博时现金收益货币A

博时现金收益证券投资基金2004年第三季度报告

一、重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人交通银行根据本基金合同规定,于2004年10月22日复核了本报告中的财务指标、收益表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。
二、基金产品概况：
基金简称：博时现金收益证券投资基金
基金运作方式：契约型、开放式
基金合同生效日：2004年1月16日
报告期末基金份额总额：3,623,695,463.66份
投资目标：在保证低风险和高流动性的前提下获得高于投资基准的回报。
投资策略：本基金根据短期利率的变动和市场格局的变化,积极主动地在债券资产和回购资产之间进行动态的资产配置。
业绩比较基准：一年期定期存款利率(税后)
风险收益特征：现金收益证券投资基金投资于短期资金市场基础工具,由于这些金融工具的特点,因此整个基金的风险处于较低的水平。但是,本基金依然处于各种风险因素的暴露之中,包括利率风险、再投资风险、信用风险、操作风险、政策风险和通货膨胀风险等等。
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：交通银行
三、主要财务指标和收益表现
(一) 主要财务指标
2004年第3季度主要财务指标 单位：人民币元

序号 项目 金额
1 基金本期净收益 18,551,762.42
2 基金份额本期净收益 0.0060
3 期末基金资产净值 3,623,695,463.66
4 期末基金份额净值 1.0000

(二)收益表现
1、 本报告期基金收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

①基金收益率 ②基金收益率标准差 ③业绩比较基 ④业绩比较基准 ①-③ ②-④
准收益率 收益率标准差
0.5953% 0.0008% 0.3960% 0.0000% 0.1993% 0.0008%

2、 图示自基金合同生效以来基金收益的变动情况,并与同期业绩比较基准的变动进行比较。
四、管理人报告
(一)基金经理介绍
芮颖女士,双硕士学历,1992年毕业于中国人民大学,获货币银行学学士学位。1995年毕业于中国人民银行研究生部,获国际金融硕士学位。1998年-2000年就读于英国牛津大学,获经济学哲学硕士学位。1994年-1998年先后在中国人民银行外资金融机构管理司、中国人民银行常州分行和中国人民银行货币政策司利率处工作。2001年-2002年任职于香港瑞银华宝公司投资银行部。是中银香港重组上市核心组成员。在港工作期间获香港证券业协会(HKSI)投资顾问合格考试证书。2003年1月加入博时基金管理有限公司,现在固定收益部任博时现金收益证券投资基金基金经理。
(二)本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内,本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《博时现金收益证券投资基金合同》和其他相关法律法规的规定,并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定,没有损害基金持有人利益的行为。
(三)本报告期内基金的投资策略和业绩表现
三季度债券市场走势可以分为三个阶段。七月初至八月上旬延续了自五月初开始的上涨行情；及至八月中旬,由于七月份消费物价指数再创新高,固定资产投资出现反弹,加之加息传闻甚嚣尘上,债券市场缓慢下挫；进入九月份之后,物价指数并未继续上扬,而其他宏观数据相继回落,加之政府暗示物价走势将相当平稳,升息预期再次延后,债券市场继续上扬。与此同时,央行在三季度总体是以投放货币为主,短期货币市场利率大幅下滑,而1年期央行票据收益则稳定在3.4%-3.6%之间,而往年十一长假前的资金紧张造成的回购利率高企在今年也没有出现,三季度市场整体资金充裕。
由于收益率曲线的短期端在三季度增陡十分明显,3个月期票据,6个月期票据与1年期票据之间利差进一步加大,下滑收益十分明显,本期及上期投资的短期票据获得了较好的资本利得收入。在3月期票据由2.8%下降至2.3%左右时,本基金在减持3月期票据的同时,适当增加组合久期,利用不同品种的置换,获得高于市场平均利率的收益。组合在三季度收益稳步提升,七、八、九三个月的月化年收益率分别为：2.238%,2.374%,2.483%。展望四季度,年内加息的可能性已经很小,整个市场资金面在年底之前不会出现过紧的情况,货币市场利率大幅提升的可能性较小,但央行对冲外汇占款的压力仍然不小,我们将坚持一贯的谨慎原则,在跟踪市场平均收益的基础上,合理调整组合,提高基金收益。
五、投资组合报告
(一) 本报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额 占基金总资产的比例
1 债券投资 2,470,297,164.67 64.49%
2 买入返售证券 1,165,950,000.00 30.44%
3 银行存款和清算备付金 170,854,315.12 4.46%
4 其它资产 23,635,526.88 0.61%
5 合计 3,830,737,006.67 100.00%

(二)卖出回购证券合计
截至2004年9月30日,基金持有的卖出回购证券(本金)合计为190,100,000元,占基金资产净值的5.25%。
(三)基金投资组合的剩余期限
截至2004年9月30日,基金持有的投资组合平均剩余期限为167.60天。

剩余期限 占净值比例
0－30天（不含） 31.83%
30天（含）—60天 0.00%
60天（含）—90天 0.00%
90天（含）—180天 26.69%
180天（含）以上 41.48%

(四) 债券投资组合

序号 债券名称 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 国家债券 277,002,396.71 7.64%
2 金融债券 576,725,184.31 15.92%
3 企业债券 0.00 0.00%
4 可转换债券 0.00 0.00%
5 央行票据 1,616,569,583.65 44.61%
6 合计 2,470,297,164.67 68.17%

(五)投资前五名债券明细

序号 债券名称 数量 期末市值（元） 市值占基金资产净值比例
1 04央行票据72 4,000,000 393,948,383.82 10.87%
2 04央行票据68 3,300,000 319,672,536.98 8.82%
3 04国债01 2,800,000 277,002,396.71 7.64%
4 04农发01 2,000,000 200,000,000.00 5.52%
5 04央行票据28 2,000,000 197,477,934.24 5.45%

(六)投资组合报告附注
1、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
2、截至2004年9月30日,本基金其他资产包括：应收利息6,416,272.05元；应收基金申购款10,526,103.83元；应收证券清算款6,693,151.00元,合计23,635,526.88元。
3、报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
六、基金份额变动

1 报告期末基金份额总额: 3,623,695,463.66
2 报告期初基金份额总额: 3,012,788,741.90
3 报告期间基金总申购份额: 1,930,873,094.71
4 报告期间基金总赎回份额: 1,319,966,372.95

七、备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准博时现金收益证券投资基金设立的文件
2、《博时现金收益证券投资基金基金合同》
3、《博时现金收益证券投资基金基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
5、博时现金收益证券投资基金各年度审计报告正本
6、报告期内博时现金收益证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
咨询电话：0755-83195001
本基金管理人：博时基金管理有限公司
2004年10月25日