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2月基金市场回顾及组合业绩表现

2月以来,市场快速上涨,1月四万亿天量社融数据,显示社融底部基本确认,中观经济数据向好,改善企业盈利预期;美欧日年初以来货币政策纷纷转鸽派,全球流动性拐点出现缓和,国内长短端利率温和回落,海外资金持续流入;高层领导提出的金融供给侧改革,鼓励间接融资、让资本市场进行资源配置,提高资源配置效率;同时,中美贸易摩擦缓和、监管逐步进入宽松周期以及科创板的开启,市场投资逻辑相比较去年已深刻变化,投资者风险偏好明显提升,市场出现快速上涨的节奏。

截至2月28日,上证综指收于2940.95点,上涨13.79%,深证成指收于9031.93点,上涨20.76%。风格方面,成长风格表现优于价值风格,代表指数方面,上证50大涨10.49%,中证100上涨12.59%、沪深300上涨14.61%,中证500上涨20.32%,中小板指上涨21.86%,创业板指涨24.63%。

海外市场风险偏好也继续提升,投资者情绪持续好转,各主要市场也纷纷上涨,但涨幅总体比较理性。美国方面,延续1月份的上涨之势。具体的,标普500指数上涨2.97%,道琼斯工业指数上涨3.67%,纳斯达克指数上涨3.44%。欧洲股市出现普涨,其中富时100指数上涨1.52%,法国CAC40指数上涨4.96%,德国DAX指数上涨3.07%。亚太市场表现积极,其中,恒生指数上涨2.47%;日经225指数上涨2.94%,台湾加权指数上涨4.60%,韩国综合指数下跌0.43%。

大宗商品方面,能源价格上涨7.24%,石油、轻质原油、布伦特原油、NYMEX原油和ICE布油分别上涨7.72%、1.01%、9.23%、5.98%和8.27%。股市风险偏好上升,贵金属价格则出现一定的回调,其中,COMEX黄金下跌0.30%,COMEX白银下跌1.84%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判,结合基金公司和基金经理投资管理能力、历史业绩、基金规模等因素,从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金,基金组合有5个,根据不同的投资策略,每月调仓一次。

表1 2月份优选基金表现

基金代码 基金名称 近一月
净值增长率%
最近一年
净值增长率%
110022 易方达消费行业 10.93 -6.32
040008 华安策略优选 9.87 -4.08
164906 交银中证海外中国互联网 6.35 -15.89
519712 交银阿尔法 14.72 13.13
519069 汇添富价值精选A 10.14 -2.35
基金代码 基金名称 近一月
净值增长率%
最近一年
净值增长率%
270002 广发稳健增长 4.34 -1.25
001316 安信稳健增值A 2.24 7.74
485111 工银瑞信双利A 2.26 11.36
050027 博时信用债纯债A -0.09 7.25
000217 华安易富黄金ETF联接C -0.24 5.29

行业方面,29个中信一级行业全线上涨,其中电子元器件、通信、计算机和综合表现较好,均出现比较大的涨幅,分别上涨28.49%、27.92%、27.91%、26.09%,而食品饮料、煤炭、家电、石油石化和银行表现相对落后,涨幅不及其它行业。

表2 2月份一路财富基金组合表现

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
暴富宝 安信稳健增值A 001316 20 6.72
交银阿尔法 519712 20
易方达消费行业 110022 30
安信宝利 167501 30

投资策略:以杠铃策略为主,兼顾成长和价值类基金,优选超额收益较高的行业,主要以股票型、混合型、QDII型等高风险产品为主。权益类基金的配置比例在70%以上。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
机会宝 易方达消费行业 110022 20 2.68
广发纳斯达克100人民币A 270042 20
华安易富黄金ETF联接C 000217 10
博时信用债纯债A 050027 50

投资策略:主要通过择时,根据市场的预判做择时,确定权益类基金的仓位,选基思路:会根据基金的信息比率、夏普比率,以及和中证500指数的相关性。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
守财宝 安信宝利 167501 40 0.23
华安易富黄金ETF联接C 000217 10
安信稳健增值A 001316 10
博时信用债纯债A 050027 40

投资策略:产品组合风险较低,以低风险产品为主,以货币基金为主,债券基金为辅,同时配置少量的商品和混合基金增加组合收益。权益类基金配置比例不超过20%,主要以债基和货币基金为主。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
稳赚宝 工银瑞信双利A 485111 40 5.77
汇添富价值精选A 519069 20
华安策略优选 040008 20
广发稳健增长 270002 20

投资策略:注重资产配置,和产品的风险属性,权益类基金的配置比例在50%-70%,追求稳健的业绩回报,控制回撤。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
宝贝基金 华安易富黄金ETF联接C 000217 10 6.36
安信稳健增值A 001316 30
交银阿尔法 519712 30
广发稳健增长 270002 30

买入并持有策略:低位买,定投,主要考虑长期绩优基金。主要配置在新能源汽车、高端制造、家电、电器等高端制造行业。

图1 一路财富2月份优选基金和基金组合表现

3月市场展望

市场经过2月份的快速上涨,短时间内估值得到极大修复,多数板块的估值已处在与基本面匹配的合理区间,A股已连续十个交易日现万亿成交量,牛市特征已具备。未来行情的演绎需要一个震荡、整理、消化的过程,投资者可维持牛市思维,建议逢回调加仓。从央行公布的2月份社融数据来看,社融增量7030亿元增量显著低于1.3万亿的市场预期。增量的下降也直接导致社融增速继1月份反弹后重新回落;在社融需求不足,2月CPI和PPI指数仍处于回落的过程中,物价下行为未来央行降息提供空间。两会期间政府工作报告李克强总理提出将减税两万亿,加大对小微企业、民营企业的信贷投放,充分激发市场活力。因此从政策上和流动性上看,继续看好A股市场,建议投资者逢回调可加仓,踏空或风险偏好较高的投资者可定投或直接投资指数型基金。

债市方面,2月份金融数据显示:2月新增人民币贷款8858亿元,市场预期9600亿元,前值32300亿元。社会融资规模增量7030亿元,市场预期13000亿元,前值46353亿元。M2同比8.0%,市场预期8.4%,前值8.4%;M1同比2.0%,市场预期2.0%,前值0.4%;M0同比-2.4%,前值17.2%。基本面及金融数据的疲软,短期有利债市,长端利率或向下挑战前低;但社融底或已过去,CPI同比3月反弹悬念不大,这些决定了长端利率债区间震荡的格局可能还未打破,因此债市维持震荡格局,在股债跷跷板的背景下,建议优先配置股市。另外,随着股市上涨,转债和二级债基表现优异,投资者也可积极关注。

3月优选基金

表3 3月优选基金

基金代码 基金名称 基金类型 基金经理
001071 华安媒体互联网 灵活配置型 胡宜斌
040008 华安策略优选 偏股型 杨明
110022 易方达消费行业 股票型 萧楠
519712 交银阿尔法 偏股混合型 何帅
519069 汇添富价值精选A 偏股混合型 劳杰男
399011 中海医疗保健 普通股票型 易小金,许定晴
000251 工银瑞信金融地产 偏股混合型 甘宗卫,鄢耀,王君正
040011 华安核心优选 偏股混合型 陆秋渊,盛骅
001316 安信稳健增值A 灵活配置型 张翼飞,李君
270002 广发稳健增长 偏股混合型 傅友兴

表4 3月基金组合配置

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
暴富宝 交银阿尔法 519712 20
中海医疗保健 399011 20
博时信用债券A 050011 30
华安媒体互联网 001071 30
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
机会宝 安信稳健增值A 001316 20
华安核心优选 040011 20
中海医疗保健 399011 20
博时信用债A 050011 40
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
守财宝 工银瑞信双利A 485111 40
广发稳健增长 270002 20
交银阿尔法 519712 10
博时信用债券A 050011 30
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
稳赚宝 工银瑞信双利A 485111 40
汇添富价值精选A 519069 20
华安策略优选 040008 20
广发稳健增长 270002 20
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
宝贝计划 华安媒体互联网 001071 25
交银阿尔法 519712 25
中海医疗保健 399011 25
安信稳健增值A 001316 25

基金推荐理由

安信稳健增值A(001316)

1、万得五星基金,灵活配置型,2016年至今每年均取得正收益。

2、业绩走势平稳,积极把握股债市场机会,净值波动小。查看详情

广发稳健增长(270002)

1、偏股混合型,五星基金,业绩较稳健,回撤控制好。

2、基金经理傅友兴,2014年开始管理该基金,业绩同类排名前列,管理期内年化回报14.32%。查看详情

交银阿尔法(519712)

1、侧重选股,重点获取阿尔法收益,业绩稳健突出,成立以来年化回报17.57%。

2、基金经理何帅,2015年开始管理该基金,管理期间业绩表现同类第一。查看详情

易方达消费服务行业(110022)

1、消费主题绩优基金,长期业绩表现优异,金牛基金。

2、基金经理萧楠,2012年开始管理该基金,年化回报15.99%。查看详情

汇添富价值精选A(519069)

1、精选价格被低估的价值型股票,安全边际高,运作期限10年以上。

2、长期业绩优异,排名持续在同类型前列,成立以来年化回报17.52%。
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华安策略优选(040008)

1、偏股混合型基金,业绩弹性较大,今年以来累计上涨14.45%。

2、基金经理杨明,2013年管理该基金,累计收益146.51%,年化收益17.15%。查看详情

工银瑞信金融地产(000251)

1、重配银行、券商、保险,牛市涨幅较大。

2、偏股混合型,万得四星基金,年化回报24.61%。查看详情

华安核心优选(040011)

1、大盘价值风格,业绩稳健优异,2018年成立至今,年化回报12.58%。

2、中风险,运作10年以上,穿越牛熊,适合长期投资。查看详情

中海医疗保健(399011)

1、医疗主题基金,长期业绩优异,排名稳健靠前。

2、重仓股在本轮反弹中,有一半反弹幅度较小,后市仍具上升空间。查看详情

华安媒体互联网(001071)

1、主要配置成长性较好的中小板和创业板个股,在反弹行情中涨势良好。

2、选股能力突出,最近一月强势反弹28.36%,今年以来累计收益37.60%。查看详情

过往推荐基金操作建议

过往基金推荐情况

基金代码 基金名称 基金类型 基金经理 操作建议
000311 景顺长城沪深300 增强指数型 黎海威 推荐
163208 诺安油气能源 国际(QDII)股票型 宋青 中性
210004 金鹰稳健成长 偏股混合型 陈颖 推荐
229002 泰达宏利逆向策略 偏股混合型 刘欣 推荐
160512 博时卓越品牌 偏股混合型 兰乔,周志超 推荐
163110 申万菱信量化小盘 普通股票型 金昉毅 中性
000362 国泰聚信价值优势A 灵活配置型 程洲 推荐
040025 华安科技动力 偏股混合型 谢振东 推荐
001535 景顺长城改革机遇 灵活配置型 鲍无可 中性
040011 华安核心优选 偏股混合型 陆秋渊,盛骅 推荐
320011 诺安中小盘 偏股混合型 韩冬燕 推荐
110031 易方达恒生H股ETF联接人民币 QDII 张胜记 中性
260112 景顺长城能源基建 偏股混合型 鲍无可 中性
160215 国泰价值经典 灵活配置型 周伟峰 推荐
519704 交银先进制造 偏股混合型 任相栋 推荐
002443 前海开源沪港深龙头 灵活配置型 曲杨 中性
110011 易方达中小盘 偏股混合型 张坤 推荐
519091 新华泛资源优势 灵活配置型 栾江伟 推荐
110022 易方达消费行业 普通股票型 萧楠 推荐
160213 国泰纳斯达克100 QDII型 徐皓、吴向军 中性
020026 国泰成长优选 偏股混合型 申坤 推荐
180012 银华富裕主题 偏股混合型 焦巍 中性
481012 工银瑞信深证红利ETF联接 被动指数型 赵栩 推荐
000457 上投摩根核心成长 普通股票型 李博 推荐
540006 汇丰晋信大盘A 普通股票型 郭敏 推荐
000577 安信价值精选 普通股票型 陈一峰 推荐
001542 国泰互联网+ 普通股票型 彭凌志 推荐
000877 华泰柏瑞量化优选 灵活配置型 田汉卿,盛豪 中性
570001 诺德价值优势 偏股混合型 罗世锋 推荐
001740 光大中国制造2025 灵活配置型 何奇 中性
040008 华安策略优选 偏股混合型 杨明 推荐
110025 易方达资源行业 偏股混合型 王超 中性
001974 景顺长城量化新动力 普通股票型 黎海威 中性
519690 交银稳健配置 灵活配置型 陈孜铎 中性
110003 易方达上证50 增强指数型 张胜记 推荐
260116 景顺长城核心竞争力 偏股混合型 余广 推荐
164906 交银中证海外中国互联网 QDII 蔡铮 中性
000251 工银瑞信金融地产 偏股混合型 甘宗卫,鄢耀,王君正 推荐
110027 易方达安心回报 二级债基 张清华 推荐
519772 交银新生活力 灵活配置型 杨浩 推荐
519736 交银新成长 偏股混合型 王崇 推荐
399011 中海医疗保健 普通股票型 许定晴 推荐
001581 华安沪港深通精选 灵活配置型 苏圻涵,高钥群 推荐
000586 景顺长城中小板创业板 普通股票型 李孟海 推荐
519977 长信可转债 二级债基 李小羽 推荐
000217 华安易富黄金ETF联接C 商品型基金 许之彦 中性
519697 交银优势行业 灵活配置型 何帅 推荐
001071 华安媒体互联网 灵活配置型 胡宜斌 推荐
000219 博时裕益 灵活配置型 周心鹏 推荐
001417 汇添富医疗服务 灵活配置型 刘江 推荐
000032 易方达信用债A 纯债基金 胡剑,纪玲云 推荐
519702 交银趋势优先 偏股混合型 韩威俊 推荐
001316 安信稳健增值A 灵活配置型 张翼飞,李君 推荐
001518 万家瑞兴 灵活配置型 高源,李文宾,莫海波 推荐
001425 博时新起点C 灵活配置型 过钧 推荐
519069 汇添富价值精选A 大盘平衡风格 劳杰男 推荐
003377 广发7-10年国开行C 被动指数型债券 王予轲 中性
270002 广发稳健增长 偏股混合型 傅友兴 推荐
485111 工银瑞信双利A 二级债基 欧阳凯,魏欣,宋炳珅 推荐

以报告日起1个月内,基金净值增长率相对于同期市场基准(沪深300指数)的表现为标准:

推荐:基金表现向好,净值增长率将跑赢基准指数(高于)

中性:基金表现稳定,净值增长率将跟随基准指数(一致)

回避:基金表现向淡,净值增长率将跑输基准指数(低于)

风险提示:投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同,并自行承担投资风险。