基金代码：050003 基金简称：博时现金
博时现金收益证券投资基金2008年第4季度报告
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期： 2009年1月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年01月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2008年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称： 博时现金
交易代码： 050003
基金运作方式： 契约型开放式
基金合同生效日： 2004年1月16日
报告期末基金份额总额： 33,580,243,723.76份
投资目标： 在保证低风险和高流动性的前提下获得高于投资基准的回报。
投资策略： 本基金根据短期利率的变动和市场格局的变化，积极主动地在债券资产和回购资产之间进行动态的资产配置。
业绩比较基准： 一年期定期存款利率（税后）
风险收益特征： 现金收益证券投资基金投资于短期资金市场基础工具，由于这些金融工具的特点，因此整个基金的风险处于较低的水平。但是，本基金依然处于各种风险因素的暴露之中，包括利率风险、再投资风险、信用风险、操作风险、政策风险和通货膨胀风险等等。
基金管理人： 博时基金管理有限公司
基金托管人： 交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2008年10月1日-2008年12月31日）
1．本期已实现收益 434,072,483.11
2．本期利润 434,072,483.11
3．期末基金资产净值 33,580,243,723.76
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值收益率① 净值收益率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 1.7320% 0.0199% 0.8200% 0.0018% 0.9120% 0.0181%
基金收益分配是按月结转份额。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
本基金合同于2004年1月16日生效。按照本基金的基金合同规定,自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十六条（三）投资范围、（八）资产配置策略的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
张勇 基金经理 2006-7-1 - 6年 学士，基金从业资格，中国；2001－2003南京市商业银行；2003年加入博时，历任交易员，基金经理助理，基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时现金收益证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本基金在个别工作日由于市场波动、基金规模变动等原因存在以下情况："债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20%"、"投资组合平均剩余期限超过180天"、"'影子定价'与'摊余成本法'确定的基金资产净值的偏离度的绝对值超过0.5%"，本基金于规定时间内将以上比例降低到规定比例以内。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
行情回顾
4季度，经济下滑和CPI回落速度双双超预期，各经济领先指标均出现大幅下滑，11月发电量同比下降9.6%，创有数据以来最低，工业生产增加值同比已低至5.4%， 10月、11月水泥同比增速分别低至1.1%、2.8%；另一方面，通缩预期显现，10月、11月CPI同比增速分别回落为4%、2.4%，2009年CPI同比增速可能为负。
国内外经济危机迫使我国央行和其他许多国家央行一样，出重拳刺激经济，4季度共下调基准利率四次累计189bp，下调法定准备金率三次共300bp。债券短端利率急剧下滑，截止到4季度末，1年期央票利率从3季度末的3.98%下降285bp至1.13%，1年期国债利率下降225bp至1.1%，1年期AAA、AA级短期融资券利率分别下降257bp、108bp至1.76%、3.68%。
投资思路
经济下滑和通缩预期鼓舞了我们做多高信用级别品种的热情，4季度里，我们大幅提高了央行票据的投资比例，并替换出信用级别偏低的短期融资券，降低组合信用风险。
市场展望与投资策略
宏观经济领先指标显示2009年1季度经济增速将继续回落，在经济未见底前，预计央行将保持偏紧的货币政策，不排除进一步降低基准利率和法定准备金率的可能，但在降息后期，货币市场利率随基准利率下调而下降的幅度将降低，更可能长期维持在低利率水平下窄幅波动。
低利率环境中，随着组合里前期投资的高票息央票逐渐到期，组合再投资风险将加大，但为了应付基金的流动性需要，我们仍将主要投资于央行票据、AAA短期等高流动性低信用风险品种。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 固定收益投资 25,052,489,770.70 63.21
其中：债券 25,052,489,770.70 63.21
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
3 银行存款和结算备付金合计 14,446,937,765.81 36.45
4 其他资产 134,831,614.09 0.34
5 合计 39,634,259,150.60 100.00
5.2报告期债券回购融资情况
序号 项 目 金额（元） 占基金资产净值的比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额 341,792,276,457.59 15.83
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 6,019,196,587.20 17.92
其中：买断式回购融资 - -
报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。
债券正回购的资金余额超过基金资产净值的20％的说明
序号 发生日期 融资余额占基金资产净值的比例（%） 原因 调整期
1 2008-10-07 23.23 由于当时申购及赎回量巨大，而代销赎回延迟１天到
账，导致超标。 3个交易日
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 116
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 183
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 112
报告期内投资组合平均剩余期限超过180天情况说明
序号 发生日期 平均剩余期限 原因 调整期
1 2008-11-18 181天 由于一支短期债券到期，导致长期券比重变化，被动超标。 3个交易日
5.3.2报告期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净值的比例(%) 各期限负债占基金资产净值的比例(%)
1 30天以内 44.57 17.92
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00 0.00
2 30天(含)-60天 0.81 0.00
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.36 0.00
3 60天(含)-90天 21.50 0.00
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 2.13 0.00
4 90天(含)-180天 12.36 0.00
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 1.04 0.00
5 180天(含)-397天（含） 38.39 0.00
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 0.00 0.00
合计 117.63 17.92
5.4 报告期末按券种品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 17,079,348,895.91 50.86
3 金融债券 2,641,563,132.10 7.87
其中：政策性金融债 2,136,653,556.63 6.36
4 企业债券 48,066,467.94 0.14
5 企业短期融资券 5,283,511,274.75 15.73
6 其他 - -
7 合计 25,052,489,770.70 74.60
8 剩余存续期超过397天的浮动利率债券 1,186,433,156.06 3.53
5.5报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 债券数量（张） 摊余成本（元） 占基金资产净值的比例（％）
1 0801031 08央行票据31 36,500,000 3,640,501,527.90 10.84
2 0801106 08央行票据106 27,100,000 2,689,961,664.10 8.01
3 0801095 08央行票据95 25,700,000 2,552,693,392.61 7.60
4 0801025 08央行票据25 12,000,000 1,197,916,634.90 3.57
5 0801034 08央行票据34 12,000,000 1,197,071,436.43 3.56
6 0801110 08央行票据110 11,000,000 1,091,212,118.07 3.25
7 0801108 08央行票据108 9,000,000 893,168,037.45 2.66
8 0801064 08央行票据64 8,500,000 846,252,582.55 2.52
9 0801114 08央行票据114 8,000,000 793,291,785.47 2.36
10 0801104 08央行票据104 6,500,000 644,369,051.83 1.92
5.6 "影子定价"与"摊余成本法"确定的基金资产净值的偏离
项 目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25％（含）-0.5％间的次数 47次
报告期内偏离度的最高值 0.52%
报告期内偏离度的最低值 0.11%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.34%
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 基金计价方法说明
本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，按实际利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内摊销，每日计提收益。本基金采用固定份额净值，基金账面份额净值始终保持1.00元。
5.8.2 本基金在报告期内不存在持有剩余期限小于397天但剩余存续期超过397天的浮息债的摊余成本超过基金资产净值20％的情况。
5.8.3 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.4 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 126,541,911.50
4 应收申购款 8,289,702.59
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 134,831,614.09
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 18,047,162,866.53
报告期期间基金总申购份额 42,376,003,235.18
报告期期间基金总赎回份额 26,842,922,377.95
报告期期末基金份额总额 33,580,243,723.76
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
7.1.1 中国证监会批准博时现金收益证券投资基金设立的文件
7.1.2《博时现金收益证券投资基金基金合同》
7.1.3《博时现金收益证券投资基金基金托管协议》
7.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
7.1.5博时现金收益证券投资基金各年度审计报告正本
7.1.6报告期内博时现金收益证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
7.2 存放地点：基金管理人、基金托管人处
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
客户服务中心电话：95105568（免长途话费）
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