华安策略优选混合A

安久证券投资基金2005年第一季度报告

基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：交通银行
签发日期：二○○五年四月二十一日
一、重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行根据本基金合同规定，于2005年4月14日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
二、基金产品概况
1、基金概况
基金简称: 基金安久
交易代码： 184709
基金运作方式: 契约型封闭式
基金合同生效日： 1992年8月31日（原四川国信投资基金成立日期)?
2000年7月4日华安基金管理有限公司开始管理
基金安久
期末基金份额总额： 5亿份
基金存续期： 15年(自1992年8月31日至2007年8月30日)
基金上市地点： 深圳证券交易所
基金上市日期: 2001年8月31日
2、基金的投资
投资目标: 本基金为积极成长型基金,本基金投资于积极应
用新技术的上市公司。
投资策略： 本基金将通过努力提高自身综合决策能力来减少
风险。同时也通过分散投资来减少风险。
本基金的证券资产将不低于基金资产总额的
80%，其中投资于国债的比例控制在基金资产净值
的20-50%，股票资产的比例控制在45-80%，现金
比例根据运作情况调整。
在股票资产中，至少70%投资于具有良好成长性
的上市公司股票。本基金界定的成长型股票主要
指单一主业或多主业有良好成长性的公司股票，
该类公司的特征是：（1）预期利润总额增长速度
超过行业平均水平或同期GDP增长速度；（2）新
技术应用对公司的主营业务贡献明显。
业绩比较基准: 无
风险收益特征: 无
3、基金管理人
基金管理人： 华安基金管理有限公司
4、基金托管人
基金托管人： 交通银行

三、主要财务指标和基金净值表现

1、主要财务指标（未经审计）
财务指标 2005年1季度
基金本期净收益： -647,107.80
加权平均基金份额本期净收益： -0.0013
期末基金资产净值： 425,059,410.40
期末基金份额净值： 0.8501
2、净值表现
A、本报告期基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率比较
业绩比较
净值 净值增长率
阶段 基准收益
增长率① 标准差②
率③
05年1季度 -2.33% 2.31% -
业绩比较基
阶段 准收益率标 ①－③ ②－④
准差④
05年1季度 - - -
备注：本基金合同中没有规定业绩比较基准。
B、图示自基金合同生效以来基金份额净值表现
基金安久份额累计净值增长率历史走势图
2000/7/4--2005/3/31
■■图像■■
四、管理人报告
1、基金经理
王国卫先生：经济学硕士、EMBA，11年证券、基金从业经历。曾在上海国际信托投资公司证券投资信托部、投资银行部工作。1998年进入华安基金管理有限公司投资部任基金安信的基金经理，现任华安基金管理有限公司总经理助理、基金投资部总监，华安180和基金安久的基金经理。
吴娜女士：工商管理硕士。1994年4月起在上海交通大学管理学院从事金融教学工作,期间曾先后参与上海证交所等研究课题。1997年赴美国，2001年毕业于南加州大学马歇尔商学院并获得MBA学位,曾在美国美林证券实习工作。2002年2月加入华安基金管理有限公司后,在研究发展部从事行业/个股研究和行业配置分析工作。现任基金安久的基金经理助理。
2、基金运作合规性声明
本报告期间，本基金管理人严格遵守有关法律法规和《安久证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，无违法违规或未履行基金合同承诺的行为存在。
3、基金经理工作报告
2005年1季度宏观经济总体仍处于从景气高峰缓慢回落的过程中；受经济减速影响，投资者对2005年上市公司业绩增长速度的期望值相应降低。同时，在国际化进程中，A股市场内在的制度性缺陷因素也诱发了投资者日益谨慎心态。受上述因素影响，1季度A股反弹行情高度低于一般预期；但市场二元化结构演化趋势仍在持续，部分基金重仓股仍有上佳表现。
安久基金1季度净值上涨虽然好于综合指数表现，但在全部封闭式基金中仍只处于中游位置。安久基金在一季度的净值表现不够理想，重要原因之一在于：针对宏观经济减速趋势、应对措施的力度不够，上、下游行业之间资产分配的比例不尽合理。
尽管2005年上市公司业绩增速放缓，但从估值水平考察，到1季度末A股动态PE已处于15-17倍的历史低点。考虑到国际同类股市估值水平、政策支持因素及中国经济增长潜力，我们认为目前A股市场总体已处于较为安全的投资区域。未来我们将进一步做好组合结构的优化工作，关注中下游行业中高成长及防御性强的公司的投资机会；同时，重视政策面可能会有的积极变化，把握市场波动机会。
五、投资组合报告
(一)基金资产组合
序号 资产组合 金额(元) 占总资产比例(%)
1 股票 329,133,005.51 66.86
2 债券 94,681,208.00 19.23
3 银行存款和清算备付金合计 8,221,442.02 1.67
4 其他资产 60,265,480.06 12.24
合计 492,301,135.59 100.00
(二)股票投资组合
1、按行业分类的股票投资组合
序号 行业分类 市值(元)
A 农、林、牧、渔业 -
B 采掘业 32,009,025.59
C 制造业 214,066,992.16
C0 其中：食品、饮料 4,264,000.00
C1 纺织、服装、皮毛 4,290,650.00
C2 木材、家具 1,114,233.93
C3 造纸、印刷 37,283,223.25
C4 石油、化学、塑胶、塑料 29,093,029.13
C5 电子 7,120,935.54
C6 金属、非金属 81,875,704.66
C7 机械、设备、仪表 46,801,498.21
C8 医药、生物制品 2,223,717.44
C99 其他 -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 11,044,110.00
E 建筑业 170,373.78
F 交通运输、仓储业 39,804,856.88
G 信息技术业 21,979,550.82
H 批发和零售贸易 6,289,872.60
I 金融、保险业 -
J 房地产业 -
K 社会服务业 3,768,223.68
L 传播与文化产业 -
M 综合类 -
合计 329,133,005.51
序号 行业分类 占资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 -
B 采掘业 7.53
C 制造业 50.36
C0 其中：食品、饮料 1.00
C1 纺织、服装、皮毛 1.01
C2 木材、家具 0.26
C3 造纸、印刷 8.77
C4 石油、化学、塑胶、塑料 6.84
C5 电子 1.68
C6 金属、非金属 19.26
C7 机械、设备、仪表 11.01
C8 医药、生物制品 0.53
C99 其他 -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 2.60
E 建筑业 0.04
F 交通运输、仓储业 9.36
G 信息技术业 5.17
H 批发和零售贸易 1.48
I 金融、保险业 -
J 康夭? -
K 社会服务业 0.89
L 传播与文化产业 -
M 综合类 -
合计 77.43
2、基金投资前十名股票明细
序号 股票代码 股票名称 股票数量(股) 市值(元)
1 600123 兰花科创 2,626,969 29,185,625.59
2 000825 太钢不锈 4,666,641 20,999,884.50
3 000488 晨鸣纸业 2,239,925 20,271,321.25
4 000060 中金岭南 2,821,552 17,408,975.84
5 600308 华泰股份 1,666,200 17,011,902.00
6 600026 中海发展 1,817,200 16,899,960.00
7 600289 亿阳信通 1,566,050 16,803,716.50
8 600660 福耀玻璃 2,126,632 16,502,664.32
9 600019 宝钢股份 2,466,000 14,993,280.00
10 600150 沪东重机 1,569,678 12,510,333.66
序号 股票代码 股票名称 占资产净值比例(%)
1 600123 兰花科创 6.87
2 000825 太钢不锈 4.94
3 000488 晨鸣纸业 4.77
4 000060 中金岭南 4.10
5 600308 华泰股份 4.00
6 600026 中海发展 3.98
7 600289 亿阳信通 3.95
8 600660 福耀玻璃 3.88
9 600019 宝钢股份 3.53
10 600150 沪东重机 2.94
(三)债券投资组合
1、按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 市值(元) 占资产净值比例(%)
1 国家债券 64,569,208.00 15.19
2 金融债券 30,112,000.00 7.08
合计 94,681,208.00 22.27
2、基金投资前五名债券明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量(张)
1 010115 21国债⒂ 290,000
2 010010 20国债⑽ 236,470
3 040402 04农发02 200,000
4 010214 02国债⒁ 110,000
5 040217 04国开17 100,000
序号 债券代码 债券名称 市值(元) 占资产净值比例(%)
1 010115 21国债⒂ 28,359,100.00 6.67
2 010010 20国债⑽ 23,481,471.00 5.52
3 040402 04农发02 19,992,000.00 4.70
4 010214 02国债⒁ 10,890,000.00 2.56
5 040217 04国开17 10,120,000.00 2.38
(四)投资组合报告附注
1、本基金的估值方法
本基金持有的上市证券采用公告内容截止日（或最近交易日）的市场平均价计算，已发行未上市股票采用成本价计算。
2、本报告期内需说明的证券投资决策程序
本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的，在本报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
本基金投资前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
3、其他资产的构成
序号 其他资产 金额(元)
1 应收证券清算款 8,428,813.41
2 深圳结算保证金 750,000.00
3 应收利息 986,666.65
4 证券申购款 50,100,000.00
合计 60,265,480.06
4、处于转股期的可转换债券明细
截止3月31日止，本基金未持有转股期的可转换债。
六、备查文件目录
1、《安久证券投资基金基金合同》
2、《安久证券投资基金招募说明书》
3、《安久证券投资基金托管协议》
4、上述文件的存放地点和查阅方式如下：
存放地点：基金管理人和基金托管人的办公场所，并登载于基金管理人互联网站http://www.huaan.com.cn。
查阅方式：投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基
金管理人或基金托管人的办公场所免费查阅。
华安基金管理有限公司
2005年4月21日