业,政策拐点出现、流动性宽松,低PB行业配置价值显现。

2、基金经理杨明,长期业绩优异,2013年管理该基金以来,累计回报139.23%,年化回报17.72%。查看详情

工银瑞信金融地产(000251)

1、金融地产主题基金,主要配置银行保险等金融行业,同类表现靠前,近三月出现8.01%的收益。

2、多重利好促使股市反弹,银行有望出现一定的反弹。查看详情

华安易富黄金ETF联接C(000217)

1、黄金主题基金,购买便捷,持有30天以上免赎回费。

2、全球避险情绪升温,黄金经过长时间的调整,具有一定的配置价值。查看详情

博时信用债纯债A(050027)

1、中长期纯债基金,成立以来每年均取得正收益,成立以来年化回报6.46%。

2、当前大类资产投资机会不明显,债券市场牛市仍会继续,仍具有配置价值。查看详情

过往推荐基金操作建议

过往基金推荐情况

基金代码 基金名称 基金类型 基金经理 操作建议
000311 景顺长城沪深300 增强指数型 黎海威 中性
163208 诺安油气能源 国际(QDII)股票型 宋青 中性
210004 金鹰稳健成长 偏股混合型 陈颖 中性
229002 泰达宏利逆向策略 偏股混合型 刘欣 中性
160512 博时卓越品牌 偏股混合型 兰乔,周志超 中性
163110 申万菱信量化小盘 普通股票型 金昉毅 中性
000362 国泰聚信价值优势A 灵活配置型 程洲 中性
040025 华安科技动力 偏股混合型 谢振东 中性
001535 景顺长城改革机遇 灵活配置型 鲍无可 中性
040011 华安核心优选 偏股混合型 杨鑫鑫 推荐
320011 诺安中小盘 偏股混合型 韩冬燕 中性
110031 易方达恒生H股ETF联接人民币 QDII 张胜记 中性
000217 华安易富黄金ETF联接C 商品型 徐宜宜,许之彦 推荐
260112 景顺长城能源基建 偏股混合型 鲍无可 中性
160215 国泰价值经典 灵活配置型 周伟峰 中性
519704 交银先进制造 偏股混合型 任相栋 中性
002443 前海开源沪港深龙头 灵活配置型 曲杨 中性
110011 易方达中小盘 偏股混合型 张坤 中性
519091 新华泛资源优势 灵活配置型 栾江伟 中性
110022 易方达消费行业 普通股票型 萧楠 中性
160213 国泰纳斯达克100 QDII型 徐皓、吴向军 中性
020026 国泰成长优选 偏股混合型 申坤 中性
180012 银华富裕主题 偏股混合型 周可彦 中性
481012 工银瑞信深证红利ETF联接 被动指数型 赵栩 中性
000457 上投摩根核心成长 普通股票型 李博 中性
540006 汇丰晋信大盘A 普通股票型 郭敏 中性
000577 安信价值精选 普通股票型 陈一峰 中性
001542 国泰互联网+ 普通股票型 彭凌志 中性
000877 华泰柏瑞量化优选 灵活配置型 田汉卿,盛豪 中性
570001 诺德价值优势 偏股混合型 罗世锋 中性
001740 光大中国制造2025 灵活配置型 何奇 中性
040008 华安策略优选 偏股混合型 杨明 推荐
110025 易方达资源行业 偏股混合型 王超 中性
001974 景顺长城量化新动力 普通股票型 黎海威 中性
519690 交银稳健配置 灵活配置型 唐倩 中性
110003 易方达上证50 增强指数型 张胜记 推荐
260116 景顺长城核心竞争力 偏股混合型 余广 中性
164906 交银中证海外中国互联网 QDII 蔡铮 中性
000251 工银瑞信金融地产 偏股混合型 甘宗卫,鄢耀,王君正 推荐
110027 易方达安心回报 二级债基 张清华 中性
519772 交银新生活力 灵活配置型 杨浩 中性
519736 交银新成长 偏股混合型 王崇 中性
399011 中海医疗保健 普通股票型 许定晴 推荐
001581 华安沪港深通精选 灵活配置型 苏圻涵,高钥群 中性
000586 景顺长城中小板创业板 普通股票型 李孟海 中性
519977 长信可转债 二级债基 李小羽 中性
000216 华安易富黄金ETF联接A 商品型基金 许之彦、徐宜宜 推荐
519697 交银优势行业 灵活配置型 何帅 推荐
001071 华安媒体互联网 灵活配置型 胡宜斌 中性
000577 安信价值精选 普通股票型 陈一峰 中性
000219 博时裕益 灵活配置型 周心鹏 中性
001417 汇添富医疗服务 灵活配置型 刘江 中性
000032 易方达信用债A 纯债基金 胡剑,纪玲云 推荐
519069 汇添富价值精选A 大盘平衡风格 劳杰男 推荐

以报告日起1个月内,基金净值增长率相对于同期市场基准(沪深300指数)的表现为标准:

推荐:基金表现向好,净值增长率将跑赢基准指数(高于)

中性:基金表现稳定,净值增长率将跟随基准指数(一致)

回避:基金表现向淡,净值增长率将跑输基准指数(低于)

风险提示:投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同,并自行承担投资风险。