6月，市场先抑后仰。6月初延续5月份的下跌态势，中下旬市场逐渐好转，G20会议中美元首会面，美国暂停增收关税，缓解了5月以来压制市场情绪和投资者风险偏好的最大因素即中美博弈的不确定性，中美重启贸易谈判，关系转暖，叠加企业中报空窗期、科创板推出平稳期等因素，市场再次迎来贸易摩擦缓和阶段，市场出现难得的做多窗口。

截至6月30日，上证综指收于2978.88点，涨2.77%，深证成指收于9178.31点，上涨2.86%。风格方面，价值风格表现领先成长风格，代表指数方面，上证50上涨7.39%，中证100上涨6.58%、沪深300上涨5.39%，中证500上涨0.78%，中小板指涨3.73%，创业板指涨1.88%。

　受贸易战缓和影响，海外市场风险偏好也出现一定的增加，美股三大股指均出现较大的上涨。具体来看，标普500指数上涨6.89%，道琼斯工业指数上涨7.19%，纳斯达克指数上涨7.42%。欧洲市场也出现一定的上涨，其中富时100指数上涨3.69%，法国CAC40指数上涨6.36%，德国DAX指数上涨5.73%。亚太市场也出现普涨，其中，恒生指数上涨6.10%；日经225指数上涨3.28%，台湾加权指数上涨2.21%，韩国综合指数上涨4.35%。

大宗商品方面，6月份国际原油价格整体偏弱运行，临近月末受到地缘政治问题发酵的影响油价反弹。NYMEX原油、INE原油、ICE布油、ICE WTI原油分别上涨9.07%、下跌0.94%、上涨4.52%、上涨8.07%。美联储降息预期升温，中东地缘政治风险上升，美元指数高位回落，金价突破上行，创近六年新高。其中，COMEX黄金上涨7.81%，COMEX白银上涨5.46%。

“一路财富月度优选基金”是依据对宏观经济和市场趋势的预判，结合基金公司和基金经理投资管理能力、历史业绩、基金规模等因素，从代销基金中精选的优质基金产品。优选基金每月推荐10支基金，基金组合有5个，根据不同的投资策略，每月调仓一次。

表1 6月份优选基金表现

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
110022	易方达消费行业	8.82	18.58
260104	景顺长城内需增长	4.51	23.96
110011	易方达中小盘	11.56	21.15
001178	前海开源再融资主题精选	3.90	18.42
110003	易方达上证50指数A	8.73	26.12

基金代码	基金名称	近一月 净值增长率%	最近一年 净值增长率%
399011	中海医疗保健	6.39	3.68
040008	华安策略优选	7.17	20.14
000251	工银瑞信金融地产	6.16	29.39
270042	广发纳斯达克100人民币	7.13	11.81
000217	华安易富黄金ETF联接C	-6.19	8.23

行业方面，29个中信一级行业22个行业上涨7个行业下跌，其中食品饮料、非银金融、餐饮旅游表现较好，分别上涨10.77%、10.16%、9.41%，而农林牧渔、电力设备、轻工制造表现落后，出现不同程度的下跌。

表2 6月份一路财富基金组合表现

图1 一路财富6月份优选基金和基金组合表现

6月经济面上宏观数据显示并未有明显起色。6月30日，国家统计局公布最新中国采购经理指数为49.4%，与上月持平，继续维持荣枯线以下。非制造业PMI54.2%，环比回落0.1个百分点，服务业PMI53.4%，环比回落0.1个百分点。制造业活动维持收缩态势。6月制造业PMI与前月持平，此前自2019年3月份以来连续3个月份下跌，略低于预期，但以往6月份PMI通常环比下行。PMI持续验证国内经济承受较大压力，外部环境虽改善，经济企稳仍需时日。6月份PMI数据进一步印证了市场自二季度以来对经济基本面持续上升的担忧情绪，虽然G20峰会带来了外部环境改善的信号，但从去库存压力等多角度判断，经济基本面企稳回升或仍需时日，国内政策面的应对和反应必要性仍然显现。

进入７月市场延续6月19日以来的反弹之势。从2018年3月美方对600亿商品征收关税至今，15个月时间已过，近10轮谈判，双方博弈反反复复。G20会议后，中美再度重回谈判桌，短期有利于市场回暖。展望7月，受益于G20峰会中美会晤取得积极进展，两国贸易摩擦缓和，叠加中美利差扩大，全球投资者风险偏好或将继续改善、人民币有望重启升值，外资或将继续保持净流入态势，后续关注中美贸易谈判进程、全球主要央行货币政策变动、7月政治局会议等。建议投资者短期可适当提高仓位，但市场风险偏好阶段性修复后，仍需基本面的支撑，企业盈利仍是决定市场走势的关键，因此建议投资者短期乐观中仍需保留一份谨慎，从基金的投资上，可以采用定投或者购买伯乐智投的方式进行投资，谨慎追高。从投资机会上，建议投资者关注科技创新、龙头券商、通信5G、计算机、国防军工以及消费龙头的长期配置价值。

表3 7月优选基金

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理
180031	银华中小盘	混合型	李晓星,张萍
040008	华安策略优选	偏股型	杨明
110022	易方达消费行业	股票型	萧楠
000217	华安易富黄金ETF联接C	商品型	许之彦
110003	易方达上证50指数A	增强指数型	张胜记
399011	中海医疗保健	普通股票型	易小金,许定晴
519068	汇添富成长焦点	偏股混合型	雷鸣
110011	易方达中小盘	偏股混合型	张坤
270042	广发纳斯达克100人民币	QDII	游凛峰
001104	华安新丝路主题	股票型	谢振东,谢昌旭

表4 7月基金组合配置

基金推荐理由

过往基金推荐情况

基金代码	基金名称	基金类型	基金经理	操作建议
000311	景顺长城沪深300	增强指数型	黎海威	推荐
163208	诺安油气能源	国际(QDII)股票型	宋青	中性
210004	金鹰稳健成长	偏股混合型	陈颖	中性
229002	泰达宏利逆向策略	偏股混合型	刘欣	中性
160512	博时卓越品牌	偏股混合型	王增财	中性
163110	申万菱信量化小盘	普通股票型	张少华, 袁英杰	中性
000362	国泰聚信价值优势A	灵活配置型	程洲	推荐
040025	华安科技动力	偏股混合型	谢振东	推荐
001535	景顺长城改革机遇	灵活配置型	刘晓明	中性
040011	华安核心优选	偏股混合型	陆秋渊,盛骅	推荐
320011	诺安中小盘	偏股混合型	韩冬燕	中性
110031	易方达恒生H股ETF联接人民币	QDII	张胜记	中性
260112	景顺长城能源基建	偏股混合型	鲍无可	中性
160215	国泰价值经典	灵活配置型	周伟峰	中性
519704	交银先进制造	偏股混合型	任相栋	推荐
002443	前海开源沪港深龙头	灵活配置型	曲杨	中性
110011	易方达中小盘	偏股混合型	张坤	推荐
519091	新华泛资源优势	灵活配置型	栾超	中性
110022	易方达消费行业	普通股票型	萧楠	推荐
160213	国泰纳斯达克100	QDII型	吴向军	推荐
020026	国泰成长优选	偏股混合型	申坤	推荐
180012	银华富裕主题	偏股混合型	焦巍	推荐
481012	工银瑞信深证红利ETF联接	被动指数型	赵栩	推荐
000457	上投摩根核心成长	普通股票型	李博	中性
540006	汇丰晋信大盘A	普通股票型	郭敏	推荐
000577	安信价值精选	普通股票型	陈一峰	推荐
001542	国泰互联网+	普通股票型	彭凌志	中性
000877	华泰柏瑞量化优选	灵活配置型	田汉卿, 盛豪	中性
570001	诺德价值优势	偏股混合型	罗世锋	中性
001740	光大中国制造2025	灵活配置型	何奇	中性
040008	华安策略优选	偏股混合型	杨明	推荐
110025	易方达资源行业	偏股混合型	王超	中性
001974	景顺长城量化新动力	普通股票型	黎海威	中性
519690	交银稳健配置	灵活配置型	陈孜铎	中性
110003	易方达上证50	增强指数型	张胜记	推荐
260116	景顺长城核心竞争力	偏股混合型	余广	推荐
164906	交银中证海外中国互联网	QDII	蔡铮	推荐
000251	工银瑞信金融地产	偏股混合型	甘宗卫, 鄢耀, 王君正	中性
110027	易方达安心回报	二级债基	张清华	推荐
519772	交银新生活力	灵活配置型	杨浩	中性
519736	交银新成长	偏股混合型	王崇	中性
399011	中海医疗保健	普通股票型	许定晴	推荐
001581	华安沪港深通精选	灵活配置型	苏圻涵, 高钥群	推荐
000586	景顺长城中小板创业板	普通股票型	李孟海	中性
519977	长信可转债	二级债基	李小羽	中性
000217	华安易富黄金ETF联接C	商品型基金	许之彦	推荐
519697	交银优势行业	灵活配置型	何帅	推荐
001071	华安媒体互联网	灵活配置型	胡宜斌	中性
000219	博时裕益	灵活配置型	周心鹏	中性
001417	汇添富医疗服务	灵活配置型	刘江	中性
000032	易方达信用债A	纯债基金	胡剑，纪玲云	中性
519702	交银趋势优先	偏股混合型	韩威俊	推荐
001316	安信稳健增值A	灵活配置型	张翼飞, 李君	推荐
001518	万家瑞兴	灵活配置型	高源, 李文宾, 莫海波	推荐
001425	博时新起点C	灵活配置型	过钧	推荐
519069	汇添富价值精选A	大盘平衡风格	劳杰男	推荐
003377	广发7-10年国开行C	被动指数型债券	王予轲	推荐
270002	广发稳健增长	偏股混合型	傅友兴	推荐
485111	工银瑞信双利A	二级债基	欧阳凯, 魏欣, 宋炳珅	推荐
004069	南方中证全指证券ETF联接A	指数型	孙伟	中性
002656	南方创业板ETF联接A	被动指数型	孙伟	中性
001679	景顺长城内需增长	偏股混合型	刘彦春	推荐
180031	银华中小盘	偏股混合型	李晓星, 张萍	推荐
110011	易方达中小盘	普通股票型	张坤	推荐
519068	汇添富成长焦点	偏股混合型	雷鸣	推荐
001104	华安新丝路	股票型	谢振东, 谢昌旭	推荐

以报告日起1个月内，基金净值增长率相对于同期市场基准（沪深300指数）的表现为标准：

推荐：基金表现向好，净值增长率将跑赢基准指数（高于）

中性：基金表现稳定，净值增长率将跟随基准指数（一致）

回避：基金表现向淡，净值增长率将跑输基准指数（低于）