博时现金收益货币A

博时现金收益证券投资基金2005年第四季度报告

一. 重要提示
本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
本基金的托管人交通银行根据本基金合同规定，于2006年1月20日复核了本报告中
的财务指标、收益表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计师审计。
二. 基金产品概况：
基金简称：博时现金
基金运作方式：契约型、开放式
基金合同生效日：2004年1月16日
报告期末基金份额总额：8,431,264,840.90份
投资目标：在保证低风险和高流动性的前提下获得高于投资基准的回报。
投资策略：本基金根据短期利率的变动和市场格局的变化，积极主动地在债券资产
和回购资产之间进行动态的资产配置。
业绩比较基准：一年期定期存款利率（税后）
风险收益特征：现金收益证券投资基金投资于短期资金市场基础工具，由于这些金
融工具的特点，因此整个基金的风险处于较低的水平。但是，本基金依然处于各种
风险因素的暴露之中，包括利率风险、再投资风险、信用风险、操作风险、政策风
险和通货膨胀风险等等。
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
三. 主要财务指标和收益表现
（一） 主要财务指标
2005年第4季度主要财务指标
单位：人民币元
序号 项目 金额
1 基金本期净收益 57,731,621.09
2 基金份额本期净收益 0.0047
3 期末基金资产净值 8,431,264,840.90
4 期末基金份额净值 1.0000


（二） 收益表现
1. 本报告期基金收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
①基金净值 ②基金净值收益 ③比较基准收 ④比较基准收益率 ①-③ ②-④
收益率 率标准差 益率 标准差
0.4775% 0.0031% 0.4537% 0.0000% 0.0238% 0.0031%


2. 图示自基金合同生效以来基金累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势
对比
四. 管理人报告
（一） 基金经理介绍
芮颖女士,双硕士学历，1992年毕业于中国人民大学，获货币银行学学士学位。1995
年毕业于中国人民银行研究生部，获国际金融硕士学位。1998年－2000年就读于英
国牛津大学，获经济学哲学硕士学位。1994年－1998年先后在中国人民银行外资金
融机构管理司、中国人民银行常州分行和中国人民银行货币政策司利率处工作。2001
年－2002年任职于香港瑞银华宝公司投资银行部。是中银香港重组上市核心组成员。
在港工作期间获香港证券业协会（HKSI）投资顾问合格考试证书。2003年1月加入博
时基金管理有限公司，现在固定收益部任博时现金收益证券投资基金基金经理。
（二） 本报告期内基金运作情况说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《博
时现金收益证券投资基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤
勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求
最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害
基金持有人利益的行为。
（三） 本报告期内基金的投资策略和业绩表现
2005年四季度，债券市场呈现出“V”型的震荡走势。10月下旬，继央行行长周小
川和吴晓灵对短期利率和长期利率的风险提示后，债券市场经历了今年以来的第一
次深幅调整，上证国债指数从10月20日的109.70点，下跌到11月21日的107.06点，
一个月的跌幅达2％，创年内最大跌幅。然而，债市在经历大幅下跌后，受宏观基本
面、资金面及预期的支撑，吸引了相当多的需求，市场出现强劲反弹。到12月30日，
上证国债指数基本重回大跌之前的水平，为109.05点。
受央行调控及年底因素影响，货币市场利率出现了符合央行意图的变化。一年期央
票招标利率由10月18日的1.3%左右上升到1.9%。同时短期融资券的发行利率和二级
市场也出现了30－80个百分点左右的变化。
短期利率的上升对于货币市场基金收益的提升无疑发挥了积极的作用。本基金抓住
年底资金较紧的情况，以较高收益率购买了部分短期融资券。同时，将较为稳定的
资金存入银行定期存款，提高了基金的静态收益。但是，目前央票的利率仍未进入
货币基金的投资区域，短期融资券的供应仍显不足，未来货币基金收益仍面临一定
压力。
五. 投资组合报告
（一） 报告期末基金资产组合
资产组合 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
债券投资 6,106,097,169.95 58.24
买入返售证券 213,000,000.00 2.03
其中：买断式回购的买入返售证券 0.00 0.00
银行存款和清算备付金合计 4,118,622,164.80 39.28
其他资产 46,454,108.02 0.44
合计 10,484,173,442.77 100.00%


（二） 报告期债券回购融资情况
序号 项目 金额（元） 占基金资产净值比例（%）
1 报告期内债券回购融资余额 207,407,800,000.00 18.65
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00
2 报告期末债券回购融资余额 2,045,000,000.00 24.25
其中：买断式回购融入的资金 0.00 0.00


在本报告期内，本基金债券正回购的资金余额存在超过基金资产净值的20%的情况。
具体如下表：
序号 发生日期 比例（%） 原因 调整期
1 2005-10-01 20.48% 大额赎回 4个交易日
2 2005-10-20 20.21% 大额赎回 5个交易日
3 2005-10-31 20.88% 大额赎回 2个交易日
4 2005-11-30 20.35% 大额赎回 1个交易日
5 2005-12-27 20.99% 年底连续大额赎回 6个交易日


（三） 基金投资组合平均剩余期限
1. 投资组合平均剩余期限基本情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 194
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 201
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 79


报告期内投资组合平均剩余期限超过180天，具体情况如下：
序号 发生日期 平均剩余期限（天） 原因 调整期
1 2005-12-27 185 年底连续大额赎回 9个交易日


2. 期末投资组合平均剩余期限分布比例
序号 平均剩余期限 各期限资产占基金资产净 各期限负债占基金资产
值的比例（%） 净值的比例（%）
1 30天以内 12.08% 24.25%
2 30天（含）－60天 9.48% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 9.48% 0.00%
3 60天（含）－90天 20.16% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 4.07% 0.00%
4 90天（含）－180天 15.39% 0.00%
其中：剩余存续期超过397天的浮动利率债 8.32% 0.00%
5 180天（含）－397天（含） 66.69% 0.00%
合计 123.80% 24.25%


（四） 报告期末债券投资组合
1. 按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 成本（元） 占基金资产净值的比例（%）
1 国家债券 0.00 0.00%
2 金融债券 2,525,335,284.15 29.95%
其中：政策性金融债 1,770,827,034.51 21.00%
3 央行票据 1,185,409,558.97 14.06%
4 企业债券 2,395,352,326.83 28.41%
5 其他 0.00 0.00%
合计 6,106,097,169.95 72.42%
剩余存续期超过397天的浮动利率债券 1,843,985,755.45 21.87%


2. 基金投资前十名债券明细
债券数量
序号 债券名称 自有投资 买断式回购 成本（元） 占基金资产净值
的比例（%）
1 05国开22 6,000,000 0 599,389,545.16 7.11%
2 05进出03 5,000,000 0 499,776,027.34 5.93%
3 05央票26 5,000,000 0 498,242,448.97 5.91%
4 04建行03 4,400,000 0 451,486,130.88 5.35%
5 05中行02 3,000,000 0 303,022,118.76 3.59%
6 05农发02 3,000,000 0 299,965,890.72 3.56%
7 05中信债01 2,500,000 0 250,000,000.00 2.97%
8 04国开17 2,000,000 0 199,905,069.40 2.37%
9 05央票22 2,000,000 0 199,360,120.10 2.36%
10 05央票13 1,600,000 0 159,396,609.35 1.89%


（五） “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离
项目 偏离程度
报告期内偏离度的绝对值在0.25%（含）-0.5%间的次数 31
报告期内偏离度的最高值 0.45%
报告期内偏离度的最低值 0.10%
报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.27%


（六） 投资组合报告附注
1、基金计价方法说明：本基金采用摊余成本法计价，即计价对象以买入成本列示，
按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，
每日计提收益。本基金采用固定单位净值，基金账面单位净值始终保持1.00元。
2、本基金在报告期内存在持有剩余存续期超过397天的浮息债的摊余成本超过基金
资产净值20％的情况，具体如下表：
序号 发生日期 比例（%） 原因 调整期
1 2005-11-30 20.19% 大额赎回 2个交易日
2 2005-12-16 20.07% 大额赎回 1个交易日
3 2005-12-20 20.95% 年底连续大额赎回 10个交易日


3、报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。
4、 其他资产的构成
序号 其他资产 金额（元）
1 交易保证金 0.00
2 应收证券清算款 0.00
3 应收利息 32,043,554.97
4 应收申购款 14,410,553.05
5 其他应收款 0.00
6 待摊费用 0.00
7 其他 0.00
合计 46,454,108.02


3、 基金份额变动
序号 项目 份额（份）
1 报告期末基金份额总额: 8,431,264,840.90
2 报告期初基金份额总额: 11,779,829,208.16
3 报告期间基金总申购份额: 8,390,254,254.22
4 报告期间基金总赎回份额: 11,738,818,621.48


4、 备查文件目录
i. 中国证券监督管理委员会批准博时现金收益证券投资基金设立的文件
ii. 《博时现金收益证券投资基金基金合同》
iii. 《博时现金收益证券投资基金基金托管协议》
iv. 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
v. 博时现金收益证券投资基金各年度审计报告正本
vi. 报告期内博时现金收益证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点：基金管理人、基金托管人处
查阅方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
咨询电话：0755-83195001
全国客服电话：95105568


本基金管理人： 博时基金管理有限公司
2006年1月20日