2月以来，市场快速上涨，1月四万亿天量社融数据，显示社融底部基本确认，中观经济数据向好，改善企业盈利预期；美欧日年初以来货币政策纷纷转鸽派，全球流动性拐点出现缓和，国内长短端利率温和回落，海外资金持续流入；高层领导提出的金融供给侧改革，鼓励间接融资、让资本市场进行资源配置，提高资源配置效率；同时，中美贸易摩擦缓和、监管逐步进入宽松周期以及科创板的开启，市场投资逻辑相比较去年已深刻变化，投资者风险偏好明显提升，市场出现快速上涨的节奏。

截至2月28日，上证综指收于2940.95点，上涨13.79%，深证成指收于9031.93点，上涨20.76%。风格方面，成长风格表现优于价值风格，代表指数方面，上证50大涨10.49%，中证100上涨12.59%、沪深300上涨14.61%，中证500上涨20.32%，中小板指上涨21.86%，创业板指涨24.63%。

海外市场风险偏好也继续提升，投资者情绪持续好转，各主要市场也纷纷上涨，但涨幅总体比较理性。美国方面，延续1月份的上涨之势。具体的，标普500指数上涨2.97%，道琼斯工业指数上涨3.67%，纳斯达克指数上涨3.44%。欧洲股市出现普涨，其中富时100指数上涨1.52%，法国CAC40指数上涨4.96%，德国DAX指数上涨3.07%。亚太市场表现积极，其中，恒生指数上涨2.47%；日经225指数上涨2.94%，台湾加权指数上涨4.60%，韩国综合指数下跌0.43%。

大宗商品方面，能源价格上涨7.24%，石油、轻质原油、布伦特原油、NYMEX原油和ICE布油分别上涨7.72%、1.01%、9.23%、5.98%和8.27%。股市风险偏好上升，贵金属价格则出现一定的回调，其中，COMEX黄金下跌0.30%，COMEX白银下跌1.84%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判，结合基金公司和基金经理投资管理能力、历史业绩、基金规模等因素，从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金，基金组合有5个，根据不同的投资策略，每月调仓一次。

表1 2月份优选基金表现

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
110022	易方达消费行业	10.93	-6.32
040008	华安策略优选	9.87	-4.08
164906	交银中证海外中国互联网	6.35	-15.89
519712	交银阿尔法	14.72	13.13
519069	汇添富价值精选A	10.14	-2.35

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
270002	广发稳健增长	4.34	-1.25
001316	安信稳健增值A	2.24	7.74
485111	工银瑞信双利A	2.26	11.36
050027	博时信用债纯债A	-0.09	7.25
000217	华安易富黄金ETF联接C	-0.24	5.29

行业方面，29个中信一级行业全线上涨，其中电子元器件、通信、计算机和综合表现较好，均出现比较大的涨幅，分别上涨28.49%、27.92%、27.91%、26.09%，而食品饮料、煤炭、家电、石油石化和银行表现相对落后，涨幅不及其它行业。

表2 2月份一路财富基金组合表现

图1 一路财富2月份优选基金和基金组合表现

市场经过2月份的快速上涨，短时间内估值得到极大修复，多数板块的估值已处在与基本面匹配的合理区间，A股已连续十个交易日现万亿成交量，牛市特征已具备。未来行情的演绎需要一个震荡、整理、消化的过程，投资者可维持牛市思维，建议逢回调加仓。从央行公布的2月份社融数据来看，社融增量7030亿元增量显著低于1.3万亿的市场预期。增量的下降也直接导致社融增速继1月份反弹后重新回落；在社融需求不足，2月CPI和PPI指数仍处于回落的过程中，物价下行为未来央行降息提供空间。两会期间政府工作报告李克强总理提出将减税两万亿，加大对小微企业、民营企业的信贷投放，充分激发市场活力。因此从政策上和流动性上看，继续看好A股市场，建议投资者逢回调可加仓，踏空或风险偏好较高的投资者可定投或直接投资指数型基金。

债市方面，2月份金融数据显示：2月新增人民币贷款8858亿元，市场预期9600亿元，前值32300亿元。社会融资规模增量7030亿元，市场预期13000亿元，前值46353亿元。M2同比8.0%，市场预期8.4%，前值8.4%；M1同比2.0%，市场预期2.0%，前值0.4%；M0同比-2.4%，前值17.2%。基本面及金融数据的疲软，短期有利债市，长端利率或向下挑战前低；但社融底或已过去，CPI同比3月反弹悬念不大，这些决定了长端利率债区间震荡的格局可能还未打破，因此债市维持震荡格局，在股债跷跷板的背景下，建议优先配置股市。另外，随着股市上涨，转债和二级债基表现优异，投资者也可积极关注。

表3 3月优选基金

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理
001071	华安媒体互联网	灵活配置型	胡宜斌
040008	华安策略优选	偏股型	杨明
110022	易方达消费行业	股票型	萧楠
519712	交银阿尔法	偏股混合型	何帅
519069	汇添富价值精选A	偏股混合型	劳杰男
399011	中海医疗保健	普通股票型	易小金,许定晴
000251	工银瑞信金融地产	偏股混合型	甘宗卫,鄢耀,王君正
040011	华安核心优选	偏股混合型	陆秋渊,盛骅
001316	安信稳健增值A	灵活配置型	张翼飞,李君
270002	广发稳健增长	偏股混合型	傅友兴

表4 3月基金组合配置

基金推荐理由

过往基金推荐情况

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理	操作建议
000311	景顺长城沪深300	增强指数型	黎海威	推荐
163208	诺安油气能源	国际(QDII)股票型	宋青	中性
210004	金鹰稳健成长	偏股混合型	陈颖	推荐
229002	泰达宏利逆向策略	偏股混合型	刘欣	推荐
160512	博时卓越品牌	偏股混合型	兰乔,周志超	推荐
163110	申万菱信量化小盘	普通股票型	金昉毅	中性
000362	国泰聚信价值优势A	灵活配置型	程洲	推荐
040025	华安科技动力	偏股混合型	谢振东	推荐
001535	景顺长城改革机遇	灵活配置型	鲍无可	中性
040011	华安核心优选	偏股混合型	陆秋渊,盛骅	推荐
320011	诺安中小盘	偏股混合型	韩冬燕	推荐
110031	易方达恒生H股ETF联接人民币	QDII	张胜记	中性
260112	景顺长城能源基建	偏股混合型	鲍无可	中性
160215	国泰价值经典	灵活配置型	周伟峰	推荐
519704	交银先进制造	偏股混合型	任相栋	推荐
002443	前海开源沪港深龙头	灵活配置型	曲杨	中性
110011	易方达中小盘	偏股混合型	张坤	推荐
519091	新华泛资源优势	灵活配置型	栾江伟	推荐
110022	易方达消费行业	普通股票型	萧楠	推荐
160213	国泰纳斯达克100	QDII型	徐皓、吴向军	中性
020026	国泰成长优选	偏股混合型	申坤	推荐
180012	银华富裕主题	偏股混合型	焦巍	中性
481012	工银瑞信深证红利ETF联接	被动指数型	赵栩	推荐
000457	上投摩根核心成长	普通股票型	李博	推荐
540006	汇丰晋信大盘A	普通股票型	郭敏	推荐
000577	安信价值精选	普通股票型	陈一峰	推荐
001542	国泰互联网+	普通股票型	彭凌志	推荐
000877	华泰柏瑞量化优选	灵活配置型	田汉卿,盛豪	中性
570001	诺德价值优势	偏股混合型	罗世锋	推荐
001740	光大中国制造2025	灵活配置型	何奇	中性
040008	华安策略优选	偏股混合型	杨明	推荐
110025	易方达资源行业	偏股混合型	王超	中性
001974	景顺长城量化新动力	普通股票型	黎海威	中性
519690	交银稳健配置	灵活配置型	陈孜铎	中性
110003	易方达上证50	增强指数型	张胜记	推荐
260116	景顺长城核心竞争力	偏股混合型	余广	推荐
164906	交银中证海外中国互联网	QDII	蔡铮	中性
000251	工银瑞信金融地产	偏股混合型	甘宗卫，鄢耀，王君正	推荐
110027	易方达安心回报	二级债基	张清华	推荐
519772	交银新生活力	灵活配置型	杨浩	推荐
519736	交银新成长	偏股混合型	王崇	推荐
399011	中海医疗保健	普通股票型	许定晴	推荐
001581	华安沪港深通精选	灵活配置型	苏圻涵,高钥群	推荐
000586	景顺长城中小板创业板	普通股票型	李孟海	推荐
519977	长信可转债	二级债基	李小羽	推荐
000217	华安易富黄金ETF联接C	商品型基金	许之彦	中性
519697	交银优势行业	灵活配置型	何帅	推荐
001071	华安媒体互联网	灵活配置型	胡宜斌	推荐
000219	博时裕益	灵活配置型	周心鹏	推荐
001417	汇添富医疗服务	灵活配置型	刘江	推荐
000032	易方达信用债A	纯债基金	胡剑，纪玲云	推荐
519702	交银趋势优先	偏股混合型	韩威俊	推荐
001316	安信稳健增值A	灵活配置型	张翼飞,李君	推荐
001518	万家瑞兴	灵活配置型	高源,李文宾,莫海波	推荐
001425	博时新起点C	灵活配置型	过钧	推荐
519069	汇添富价值精选A	大盘平衡风格	劳杰男	推荐
003377	广发7-10年国开行C	被动指数型债券	王予轲	中性
270002	广发稳健增长	偏股混合型	傅友兴	推荐
485111	工银瑞信双利A	二级债基	欧阳凯,魏欣,宋炳珅	推荐

以报告日起1个月内，基金净值增长率相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

推荐：基金表现向好，净值增长率将跑赢基准指数（高于）

中性：基金表现稳定，净值增长率将跟随基准指数（一致）

回避：基金表现向淡，净值增长率将跑输基准指数（低于）