长信可转债债券A

长信可转债债券型证券投资基金
2017 年第 2 季度报告

2017 年 6 月 30 日




基金管理人:长信基金管理有限责任公司

基金托管人:平安银行股份有限公司

报告送出日期:2017 年 7 月 19 日
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告



§1 重要提示


基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,

并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定,于 2017 年 7 月 17 日复核了

本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性

陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本

基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2017 年 4 月 1 日起至 2017 年 6 月 30 日止。



§2 基金产品概况


基金简称 长信可转债债券
基金主代码 519977
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 3 月 30 日
报告期末基金份额总额 336,413,971.46 份
本基金重点投资于可转换债券(含可分离交易可
转债),主要运用可转债品种兼具债券和股票的
投资目标 特性,通过积极主动的可转债投资管理,力争在
锁定投资组合下方风险的基础上实现基金资产
的长期稳定增值。
本基金主要投资于可转债品种,一方面利用可转
债的债券特性,强调投资组合的安全性和稳定
投资策略
性,另一方面利用可转债的股票特性,分享股市
上涨产生的较高收益。
中信标普可转债指数收益率×70%+中证综合债
业绩比较基准
指数收益率×20%+沪深 300 指数收益率*10%
本基金为债券型基金,属于较低风险的证券投资
基金品种,其预期收益和预期风险高于货币市场
风险收益特征 基金,低于混合型基金和股票型基金。本基金主
要投资于可转换债券,在债券型基金中属于风险
水平相对较高的投资产品。

第 2 页 共 12 页
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告


基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长信可转债债券 A 长信可转债债券 C
下属分级基金的场内简称 CX 转债 A CX 转债 C
下属分级基金的交易代码 519977 519976
报告期末下属分级基金的份额总额 214,760,265.85 份 121,653,705.61 份



§3 主要财务指标和基金净值表现


3.1 主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期( 2017 年 4 月 1 日 - 2017 年 6 月 30 日 )
长信可转债债券 A 长信可转债债券 C
1.本期已实现收益 -14,321,100.14 -6,609,948.12
2.本期利润 7,858,991.65 5,013,640.84
3.加权平均基金份额本期利润 0.0351 0.0466
4.期末基金资产净值 262,833,141.87 146,434,966.04
5.期末基金份额净值 1.2238 1.2037
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣

除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,封闭式基金交易佣金、

开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列

数字。


3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长信可转债债券 A
净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 3.34% 0.73% 2.00% 0.36% 1.34% 0.37%
长信可转债债券 C
净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收
阶段 ①-③ ②-④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 3.22% 0.73% 2.00% 0.36% 1.22% 0.37%




第 3 页 共 12 页
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告



3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较




注:1、图示日期为 2012 年 3 月 30 日至 2017 年 6 月 30 日。

2、按基金合同规定,本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期,建仓期结束时,本基金各项

投资比例已符合基金合同的约定。




第 4 页 共 12 页
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告



§4 管理人报告


4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理
期限 证券从业
姓名 职务 说明
离任日 年限
任职日期
期
上海交通大学工学学士,华
南理工大学工学硕士,具有
基金从业资格,加拿大特许
长信利广灵活配
投资经理资格(CIM)。曾任
置混合型证券投
职长城证券公司、加 拿大
资基金、长信可转
Investors Group
债债券型证券投
Financial Services Co.,
资基金、长信利丰
Ltd。2002 年加入长信基金
债券型证券投资
管理有限责任公司,先后任
基金、长信利保债
基金经理助理、交易管理部
券型证券投资基
总监、长信中短债证券投资
金、长信金葵纯债
基金和长信纯债一年 定期
一年定期开放债
开放债券型证券投资 基金
券型证券投资基
的基金经理、固定收益部总
金、长信利富债券
监、总经理助理。现任长信
型证券投资基金、
基金管理有限责任公 司副
长信利盈灵活配
2012 年 3 月 总经理、投资决策委员会执
李小羽 置混合型证券投 - 19 年
30 日 行委员,长信利广灵活配置
资基金、长信利发
混合型证券投资基金、长信
债券型证券投资
可转债债券型证券投 资基
基金、长信利众债
金、长信利丰债券型证券投
券型证券投资基
资基金、长信利保债券型证
金(LOF)、长信富
券投资基金、长信金葵纯债
安纯债一年定期
一年定期开放债券型 证券
开放债券型证券
投资基金、长信利富债券型
投资基金和长信
证券投资基金、长信利盈灵
纯债一年定期开
活配置混合型证券投 资基
放债券型证券投
金、长信利发债券型证券投
资基金的基金经
资基金、长信利众债券型证
理、公司副总经
券投资基金(LOF)、长信富
理、投资决策委员
安纯债一年定期开放 债券
会执行委员
型证券投资基金和长 信纯
债一年定期开放债券 型证
券投资基金的基金经理。
注:1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准;新增或变更以刊登新增/变更基金经理的

公告披露日为准;
第 5 页 共 12 页
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告


2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算

标准。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内,严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律

法规、基金合同的规定,勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益,不存在损害基金份额持有人利

益的行为。

本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,承诺将一如既往地本着诚实信用、

勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下,努力为基

金份额持有人谋求最大利益。


4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内,公司已实行公平交易制度,并建立公平交易制度体系,已建立投资决策体系,

加强交易执行环节的内部控制,并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同

时,公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监

督。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内,除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外,其余各投资组合未发生参

与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形,未

发现异常交易行为。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
2017 年二季度,债券市场继续调整,利率先上后下,收益率曲线继续变平,截至 6 月末,1

年期和 10 年期国债分别较 2017 年 3 月末上行 60BP 和 29BP,1 年期和 10 年期国开债分别较 2017

年 3 月末上行 31BP 和 14BP。二季度的下跌发生在 4 月和 5 月,进入 6 月债市明显回暖。4 月和 5

月债市调整的原因主要在于:首先,3 月份经济增长数据显著超预期,引发市场对基本面的担忧。

其次,为配合金融去杠杆,央行货币政策紧缩预期浓重,4 月份续作的 6 个月 MLF 的利率上调了

20BP,叠加同业存单发行利率不断上行,使得短端利率居高不下。再次,金融监管重重施压,银

行对非银机构的委外赎回较多引发机构大规模抛售债券。进入 6 月份,在央行提出监管协调,同

第 6 页 共 12 页
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告


时保证 6 月份资金面无忧的利好下,长债的收益率迅速回落,10 年期国开债下行超过 20BP。二季

度信用利差先上后下,城投债整体表现强于产业债。股市二季度先跌后涨,6 月末上证综指较 3

月末下跌 0.93%,其中白马股表现较好,小盘股表现依然萎靡, 月末创业板指较 3 月末下跌 4.68%。

报告期内,本基金结合规模变动因素逐渐调整了债券仓位及结构,同时,适度控制久期,精

选个券,规避信用风险,加强流动性管理,以期获得稳定的投资收益。

4.4.2 2017 年三季度市场展望和投资策略
展望 2017 年三季度,从基本面来看,房地产投资及基建投资增速面临下行压力,通胀压力不

大,全年经济有较大概率实现前高后低,基本面对债市能构成一定的支撑。从货币政策上看,前

期债市收益率上行过快已经对实体经济融资成本产生较大影响,三季度货币政策预计以稳为主,

不会有边际上的大幅紧缩。从监管态度上看,目前监管已认可去杠杆初见成效,十九大之前预计

监管节奏将适当放缓,监管协调成为主基调。从汇率上看,人民币兑美元汇率趋于稳定,外储连

续 5 个月实现正增长,市场对人民币贬值的担忧下降,预计三季度不再成为利率下行的制约因素。

需要关注的是海外经济复苏及海外央行的货币政策转向,以及由此引发的外围市场债券收益率上

行风险对国内债市的传导。但目前看来海外央行仍有政策分歧,紧缩力度及持续性有待观察。三

季度仍然是信用债的兑付高峰期,资质差的企业面临较大的再融资压力,容易暴露违约风险,我

们认为现阶段城投债仍然是优质的投资品种,在投资产业债时要优选个券,谨慎排雷。

下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度,密切关注经济走势和政策动向,适度控制组合久

期,加强流动性管理,严格防范信用风险,进一步优化投资组合,力争为投资者获取更好的收益。


4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末,长信可转债债券 A 份额净值为 1.2238 元,份额累计净值为 2.1838 元,本

报告期内长信可转债债券 A 净值增长率为 3.34%;长信可转债债券 C 份额净值为 1.2037 元,份额

累计净值为 2.1107 元,本报告期内长信可转债债券 C 净值增长率为 3.22%。同期业绩比较基准收

益率为 2.00%。


4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。



§5 投资组合报告



第 7 页 共 12 页
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告



5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 75,398,150.25 14.55
其中:股票 75,398,150.25 14.55
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 410,893,406.71 79.27
其中:债券 410,893,406.71 79.27
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售
- -
金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 19,354,849.58 3.73
8 其他资产 12,718,060.15 2.45
9 合计 518,364,466.69 100.00
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 62,570,997.39 15.29
电力、热力、燃气及水生产和供
D - -
应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
信息传输、软件和信息技术服务
I 8,641,674.50 2.11
业
J 金融业 - -
K 房地产业 4,185,478.36 1.02
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
第 8 页 共 12 页
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告


合计 75,398,150.25 18.42
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注:本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。



5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(%)
1 600887 伊利股份 565,864 12,217,003.76 2.99
2 600332 白云山 363,426 10,553,891.04 2.58
3 000063 中兴通讯 397,576 9,438,454.24 2.31
4 300367 东方网力 424,856 8,764,779.28 2.14
5 603589 口子窖 137,400 5,329,746.00 1.30
6 002230 科大讯飞 126,996 5,067,140.40 1.24
7 600702 沱牌舍得 187,100 4,978,731.00 1.22
8 600340 华夏幸福 124,642 4,185,478.36 1.02
9 300310 宜通世纪 253,905 3,356,624.10 0.82
10 300007 汉威电子 142,557 2,745,647.82 0.67



5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 7,179,200.00 1.75
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,001,000.00 2.44
其中:政策性金融债 10,001,000.00 2.44
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 393,713,206.71 96.20
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 410,893,406.71 100.39



5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
占基金资产净值
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
比例(%)
1 110032 三一转债 1,312,980 155,982,024.00 38.11
2 113011 光大转债 1,328,080 139,541,365.60 34.10
3 132001 14 宝钢 EB 369,480 45,612,306.00 11.14
4 132006 16 皖新 EB 140,100 14,842,194.00 3.63

第 9 页 共 12 页
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告


5 110034 九州转债 100,240 12,685,372.00 3.10



5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注:本基金本报告期末未持有贵金属。


5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注:本基金本报告期末未持有权证。


5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注:本基金本报告期末未投资国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价
注:本基金本报告期末未投资国债期货。



5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查,或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中,不存在超出基金合同规定备选股票库
的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 301,256.82
2 应收证券清算款 8,179,527.23
3 应收股利 -
4 应收利息 1,088,370.12
5 应收申购款 3,148,905.98
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
第 10 页 共 12 页
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告


8 其他 -
9 合计 12,718,060.15
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)

1 110032 三一转债 155,982,024.00 38.11

2 110034 九州转债 12,685,372.00 3.10
3 113008 电气转债 5,404,874.40 1.32
4 110031 航信转债 3,930,720.00 0.96
5 128011 汽模转债 2,247,483.21 0.55
6 110030 格力转债 880,167.50 0.22
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
流通受限部分 占基金资
序号 股票代码 股票名称 的公允价值 产净值比 流通受限情况说明
(元) 例(%)
1 300367 东方网力 8,764,779.28 2.14 临时停牌
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注:由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。



§6 开放式基金份额变动

单位:份
项目 长信可转债债券 A 长信可转债债券 C
报告期期初基金份额总额 257,068,893.09 106,868,454.78
报告期期间基金总申购份额 5,936,944.04 47,613,884.85
减:报告期期间基金总赎回份额 48,245,571.28 32,828,634.02
报告期期间基金拆分变动份额(份额减
- -
少以"-"填列)
报告期期末基金份额总额 214,760,265.85 121,653,705.61



§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况


7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。


第 11 页 共 12 页
 长信可转债债券 2017 年第 2 季度报告




§8 影响投资者决策的其他重要信息


8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注:本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。



8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注:本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。



§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件;

2、《长信可转债债券型证券投资基金基金合同》;

3、《长信可转债债券型证券投资基金招募说明书》;

4、《长信可转债债券型证券投资基金托管协议》;

5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿;

6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。



9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。


9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站:http://www.cxfund.com.cn。




长信基金管理有限责任公司
2017 年 7 月 19 日




第 12 页 共 12 页