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3月基金市场回顾及组合业绩表现

市场经过2月的快速上涨,3月市场出现震荡行情。北上资金结束了1月、2月的大幅流入,3月以来,累计净流出67.37亿元。3月全球公布的基本面数据不及预期,欧美主要发达市场经济下行压力增大,美债利率曲线自2007年以来再次出现倒挂,北上资金风险偏好降低,获利了结意愿增强。外资风险偏好扰动放大市场波动情绪,国内减税降费政策预期落地,市场出现震荡调整。但从上证指数、创业板估值上看,仍处于历史中位位置,仍有较大的上升空间,调整不改上涨趋势。

截至3月31日,上证综指收于3090.76点,上涨5.09%,深证成指收于9906.86点,上涨9.69%。风格方面,成长风格表现优于价值风格,代表指数方面,上证50上涨3.45%,中证100上涨4.27%、沪深300上涨5.53%,中证500上涨10.39%,中小板指上涨8.25%,创业板指涨10.28%。

海外市场走势不及A股。美国方面,延续2月份的上涨之势。具体的,标普500指数上涨1.79%,道琼斯工业指数微涨0.05%,纳斯达克指数上涨2.61%。欧洲股市出现小幅上涨,其中富时100指数上涨2.89%,法国CAC40指数上涨2.10%,德国DAX指数上涨0.09%。亚太市场涨跌不一,其中,恒生指数上涨1.46%;日经225指数下跌0.84%,台湾加权指数上涨2.42%,韩国综合指数下跌2.49%。

大宗商品方面,能源价格上涨2.48%,石油、轻质原油、布伦特原油、NYMEX原油和ICE布油分别上涨2.92%、4.68%、2.24%、5.12%和1.92%。股市风险偏好上升,贵金属价格则出现一定的回调,其中,COMEX黄金下跌1.87%,COMEX白银下跌4.25%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判,结合基金公司和基金经理投资管理能力、历史业绩、基金规模等因素,从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金,基金组合有5个,根据不同的投资策略,每月调仓一次。

表1 3月份优选基金表现

基金代码 基金名称 近一月
净值增长率%
最近一年
净值增长率%
110022 易方达消费行业 15.23 14.14
001071 华安媒体互联网 8.38 22.63
399011 中海医疗保健 13.12 10.02
040011 华安核心优选 10.10 15.76
519712 交银阿尔法 11.79 17.04
基金代码 基金名称 近一月
净值增长率%
最近一年
净值增长率%
040008 华安策略优选 7.82 8.07
000251 工银瑞信金融地产 5.72 13.56
519069 汇添富价值精选A 4.77 2.69
270002 广发稳健增长 5.56 2.32
001316 安信稳健增值A 1.39 9.51

行业方面,29个中信一级行业全线上涨,其中农林牧鱼、食品饮料、轻工制造、计算机表现较好,涨幅较大,分别上涨17.59%、15.79%、15.19%、14.28%,而有色金属、煤炭、钢铁、和银行表现相对落后,涨幅不及其它行业。

表2 3月份一路财富基金组合表现

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
暴富宝 交银阿尔法 519712 20 7.77
中海医疗保健 399011 20
博时信用债券A 050011 30
华安媒体互联网 001071 30

投资策略:以杠铃策略为主,兼顾成长和价值类基金,优选超额收益较高的行业,主要以股票型、混合型、QDII型等高风险产品为主。权益类基金的配置比例在70%以上。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
机会宝 安信稳健增值A 001316 20 5.28
华安核心优选 040011 20
中海医疗保健 399011 20
博时信用债A 050011 40

投资策略:主要通过择时,根据市场的预判做择时,确定权益类基金的仓位,选基思路:会根据基金的信息比率、夏普比率,以及和中证500指数的相关性。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
守财宝 工银瑞信双利A 485111 40 2.75
广发稳健增长 270002 20
交银阿尔法 519712 10
博时信用债券A 050011 30

投资策略:产品组合风险较低,以低风险产品为主,以货币基金为主,债券基金为辅,同时配置少量的商品和混合基金增加组合收益。权益类基金配置比例不超过20%,主要以债基和货币基金为主。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
稳赚宝 工银瑞信双利A 485111 40 3.82
汇添富价值精选A 519069 20
华安策略优选 040008 20
广发稳健增长 270002 20

投资策略:注重资产配置,和产品的风险属性,权益类基金的配置比例在50%-70%,追求稳健的业绩回报,控制回撤。

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
最近一个月
净值增长率%
宝贝基金 华安媒体互联网 001071 25 8.67
交银阿尔法 519712 25
中海医疗保健 399011 25
安信稳健增值A 001316 25

买入并持有策略:低位买,定投,主要考虑长期绩优基金。主要配置在新能源汽车、高端制造、家电、电器等高端制造行业。

图1 一路财富3月份优选基金和基金组合表现

4月市场展望

大盘3月份继续震荡上行,月K线实现三连阳,技术面保持强势。两会政策偏暖环境、市场信心提升是大盘反弹的主要因素。进入四月,大盘高开高走,突破前期重要阻力位3200点,刷新近一年新高,投资者情绪发酵成为市场重要的推动力。从4月的市场环境来看,经济短期适度走稳,中美贸易谈判继续推进,政策面仍偏积极,降费降税力度不断加大,两会、资本市场改革政策有望逐步落地,股市仍会继续上涨,不过也要看到,产业资本减持力度加大,加上北向资金流入步伐放缓,对后续资金面可能带来压力。整体来看,3月份大盘继续震荡上涨,但高位也出现震荡反复,4月份政策面依然处于偏暖格局,但业绩压力制约反弹高度,再加上产业资本减持力度加大,以及北向资金流入变化,资金面或适度趋紧,预计4月份市场经过快速上涨之后或者会震荡整固,但即便市场短期出现调整,也应该维持多头思维。

3月份制造业PMI为50.5%,较上月回升1.3%,既有节后复工因素,也是减税降费等稳增长政策效果的显现。经济企稳迹象逐步显现,利好权益市场,债市将进一步承压。而进入4月份后,可以看到名义增速将企稳回升,预计至少持续贯穿二季度,债券牛市在此阶段终结,步入利率上行轨道。在此期间,长期利率将展开相对剧烈的上行,预计10年期国债将上行至3.50%,10年期政策性金融债券利率将回升至4.0%。整体二季度是债券市场最受考验的时期。展望后市债券市场,预判目前处在债牛尾部,债熊头部,这可能是一个利率水平反复震荡筑底的过程,降低久期,波段操作。从债基的配置上,债基将处于一个反复震荡的过程,建议投资者减少纯债基金的配置,可适当参与转债市场机会。

4月优选基金

表3 4月优选基金

基金代码 基金名称 基金类型 基金经理
001178 前海开源再融资主题精选 普通股票型 邱杰
040008 华安策略优选 偏股型 杨明
110022 易方达消费行业 股票型 萧楠
519712 交银阿尔法 偏股混合型 何帅
110003 易方达上证50指数A 增强指数型 张胜记
399011 中海医疗保健 普通股票型 易小金,许定晴
000251 工银瑞信金融地产 偏股混合型 甘宗卫,鄢耀,王君正
040011 华安核心优选 偏股混合型 陆秋渊,盛骅
004069 南方中证全指证券ETF联接A 被动指数型 孙伟
002656 南方创业板ETF联接A 被动指数型 孙伟

表4 4月基金组合配置

组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
暴富宝 交银阿尔法 519712 30
中海医疗保健 399011 30
华安易富黄金ETF联接A 000216 20
南方中证全指证券ETF联接A 002656 20
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
机会宝 易方达消费行业 110022 20
华安核心优选 040011 20
中海医疗保健 399011 20
博时信用债A 050011 40
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
守财宝 博时信用债A 050011 40
南方中证全指证券ETF联接A 004069 10
交银阿尔法 519712 10
华安易富黄金ETF联接A 000216 40
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
稳赚宝 工银瑞信双利A 485111 40
易方达上证50指数A 110003 20
华安策略优选 040008 20
易方达消费行业 110022 20
组合名称 基金组合 基金代码 配置比例
(%)
宝贝计划 南方中证全指证券ETF联接A 004069 25
易方达上证50指数A 110003 25
中海医疗保健 399011 25
南方创业板ETF联接A 002656 25

基金推荐理由

易方达上证50指数A(110003)

1、指数型基金,主要跟踪上证50优质大蓝筹,运作10年以上,业绩优异。

2、指数基金是牛市投资利器,可以做为一个重点配置方向。查看详情

南方中证全指证券ETF联接A(004069)

1、指数型基金,主要跟踪全指证券指数,该指数在上涨市场中表现突出。

2、被动型产品,指数基金适合牛市配置。查看详情

南方创业板ETF联接A(002656)

1、指数型基金,主要跟踪创业板指数,成长性好。

2、历史业绩优异,表现位于同类型基金中前列。查看详情

前海开源再融资主题精选(001178)

1、股票型基金,精选处于再融资进程或再融资完成后一定时期的优质证券。

2、明星基金经理邱杰管理,长期显著跑赢沪深300指数,2015年成立以来年化回报15.55%。查看详情

交银阿尔法(519712)

1、侧重选股,重点获取阿尔法收益,业绩稳健突出,成立以来年化回报20.93%。

2、基金经理何帅,2015年开始管理该基金,管理期间业绩表现同类第一。
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易方达消费服务行业(110022)

1、消费主题绩优基金,长期业绩表现优异,金牛基金。

2、基金经理萧楠,2012年开始管理该基金,年化回报19.00%。查看详情

华安策略优选(040008)

1、偏股混合型基金,业绩弹性较大,今年以来累计上涨32.74%。

2、基金经理杨明,2013年管理该基金,累计收益185.89%,年化收益19.74%。查看详情

工银瑞信金融地产(000251)

1、重配银行、券商、保险,牛市涨幅较大。

2、偏股混合型,万得四星基金,年化回报25.18%。查看详情

华安核心优选(040011)

1、大盘价值风格,业绩稳健优异,2018年成立至今,年化回报13.35%。

2、中风险,运作10年以上,穿越牛熊,适合长期投资。查看详情

中海医疗保健(399011)

1、医疗主题基金,长期业绩优异,排名稳健靠前。

2、重仓股在本轮反弹中,有一半反弹幅度较小,后市仍具上升空间。查看详情

过往推荐基金操作建议

过往基金推荐情况

基金代码 基金名称 基金类型 基金经理 操作建议
000311 景顺长城沪深300 增强指数型 黎海威 推荐
163208 诺安油气能源 国际(QDII)股票型 宋青 中性
210004 金鹰稳健成长 偏股混合型 陈颖 推荐
229002 泰达宏利逆向策略 偏股混合型 刘欣 推荐
160512 博时卓越品牌 偏股混合型 兰乔,周志超 推荐
163110 申万菱信量化小盘 普通股票型 金昉毅 中性
000362 国泰聚信价值优势A 灵活配置型 程洲 推荐
040025 华安科技动力 偏股混合型 谢振东 推荐
001535 景顺长城改革机遇 灵活配置型 鲍无可 中性
040011 华安核心优选 偏股混合型 陆秋渊,盛骅 推荐
320011 诺安中小盘 偏股混合型 韩冬燕 推荐
110031 易方达恒生H股ETF联接人民币 QDII 张胜记 中性
260112 景顺长城能源基建 偏股混合型 鲍无可 中性
160215 国泰价值经典 灵活配置型 周伟峰 推荐
519704 交银先进制造 偏股混合型 任相栋 推荐
002443 前海开源沪港深龙头 灵活配置型 曲杨 中性
110011 易方达中小盘 偏股混合型 张坤 推荐
519091 新华泛资源优势 灵活配置型 栾江伟 推荐
110022 易方达消费行业 普通股票型 萧楠 推荐
160213 国泰纳斯达克100 QDII型 徐皓、吴向军 中性
020026 国泰成长优选 偏股混合型 申坤 推荐
180012 银华富裕主题 偏股混合型 焦巍 中性
481012 工银瑞信深证红利ETF联接 被动指数型 赵栩 推荐
000457 上投摩根核心成长 普通股票型 李博 推荐
540006 汇丰晋信大盘A 普通股票型 郭敏 推荐
000577 安信价值精选 普通股票型 陈一峰 推荐
001542 国泰互联网+ 普通股票型 彭凌志 推荐
000877 华泰柏瑞量化优选 灵活配置型 田汉卿,盛豪 中性
570001 诺德价值优势 偏股混合型 罗世锋 推荐
001740 光大中国制造2025 灵活配置型 何奇 中性
040008 华安策略优选 偏股混合型 杨明 推荐
110025 易方达资源行业 偏股混合型 王超 中性
001974 景顺长城量化新动力 普通股票型 黎海威 中性
519690 交银稳健配置 灵活配置型 陈孜铎 中性
110003 易方达上证50 增强指数型 张胜记 推荐
260116 景顺长城核心竞争力 偏股混合型 余广 推荐
164906 交银中证海外中国互联网 QDII 蔡铮 推荐
000251 工银瑞信金融地产 偏股混合型 甘宗卫,鄢耀,王君正 推荐
110027 易方达安心回报 二级债基 张清华 推荐
519772 交银新生活力 灵活配置型 杨浩 推荐
519736 交银新成长 偏股混合型 王崇 推荐
399011 中海医疗保健 普通股票型 许定晴 推荐
001581 华安沪港深通精选 灵活配置型 苏圻涵,高钥群 推荐
000586 景顺长城中小板创业板 普通股票型 李孟海 推荐
519977 长信可转债 二级债基 李小羽 推荐
000217 华安易富黄金ETF联接C 商品型基金 许之彦 中性
519697 交银优势行业 灵活配置型 何帅 推荐
001071 华安媒体互联网 灵活配置型 胡宜斌 推荐
000219 博时裕益 灵活配置型 周心鹏 推荐
001417 汇添富医疗服务 灵活配置型 刘江 推荐
000032 易方达信用债A 纯债基金 胡剑,纪玲云 推荐
519702 交银趋势优先 偏股混合型 韩威俊 推荐
001316 安信稳健增值A 灵活配置型 张翼飞,李君 推荐
001518 万家瑞兴 灵活配置型 高源,李文宾,莫海波 推荐
001425 博时新起点C 灵活配置型 过钧 推荐
519069 汇添富价值精选A 大盘平衡风格 劳杰男 推荐
003377 广发7-10年国开行C 被动指数型债券 王予轲 中性
270002 广发稳健增长 偏股混合型 傅友兴 推荐
485111 工银瑞信双利A 二级债基 欧阳凯,魏欣,宋炳珅 推荐
004069 南方中证全指证券ETF联接A 指数型 孙伟 推荐
002656 南方创业板ETF联接A 被动指数型 孙伟 推荐

以报告日起1个月内,基金净值增长率相对于同期市场基准(沪深300指数)的表现为标准:

推荐:基金表现向好,净值增长率将跑赢基准指数(高于)

中性:基金表现稳定,净值增长率将跟随基准指数(一致)

回避:基金表现向淡,净值增长率将跑输基准指数(低于)

风险提示:投资有风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现。相关数据仅供参考,不构成投资建议。投资人请详阅基金合同,并自行承担投资风险。