长信可转债债券A

长信可转债债券型证券投资基金
2017 年第 4 季度报告
2017年12月31日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：平安银行股份有限公司
报告送出日期：2018年1月20日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于2018年1月18日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至2017年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信可转债债券
基金主代码 519977
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年3月30日
报告期末基金份额总额 369,143,799.80份
本基金重点投资于可转换债券（含可分离交易
可转债），主要运用可转债品种兼具债券和股
投资目标 票的特性，通过积极主动的可转债投资管理，
力争在锁定投资组合下方风险的基础上实现基
金资产的长期稳定增值。
本基金主要投资于可转债品种，一方面利用可
投资策略 转债的债券特性，强调投资组合的安全性和稳
定性，另一方面利用可转债的股票特性，分享
股市上涨产生的较高收益。
业绩比较基准 中信标普可转债指数收益率×70%+中证综合债
指数收益率×20%+沪深300指数收益率*10%
本基金为债券型基金，属于较低风险的证券投
资基金品种，其预期收益和预期风险高于货币
风险收益特征 市场基金，低于混合型基金和股票型基金。本
基金主要投资于可转换债券，在债券型基金中
属于风险水平相对较高的投资产品。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 平安银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称 长信可转债债券A 长信可转债债券C
下属分级基金的场内简称 CX转债A CX转债C
下属分级基金的交易代码 519977 519976
报告期末下属分级基金的份额总额 213,712,419.07份 155,431,380.73份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年10月1日－2017年12月31日）
长信可转债债券A 长信可转债债券C
1．本期已实现收益 3,530,814.75 2,429,611.72
2．本期利润 -17,124,068.88 -15,659,240.08
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0767 -0.0782
4．期末基金资产净值 259,609,527.27 185,303,569.62
5．期末基金份额净值 1.2148 1.1922
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长信可转债债券A
阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 -6.08% 0.77% -4.59% 0.42% -1.49% 0.35%
长信可转债债券C
阶段 净值增 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准收 ①－③ ②－④
长率① 标准差② 准收益率③ 益率标准差④
过去三个月 -6.19% 0.77% -4.59% 0.42% -1.60% 0.35%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、图示日期为2012年3月30日至2017年12月31日。
2、按基金合同规定，本基金自合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时，本基金各
项投资比例已符合基金合同的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明
任职日期 离任日期 业年限
长信利丰债券 上海交通大学工学学士，
型证券投资基 华南理工大学工学硕士，
金、长信利富 具有基金从业资格，加拿
债券型证券投 大特许投资经理资格
资基金、长信 （CIM）。曾任职长城证券
可转债债券型 公司、加拿大Investors
证券投资基金、 Group Financial
长信利广灵活 Services Co.，Ltd。
配置混合型证 2002年加入本公司（筹备）
券投资基金、 ，先后任基金经理助理、
长信利保债券 交易管理部总监、固定收
型证券投资基 益部总监、长信中短债证
金、长信金葵 券投资基金、长信纯债一
纯债一年定期 年定期开放债券型证券投
开放债券型证 资基金和长信利发债券型
券投资基金、 证券投资基金的基金经理。
长信利盈灵活 现任长信基金管理有限责
李小羽 配置混合型证 2012年 - 19年 任公司副总经理、长信利
券投资基金、 3月30日 丰债券型证券投资基金、
长信利众债券 长信利富债券型证券投资
型证券投资基 基金、长信可转债债券型
金（LOF）、 证券投资基金、长信利广
长信富安纯债 灵活配置混合型证券投资
一年定期开放 基金、长信利保债券型证
债券型证券投 券投资基金、长信金葵纯
资基金、长信 债一年定期开放债券型证
纯债一年定期 券投资基金、长信利盈灵
开放债券型证 活配置混合型证券投资基
券投资基金和 金、长信利众债券型证券
长信利尚一年 投资基金（LOF）、长信富
定期开放混合 安纯债一年定期开放债券
型证券投资基 型证券投资基金、长信纯
金的基金经理、 债一年定期开放债券型证
公司副总经理、 券投资基金和长信利尚一
投资决策委员 年定期开放混合型证券投
会执行委员 资基金的基金经理。
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注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更以刊登新增/变更基金经理的公告披露日为准；
2、本基金基金经理的证券从业年限以基金经理进入证券业务相关机构的工作经历为时间计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形，未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
4.4.1 报告期内基金的投资策略和运作分析
2017年四季度市场整体波动加大，权益市场方面，年初以来持续上涨的白马股开始高位调
整，大周期板块临近年末快速拉升。债券市场方面，长端利率在窄幅震荡后选择了向上突破，十年国债和国开分别到达4%和5%的水平，同时带领信用利差大幅走阔，利率上行至年内最高位。报告期内，本基金在满足客户大额赎回，合理安排流动性的同时，继续实现了投资盈利。面对四季度的年底行情异动，我们提早布局，预判了经济基本面和监管政策对市场的影响，准确把 第6页共13页
握了机构行为和市场情绪。在三季度获得大幅收益后，四季度我们择机兑现了部分收益。权益类资产，在选取核心优质资产的基础上，顺应板块轮动节奏，通过价差交易，获得超额收益。债券类资产，在国债利率突破前期高位后，迅速大幅降低整体仓位，尽最大程度避免了久期风险，控制信用风险，减少基金净值的回撤，保证组合的稳健盈利。此外，本基金适当配置了部分低估值转债品种，以期获得稳定的投资收益。
4.4.2 2018年一季度市场展望和投资策略
展望2018年，基本面：经济韧性仍将持续，以房地产和基建投资为代表的传统经济缓慢下
行，以智能制造和现代服务业为代表的新型经济景气向上。价格表现来看，CPI或有短期冲高但
整体压力不大，PPI逐步下移。整体经济从看总量转为看供需结构和行业分化。
资金面：货币政策保持不紧不松的稳健中性政策，配合去杠杆的整体环境，广义流动性继续维持平衡。
政策方面：监管新政正在逐项落地，未来加强监管协调，有利于市场的长期健康发展。
海外方面：全球经济复苏仍将持续，各国央行逐步转向额派，虽然美联储缩表在即，但是市场已经充分预期，全球流动性担忧持续缓解。
权益市场：由于利率上行导致的整体估值压力，未来将重点关注盈利能力持续向好并且行业景气度向上的企业，重点选择各领域的龙头作为配置标的。
后市策略：一季度二中全会召开，各项新政会逐步落地明确。当前的利率水平有望在此过程中走完最后一公里，随着后续基本面的回落确认，利率水平或将迎来拐点。因此基金账户在现有仓位和久期条件下，主要采取防守等待的策略，为将来的反击准备好子弹。
下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度，密切关注经济走势和政策动向，适度调整组合久期及仓位，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取更好的收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，长信可转债债券A份额净值为1.2148元，份额累计净值为2.1748元，本
报告期内长信可转债债券A净值增长率为-6.08%；长信可转债债券C份额净值为1.1922元，份
额累计净值为2.0992元，本报告期内长信可转债债券C净值增长率为-6.19%。同期业绩比较基
准收益率为-4.59%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 64,400,106.16 10.69
其中：股票 64,400,106.16 10.69
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 515,842,427.90 85.59
其中：债券 515,842,427.90 85.59
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返 - -
售金融资产
7 银行存款和结算备付金合计 19,690,684.29 3.27
8 其他资产 2,739,058.59 0.45
9 合计 602,672,276.94 100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 41,420,106.16 9.31
D 电力、热力、燃气及水生产和 - -
供应业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服 20,909,000.00 4.70
务业
J 金融业 2,071,000.00 0.47
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
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M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 64,400,106.16 14.47
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）
1 000100 TCL集团 4,200,000 16,380,000.00 3.68
2 002410 广联达 600,000 11,760,000.00 2.64
3 000636 风华高科 900,000 10,692,000.00 2.40
4 300059 东方财富 400,000 5,180,000.00 1.16
5 002371 北方华创 100,000 4,144,000.00 0.93
6 000063 中兴通讯 100,000 3,636,000.00 0.82
7 601877 正泰电器 120,000 3,138,000.00 0.71
8 600867 通化东宝 129,944 2,974,418.16 0.67
9 002405 四维图新 100,000 2,639,000.00 0.59
10 601601 中国太保 50,000 2,071,000.00 0.47
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 5,991,000.00 1.35
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,960,000.00 4.49
其中：政策性金融债 19,960,000.00 4.49
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 489,891,427.90 110.11
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 515,842,427.90 115.94
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 113011 光大转债 1,370,080 142,995,249.60 32.14
2 110032 三一转债 1,098,230 133,237,263.60 29.95
3 132009 17中油EB 1,281,920 124,769,273.60 28.04
4 113013 国君转债 770,990 80,869,141.10 18.18
5 170204 17国开04 200,000 19,960,000.00 4.49
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库
的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 410,141.09
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,838,013.59
5 应收申购款 490,903.91
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,739,058.59
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 113011 光大转债 142,995,249.60 32.14
2 110032 三一转债 133,237,263.60 29.95
3 113009 广汽转债 6,996,600.00 1.57
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 长信可转债债券A 长信可转债债券C
报告期期初基金份额总额 232,814,188.44 200,706,657.15
报告期期间基金总申购份额 39,760,502.56 158,190,671.14
减:报告期期间基金总赎回份额 58,862,271.93 203,465,947.56
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以"-"填列）
报告期期末基金份额总额 213,712,419.07 155,431,380.73
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内未有单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信可转债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《长信可转债债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信可转债债券型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
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9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2018年1月20日
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