华商稳健双利债券A

华商稳健双利债券型

证券投资基金
2026 年第 2 季度报告

2026 年 6 月 30 日

基金管理人：华商基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2026 年 7 月 21 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2026 年 07 月 17 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2026 年 04 月 01 日起至 06 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华商稳健双利债券

基金主代码 630007

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2010 年 8 月 9 日

报告期末基金份额总额 6,938,684,120.59 份

投资目标 本产品试图通过主要投资于债券品种，适当投资二级
市场股票和新股申购，力争较平稳的为基金持有人创
造持续收益，最终实现基金资产的长期稳健增值。

投资策略 本基金首先通过自上而下的策略分析，确定基金资产
在非信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用
类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发）申
购、二级市场股票投资之间的大类配置；然后通过自
下而上的研究发掘市场失衡中的个券、个股机会，经
过风险收益配比分析，加入投资组合，在控制风险的
前提下争取获得超越业绩比较基准的超额收益。

具体投资策略详见基金合同。

业绩比较基准 中证综合债指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，在证券投资基金中属于中等风
险的品种，其预期风险与收益高于货币市场基金，低
于混合型基金和股票型基金。

基金管理人 华商基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 华商稳健双利债券 A 华商稳健双利债券 B

下属分级基金的交易代码 630007 630107


报告期末下属分级基金的份额总额 4,396,767,559.34 份 2,541,916,561.25 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2026 年 4 月 1 日-2026 年 6 月 30 日）

华商稳健双利债券 A 华商稳健双利债券 B

1.本期已实现收益 313,432,146.95 140,774,109.95

2.本期利润 888,920,430.81 337,031,904.25

3.加权平均基金份额本期利润 0.2641 0.2669

4.期末基金资产净值 8,248,854,723.92 4,702,021,689.96

5.期末基金份额净值 1.876 1.850

注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华商稳健双利债券 A

净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 净值增长率① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 15.59% 0.60% 1.20% 0.04% 14.39% 0.56%

过去六个月 15.45% 0.53% 2.02% 0.04% 13.43% 0.49%

过去一年 23.67% 0.43% 1.64% 0.06% 22.03% 0.37%

过去三年 30.86% 0.32% 13.09% 0.08% 17.77% 0.24%

过去五年 40.65% 0.27% 23.60% 0.07% 17.05% 0.20%

过去七年 75.28% 0.31% 33.46% 0.07% 41.82% 0.24%

过去十年 83.40% 0.38% 48.39% 0.07% 35.01% 0.31%

自基金合同 167.81% 0.47% 89.52% 0.07% 78.29% 0.40%
生效起至今

华商稳健双利债券 B

净值增长率 业绩比较基 业绩比较基

阶段 净值增长率① 标准差② 准收益率③ 准收益率标 ①－③ ②－④

准差④

过去三个月 15.48% 0.60% 1.20% 0.04% 14.28% 0.56%

过去六个月 15.26% 0.52% 2.02% 0.04% 13.24% 0.48%


过去一年 23.17% 0.43% 1.64% 0.06% 21.53% 0.37%

过去三年 29.30% 0.32% 13.09% 0.08% 16.21% 0.24%

过去五年 37.91% 0.27% 23.60% 0.07% 14.31% 0.20%

过去七年 70.44% 0.31% 33.46% 0.07% 36.98% 0.24%

过去十年 76.10% 0.38% 48.39% 0.07% 27.71% 0.31%

自基金合同 150.47% 0.47% 89.52% 0.07% 60.95% 0.40%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

注：①本基金合同生效日为 2010 年 8 月 9 日。


②根据基金合同的规定，自基金合同生效之日起 6 个月内基金各项资产配置比例需符合基金
合同要求。本基金在建仓期结束时，各项资产配置比例符合基金合同有关投资比例的约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男，中国籍，经济学硕士，具有基金从
业资格。1999 年 9 月至 2003 年 7 月，
就职于工商银行青岛市市北一支行，任
科员、科长等职务；2006 年 1 月至 2007
年 5 月，就职于海通证券，任债券部交
易员；2007 年 5 月加入华商基金管理有
限公司，曾任交易员、固定收益部总经
理助理、固定收益部副总经理；2009 年
1 月至 2010 年 8 月担任华商收益增强债
券型证券投资基金的基金经理助理；

2010 年 8 月 9 日起至今担任华商稳健双
基金经 利债券型证券投资基金的基金经理；

理，多资 2011 年 3 月 15 日起至今担任华商稳定
产投资部 增利债券型证券投资基金的基金经理；
总经理， 2015 年 2 月 17 日至 2020 年 3 月 16 日
公司投资 担任华商稳固添利债券型证券投资基金
决策委员 2010 年 8 月 9 的基金经理；2016 年 8 月 24 日起至今
张永志 会委员， 日 - 20.4 年 担任华商瑞鑫定期开放债券型证券投资
公司公募 基金的基金经理；2017 年 3 月 1 日至
业务固收 2019 年 5 月 23 日担任华商瑞丰混合型
投资决策 证券投资基金的基金经理；2017 年 12
委员会委 月 22 日起至今担任华商可转债债券型证
员 券投资基金的基金经理；2018 年 7 月 27
日起至今担任华商收益增强债券型证券
投资基金的基金经理；2018 年 7 月 27
日至 2020 年 3 月 16 日担任华商双债丰
利债券型证券投资基金的基金经理；

2018 年 7 月 27 日至 2021 年 4 月 26 日
担任华商双翼平衡混合型证券投资基金
的基金经理；2018 年 7 月 27 日至 2020
年 12 月 15 日担任华商回报 1 号混合型
证券投资基金的基金经理；2019 年 5 月
24 日至 2019 年 8 月 23 日担任华商瑞丰
短债债券型证券投资基金的基金经理；
2020 年 9 月 29 日至 2026 年 4 月 10 日


担任华商转债精选债券型证券投资基金
的基金经理；2022 年 1 月 11 日至 2025
年 11 月 4 日担任华商稳健添利一年持有
期混合型证券投资基金的基金经理；

2022 年 4 月 19 日至 2024 年 6 月 19 日
担任华商稳健汇利一年持有期混合型证
券投资基金的基金经理；2023 年 5 月 16
日至 2026 年 6 月 10 日担任华商稳健泓
利一年持有期混合型证券投资基金的基
金经理。

注：①“任职日期”和“离职日期”分别指根据公司对外披露的聘任日期和解聘日期。
②证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规的规定和基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待旗下所有投资组合。

公司建立投研管理平台并定期举行投研晨会、投研联席会等，建立健全投资授权制度，确保各投资组合公平获得研究资源，享有公平的投资决策机会。

针对公司旗下所有投资组合的交易所公开竞价交易，通过交易系统中的公平交易程序，对于不同投资组合同日同向买卖同一证券的指令自动进行比例分配，报告期内，系统的公平交易程序运作良好，未出现异常情况。针对场外网下交易业务，公司依照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部场外、网下交易业务的相关规定，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。对于以公司名义进行的交易严格按照发行分配的原则或价格优先、比例分配的原则在各投资组合间进行分配。本报告期内，场外、网下业务公平交易制度执行情况良好，未出现异常情况。

公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1 日、3
日、5 日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了 T 检验，统计了溢价率占优比例。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在利益输送的行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2026 年二季度较一季度经济最明显的变化为财政支出力度边际收敛，国际原油价格快速大幅上行给企业生产带来成本冲击，经济增长在供需两端均面临冲击从而表现为边际走弱。经济总量走弱情况下，AI 等科技产业趋势愈演愈烈，出口数据持续高增，经济 K 型愈加凸显，大类资产呈现“债强、股升、转债跟涨但受估值约束”格局。债券市场在资金面宽松、基本面偏弱与供
给扰动交织中走出震荡下行行情，10 年期国债收益率由 4 月初的 1.82%下行至 6 月末的 1.73%；
股票市场则在一季度调整后修复，且呈现显著结构分化，申万 31 个一级行业中仅 6 个板块上
涨，超八成行业收跌，电子、通信均大涨超 60%，而商贸零售和农林牧渔等均下跌 30%左右，一级行业涨跌首尾差距超 100 个百分点。可转债市场整体维持正收益，但明显弱于高弹性正股，中证转债上涨 3.7%，可转债双低指数下跌 3.1%，结构分化同样明显。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末华商稳健双利债券 A 类份额净值为 1.876 元，份额累计净值为 2.441 元，本
报告期基金份额净值增长率为 15.59%，同期基金业绩比较基准的收益率为 1.20%。截至本报告期
末华商稳健双利债券 B 类份额净值为 1.850 元，份额累计净值为 2.318 元，本报告期基金份额净
值增长率为 15.48%，同期基金业绩比较基准的收益率为 1.20%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例
（%）


1 权益投资 2,644,841,640.92 17.74

其中：股票 2,644,841,640.92 17.74

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 10,557,835,464.99 70.81

其中：债券 10,557,835,464.99 70.81

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 1,129,426,948.73 7.58

8 其他资产 577,522,029.95 3.87

9 合计 14,909,626,084.59 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 2,304,638,591.27 17.80

D 电力、热力、燃气及水生产和供

应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务

业 255,133,231.65 1.97

J 金融业 85,046,574.00 0.66

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 23,244.00 0.00

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 2,644,841,640.92 20.42

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 688256 寒武纪 159,903 255,133,231.65 1.97

2 300567 精测电子 717,039 227,731,586.40 1.76

3 300604 长川科技 617,550 210,843,921.00 1.63

4 300408 三环集团 1,027,120 171,426,328.00 1.32

5 688082 盛美上海 364,077 157,281,264.00 1.21

6 300260 新莱应材 1,264,700 127,051,762.00 0.98

7 603019 中科曙光 1,170,000 125,459,100.00 0.97

8 688347 华虹宏力 327,587 110,167,508.10 0.85

9 688361 中科飞测 236,988 101,904,840.00 0.79

10 688028 沃尔德 622,417 97,016,137.79 0.75

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 1,231,820,582.48 9.51

2 央行票据 - -

3 金融债券 6,144,251,350.69 47.44

其中：政策性金融债 110,989,761.64 0.86

4 企业债券 664,545,661.37 5.13

5 企业短期融资券 1,687,518,504.12 13.03

6 中期票据 779,970,093.70 6.02

7 可转债（可交换债） 225,003.95 0.00

8 同业存单 49,504,268.68 0.38

9 其他 - -

10 合计 10,557,835,464.99 81.52

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 012681599 26 邮政 SCP004 6,000,000 599,670,082.20 4.63

2 2600002 26 超长特别国 6,000,000 599,356,393.44 4.63
债 02

3 019835 26 国债 09 5,000,000 500,822,876.70 3.87

4 2228024 22 工商银行二 3,400,000 347,848,410.96 2.69
级 03

5 212380023 23 光大银行债 3,200,000 327,331,787.40 2.53
03

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期内未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价

根据本基金的基金合同约定，本基金的投资范围不包括国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

24 中信银行债 01

1.2025 年 9 月中信银行股份有限公司因理财回表资产风险分类不准确、同业投资投后管理不
到位等事项被金融监管总局罚款 550 万元。2.2025 年 9 月中信银行股份有限公司因违反金融统计
相关规定、违反账户管理规定、违反反假货币业务管理规定、占压财政存款或资金等被中国人民
银行警告，罚款 1535.7 万元。3.2026 年 6 月中信银行股份有限公司因相关贷款、信用卡等业务
管理不审慎被金融监管总局罚款 1140 万元。4.2026 年 6 月中信银行股份有限公司因违规发放流
动资金贷款、违规办理无真实贸易背景的银行承兑汇票被云南金融监管局罚款 80 万元。

23 中行二级资本债 03A

2025 年 10 月中国银行股份有限公司及相关责任人员因相关公司治理、贷款、同业、票据、资
产质量、不良资产处置等业务管理不审慎被金融监管总局罚款 9790 万元。


23 光大银行债 03

1.2025 年 9 月中国光大银行股份有限公司因信息科技外包管理存在不足、监管数据错报等事
项被金融监管总局罚款 430 万元。2.2025 年 10 月中国光大银行股份有限公司因办理经常项目资
金收付，未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查；违反规定办理资本项目资金收付；违反规定办理结汇、售汇业务被国家外汇管理局北京市分局没收违法所得，罚款 428.43万元。

22 工商银行二级 03

1.2025 年 12 月中国工商银行股份有限公司因未经批准办理跨境资产转让业务；办理经常项
目资金收付，未对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查；违反规定办理资本项目资金收付；违反规定办理结汇、售汇业务；未按照规定进行国际收支统计申报被国家外汇管
理局北京市分局警告，罚款，没收违法所得 1142.59 万元。2.2025 年 12 月中国工商银行股份有
限公司因违反金融统计相关规定被中国人民银行警告，没收违法所得 434.570857 万元，罚款3961.5 万元。3.2026 年 6 月中国工商银行股份有限公司因重要信息系统投产变更风险管控不到位、未按规定报告重要信息系统突发事件等被金融监管总局罚款 105 万元。

本公司对以上证券的投资决策程序符合法律法规及公司制度的相关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为。除此之外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查,且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同约定的备选股票库

本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 921,905.58

2 应收证券清算款 143,969,483.72

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 432,630,640.65

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 577,522,029.95

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 华商稳健双利债券 A 华商稳健双利债券 B

报告期期初基金份额总额 3,264,446,734.68 1,076,338,044.88

报告期期间基金总申购份额 1,907,729,597.92 2,772,290,614.46

减:报告期期间基金总赎回份额 775,408,773.26 1,306,712,098.09

报告期期间基金拆分变动份额（份额减

少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 4,396,767,559.34 2,541,916,561.25

注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

单位：份

报告期期初管理人持有的本 6,137,100.29
基金份额

报告期期间买入/申购总份 -
额

报告期期间卖出/赎回总份 -
额

报告期期末管理人持有的本 6,137,100.29
基金份额

报告期期末持有的本基金份 0.09
额占基金总份额比例（%）
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会批准华商稳健双利债券型证券投资基金设立的文件；

2.《华商稳健双利债券型证券投资基金基金合同》；

3.《华商稳健双利债券型证券投资基金托管协议》；

4.《华商稳健双利债券型证券投资基金招募说明书》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照；

6.报告期内华商稳健双利债券型证券投资基金在规定媒介上披露的各项公告的原稿。
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式

基金管理人地址：北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 19 层

基金托管人地址：北京市西城区闹市口大街 1 号院 1 号楼

投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人华商基金管理有限公司。

客户服务中心电话：4007008880，010－58573300

基金管理人网址：http://www.hsfund.com

中国证监会基金电子披露网站：http://eid.csrc.gov.cn/fund

华商基金管理有限公司
2026 年 7 月 21 日