4月市场先扬后抑，形成双头顶部，月线止步三连阳，结构性行情显著，上证50指数连续4个月上涨。月初阶段，国内经济数据超预期向好、减税降费方案进一步落实、以及第九轮中美贸易磋商取得积极进展的背景下，上证综指震荡走高；月中，宏观数据披露后显示的超前恢复使得短期内降准的必要性减弱，同时中央政治局会议中提出逆周期调节相对谨慎的态度，使得市场对于短期内的货币政策持观望态度，临近月末指数波动加剧。

截至4月30日，上证综指收于3078.34点，跌0.40%，深证成指收于9674.53点，下跌2.35%。风格方面，价值风格表现优于成长风格，代表指数方面，上证50上涨3.76%，中证100上涨3.14%、沪深300上涨1.06%，中证500下跌4.33%，中小板指跌5.26%，创业板指下跌4.12%。

海外市场表现较好，美股指数继续震荡上行。具体的，标普500指数上涨3.93%，道琼斯工业指数上涨2.56%，纳斯达克指数上涨4.74%。欧洲股市出现小幅上涨，其中富时100指数上涨1.91%，法国CAC40指数上涨4.41%，德国DAX指数上涨7.10%。亚太市场也出现普涨，其中，恒生指数上涨2.23%；日经225指数上涨4.97%，台湾加权指数上涨3.07%，韩国综合指数上涨2.94%。

大宗商品方面，利比亚战事升级导致月内油价稳步上涨，不过上月末特朗普向OPEC施压要求其提高产量以降低油价，引发油价出现一定的回调，总体上，能源价格上涨6.12%，NYMEX原油、INE原油、ICE布油、ICE WTI原油分别上涨5.47%、6.49%、6.08%、4.09%。美元指数的震荡走高对金价形成压制，其中，COMEX黄金下跌0.89%，COMEX白银下跌0.83%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判，结合基金公司和基金经理投资管理能力、历史业绩、基金规模等因素，从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金，基金组合有5个，根据不同的投资策略，每月调仓一次。

表1 4月份优选基金表现

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
001178	前海开源再融资主题精选	-2.61	23.19
040008	华安策略优选	2.05	16.47
110022	易方达消费行业	6.45	23.58
519712	交银阿尔法	-5.50	11.99
110003	易方达上证50指数A	4.26	22.89

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
399011	中海医疗保健	-3.10	3.71
000251	工银瑞信金融地产	1.03	17.71
040011	华安核心优选	-5.62	9.17
004069	南方中证全指证券ETF联接A	-5.11	15.46
002656	南方创业板ETF联接A	-3.77	-8.32

行业方面，29个中信一级行业8个行业出现上涨，其余均出现一定程度的下跌，其中食品饮料、农林牧鱼、家电、煤炭等周期性行业表现较好，涨幅在5%以上，分别上涨6.30%、5.81%、5.40%、4.51%，而国防军工、传媒、综合、计算机表现相对落后，均出现7%以上的跌幅。

表2 4月份一路财富基金组合表现

图1 一路财富4月份优选基金和基金组合表现

今年年初以来，A股市场经历了一轮快速的反弹行情，上证综指从1月4日的2440.9的底部一路上行至4月8日的3288.5的阶段性高点，累计上涨幅度高达34.7%，同期创业板指涨幅更是接近50%。在经历了前期快速大幅的上行之后，技术上A股市场也确实有调整的需要。五月初，叠加贸易战升级的利空影响，截至5月9日，上证综指已经回吐12.19%的涨幅，创业板指同期调整幅度为17.32%。鉴于贸易战的利空影响，以及经济数据可能再次转弱的影响，加上股指期货放开加剧市场波动的影响，5月市场大概率会震荡态势，对5、6月份的市场保持相对谨慎，适当控制仓位。

5月9日公布的4月份宏观经济数据显示，4月CPI同比涨2.5%，继续反弹，未来个别月份可能超预期。通胀数据整体符合预期，部分产品价格存在结构性上涨，但不存在全面性通胀。短期来看，利率下行的有利因素正在积聚，中美贸易谈判进程的长期化再次形成市场共识，如果4月宏观数据不符合市场预期，货币政策再次边际宽松的可能性仍然存在，国债利率仍具有下行空间。从配置上，建议适当提高债基的配置，尤其是纯债和中短债基金。

表3 5月优选基金

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理
001178	前海开源再融资主题精选	普通股票型	邱杰
040008	华安策略优选	偏股型	杨明
110022	易方达消费行业	股票型	萧楠
519712	交银阿尔法	偏股混合型	何帅
110003	易方达上证50指数A	增强指数型	张胜记
399011	中海医疗保健	普通股票型	易小金,许定晴
000251	工银瑞信金融地产	偏股混合型	甘宗卫,鄢耀,王君正
040011	华安核心优选	偏股混合型	陆秋渊,盛骅
270042	广发纳斯达克100人民币	QDII	游凛峰
260104	景顺长城内需增长	偏股混合型	刘彦春

表4 5月基金组合配置

基金推荐理由

过往基金推荐情况

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理	操作建议
000311	景顺长城沪深300	增强指数型	黎海威	推荐
163208	诺安油气能源	国际(QDII)股票型	宋青	中性
210004	金鹰稳健成长	偏股混合型	陈颖	推荐
229002	泰达宏利逆向策略	偏股混合型	刘欣	推荐
160512	博时卓越品牌	偏股混合型	兰乔,周志超	推荐
163110	申万菱信量化小盘	普通股票型	金昉毅	中性
000362	国泰聚信价值优势A	灵活配置型	程洲	推荐
040025	华安科技动力	偏股混合型	谢振东	推荐
001535	景顺长城改革机遇	灵活配置型	鲍无可	中性
040011	华安核心优选	偏股混合型	陆秋渊,盛骅	推荐
320011	诺安中小盘	偏股混合型	韩冬燕	推荐
110031	易方达恒生H股ETF联接人民币	QDII	张胜记	中性
260112	景顺长城能源基建	偏股混合型	鲍无可	中性
160215	国泰价值经典	灵活配置型	周伟峰	推荐
519704	交银先进制造	偏股混合型	任相栋	推荐
002443	前海开源沪港深龙头	灵活配置型	曲杨	中性
110011	易方达中小盘	偏股混合型	张坤	推荐
519091	新华泛资源优势	灵活配置型	栾江伟	推荐
110022	易方达消费行业	普通股票型	萧楠	推荐
160213	国泰纳斯达克100	QDII型	徐皓、吴向军	中性
020026	国泰成长优选	偏股混合型	申坤	推荐
180012	银华富裕主题	偏股混合型	焦巍	中性
481012	工银瑞信深证红利ETF联接	被动指数型	赵栩	推荐
000457	上投摩根核心成长	普通股票型	李博	推荐
540006	汇丰晋信大盘A	普通股票型	郭敏	推荐
000577	安信价值精选	普通股票型	陈一峰	推荐
001542	国泰互联网+	普通股票型	彭凌志	推荐
000877	华泰柏瑞量化优选	灵活配置型	田汉卿,盛豪	中性
570001	诺德价值优势	偏股混合型	罗世锋	推荐
001740	光大中国制造2025	灵活配置型	何奇	中性
040008	华安策略优选	偏股混合型	杨明	推荐
110025	易方达资源行业	偏股混合型	王超	中性
001974	景顺长城量化新动力	普通股票型	黎海威	中性
519690	交银稳健配置	灵活配置型	陈孜铎	中性
110003	易方达上证50	增强指数型	张胜记	推荐
260116	景顺长城核心竞争力	偏股混合型	余广	推荐
164906	交银中证海外中国互联网	QDII	蔡铮	推荐
000251	工银瑞信金融地产	偏股混合型	甘宗卫，鄢耀，王君正	推荐
110027	易方达安心回报	二级债基	张清华	推荐
519772	交银新生活力	灵活配置型	杨浩	推荐
519736	交银新成长	偏股混合型	王崇	推荐
399011	中海医疗保健	普通股票型	许定晴	推荐
001581	华安沪港深通精选	灵活配置型	苏圻涵,高钥群	推荐
000586	景顺长城中小板创业板	普通股票型	李孟海	推荐
519977	长信可转债	二级债基	李小羽	推荐
000217	华安易富黄金ETF联接C	商品型基金	许之彦	中性
519697	交银优势行业	灵活配置型	何帅	推荐
001071	华安媒体互联网	灵活配置型	胡宜斌	推荐
000219	博时裕益	灵活配置型	周心鹏	推荐
001417	汇添富医疗服务	灵活配置型	刘江	推荐
000032	易方达信用债A	纯债基金	胡剑，纪玲云	推荐
519702	交银趋势优先	偏股混合型	韩威俊	推荐
001316	安信稳健增值A	灵活配置型	张翼飞,李君	推荐
001518	万家瑞兴	灵活配置型	高源,李文宾,莫海波	推荐
001425	博时新起点C	灵活配置型	过钧	推荐
519069	汇添富价值精选A	大盘平衡风格	劳杰男	推荐
003377	广发7-10年国开行C	被动指数型债券	王予轲	中性
270002	广发稳健增长	偏股混合型	傅友兴	推荐
485111	工银瑞信双利A	二级债基	欧阳凯,魏欣,宋炳珅	推荐
004069	南方中证全指证券ETF联接A	指数型	孙伟	推荐
002656	南方创业板ETF联接A	被动指数型	孙伟	推荐
001679	景顺长城内需增长	偏股混合型	刘彦春	推荐

以报告日起1个月内，基金净值增长率相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

推荐：基金表现向好，净值增长率将跑赢基准指数（高于）

中性：基金表现稳定，净值增长率将跟随基准指数（一致）

回避：基金表现向淡，净值增长率将跑输基准指数（低于）