工银月月薪定期支付债券A

工银瑞信月月薪定期支付债券型证券投资

基金2014年第4季度报告

2014年12月31日

基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一五年一月二十一日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2015年1月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2014年10月1日起至12月31日止。

§2 基金产品概况

基金简称 工银月月薪定期支付债券
交易代码 000236
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年8月14日
报告期末基金份额总额 1,248,894,763.47份
在控制风险并保持资产流动性的基础上，通过配置债
投资目标 券等固定收益类金融工具，追求基金资产的长期稳定
增值，以获得超过基金业绩比较基准的投资收益。
本基金将在资产配置策略的基础上，通过固定收益类
投资策略 品种投资策略构筑债券组合的平稳收益，通过积极的
权益类资产投资策略追求基金资产的增强型回报。
业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为：三年期银行定期存款收益
率（税后）+1.5%。
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险水平高于
货币市场基金，低于混合型基金与股票型基金；因为
风险收益特征 本基金可以配置二级市场股票，所以预期收益和预期
风险水平高于投资范围不含二级市场股票的债券型
基金。根据《工银瑞信基金管理公司基金风险等级评
价体系》，本基金的风险评级为中低风险。
基金管理人 工银瑞信基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2014年10月1日－ 2014年12月31日）
1.本期已实现收益 174,040,354.95
2.本期利润 251,067,904.00
3.加权平均基金份额本期利润 0.1659
4.期末基金资产净值 1,579,831,210.85
5.期末基金份额净值 1.265


注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平

要低于所列数字。

（2）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除

相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（3）所列数据截止到2014年12月31日。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

净值增长率 净值增长率 业绩比较基 业绩比较基准
阶段 ① 标准差② 准收益率③ 收益率标准差 ①－③ ②－④
④
过去三个月 15.53% 0.72% 1.42% 0.02% 14.11% 0.70%


3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率

变动的比较注：1、本基金基金合同于2013年8月14日生效。2、按基金合同规定，本基金建仓期为6个月。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同关于投资范围及投资限制的规定：债券资产占基金资产的比例不低于80％，股票资产占基金资产的比例不超过20％，本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3％，基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%。

3.3其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
杜海涛 投资总监 2013年8月 - 17 先后在宝盈基金管理
兼固定收 14日 有限公司担任基金经
益 部 总 理助理，招商基金管
监，本基 理有限公司担任招商
金的基金 现金增值基金基金经
经理。 理；2006年加入工银
瑞信，现任投资总监
兼固定收益部总监；
2006年9月21日至
2011年4月21日，担
任工银货币市场基金
基金经理； 2010年8
月16日至2012年1
月10日，担任工银双
利债券型基金基金经
理；2007年5月11日
至今，担任工银增强
收益债券型基金基金
经理；2011年8月10
日至今，担任工银瑞
信添颐债券型证券投
资基金基金经理；
2012年6月21日至
今，担任工银纯债定
期开放基金基金经
理；2013年1月7日
至今，担任工银货币
基金基金经理；2013
年8月14日至今，担
任工银月月薪定期支
付债券型基金基金经
理；2013年10月31
日至今，担任工银瑞
信添福债券基金基金
经理；2014年1月27
日至今，担任工银薪
金货币市场基金基金
经理。
先后在德勤华永会计
师事务所有限公司担
任高级审计员，中国
本基金的 2014年1月 国际金融有限公司担
鄢耀 基金经理 20日 - 7 任分析员；2010年加
入工银瑞信，曾任研
究部研究员。2013年
8月26日至今，担任
工银瑞信金融地产行
业股票型基金基金经
理；2014年1月20日
至今，担任工银添福
债券基金基金经理；
2014年1月20日至
今，担任工银月月薪
定期支付债券基金基
金经理；2014年9月
19日起至今，担任工
银新财富灵活配置混
合型基金基金经理。


4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

由于短期实体经济融资成本较高抑制了信用扩张，叠加中期资本支出周期下行，国内经济基本面在四季度延续疲弱态势，通胀也在这种背景下保持相对低位。随着经济增长低迷以及通缩风险加大，四季度央行加大了货币政策宽松力度，先后通过MLF、不对称降息、下调公开市场正回购利率等操作向市场注入流动性，资金利率有所下行。

随着基本面走弱和央行货币政策放松，10-11月债券收益率大幅下行；进入12月，受到新股冻结资金以及中国结算提高企业债质押门槛的影响，债市快速下跌；12月下旬，由于基本面弱势未变，超调的债券重新回归基本面，收益率逐渐回归到前期低点。权益方面，在无风险利率下行、改革预期提振风险偏好以及部分行业盈利改善下，股市4季度迎来一波牛市行情，可转债受益于股市高涨，加上供给逐渐稀缺，涨幅明显。

工银月月薪本报告期内根据宏观经济和通胀形势的变化，继续增加组合杠杆，改善信用债结构，增加了股票和可转债的配置。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

本报告期内本基金净值增长率15.53%,业绩比较基准收益率为1.42%4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2015年一季度，国内经济增速可能会逐步企稳。从外部需求角度，美国经济中期上行的趋势仍在，短期油价下跌导致相关行业库存调整可能也逐步接近尾声。从国内政策的角度，货币政策和关键领域的定向放松也出现了不断加码的迹象，房地产销售回升和基建刺激可能会导致经济出现小幅反弹。对于货币政策，短期在经济增长难言企稳和通缩风险加大的背景下，为降低社会融资成本，预计货币政策仍将保持宽松，不排除进一步降息的可能。

基于对央行货币政策仍将宽松的判断，预计2015年1季度资金利率将有所下行，但在金融杠杆偏高、IPO以及资金流出新兴市场等冲击下，2015年货币市场波动将有所加大。债券方面，当前基本面依然有利于收益率下行，但需注意信用扩张已初现端倪，叠加2015年债券市场面临系统性去杠杆压力，本基金将保持谨慎的杠杆策略和久期策略，管理好组合的流动性。权益方面，市场环境依旧利于股市和转债，组合将继续保持较高仓位，同时鉴于股票融资急剧攀升，需时刻警惕行情反转，做好止盈操作。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金在报告期内没有触及2014年8月8日生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》

第四十一条规定的条件。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 312,727,154.14 12.43
其中：股票 312,727,154.14 12.43
2 固定收益投资 2,085,065,047.24 82.87
其中：债券 2,085,065,047.24 82.87
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售 - -
金融资产
6 银行存款和结算备付金合计 66,045,420.33 2.63
7 其他资产 52,128,907.01 2.07
8 合计 2,515,966,528.72 100.00


注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 16,126,001.20 1.02
D 电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
业
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 31,235,616.40 1.98
J 金融业 215,919,602.54 13.67
K 房地产业 49,445,934.00 3.13
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 312,727,154.14 19.79


注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 601318 中国平安 1,161,474 86,773,722.54 5.49
2 601988 中国银行 14,000,000 58,100,000.00 3.68
3 000712 锦龙股份 2,000,000 54,400,000.00 3.44
4 002315 焦点科技 569,993 31,235,616.40 1.98
5 600340 华夏幸福 499,815 21,791,934.00 1.38
6 600606 金丰投资 1,600,000 20,704,000.00 1.31
7 600036 招商银行 1,000,000 16,590,000.00 1.05
8 600031 三一重工 699,940 6,985,401.20 0.44
9 000002 万 科Ａ 500,000 6,950,000.00 0.44
10 000157 中联重科 700,000 4,942,000.00 0.31


5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 94,345,562.00 5.97
其中：政策性金融债 94,345,562.00 5.97
4 企业债券 743,552,256.24 47.07
5 企业短期融资券 121,132,500.00 7.67
6 中期票据 889,306,000.00 56.29
7 可转债 236,728,729.00 14.98
8 其他 - -
9 合计 2,085,065,047.24 131.98


注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（％）
1 110023 民生转债 778,000 107,574,060.00 6.81
2 101354016 13陕交建 1,000,000 101,180,000.00 6.40
MTN002
3 101351024 13攀钢 800,000 80,632,000.00 5.10
MTN001
4 110015 石化转债 529,000 71,372,680.00 4.52
5 101356012 13酒钢 500,000 51,885,000.00 3.28
MTN001


5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明

细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属投资。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.9.1本期国债期货投资政策

本报告期内，本基金未运用国债期货进行投资。

5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货投资，也无期间损益。

5.9.3本期国债期货投资评价

无。

5.10投资组合报告附注

5.10.1本基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受

到公开谴责、处罚的投资决策程序说明：

石化转债发行人中国石油化工股份有限公司位于青岛经济技术开发区的东黄复线原油管道于2013年11月22日凌晨发生破裂，导致原油泄漏，国务院成立专门调查组对事故进行了分析调查，事故有关责任单位和责任人已处理，公司将承担其相应赔偿责任，资金主要来自中国石化的安全生产保险基金和保险理赔资金。目前公司总体生产经营和财务状况保持稳定，对债券投资无影响。5.10.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

5.10.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 297,949.00
2 应收证券清算款 337,110.41
3 应收股利 -
4 应收利息 38,336,899.48
5 应收申购款 1,109,519.10
6 其他应收款 12,047,429.02
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 52,128,907.01


5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例
（％）
1 110023 民生转债 107,574,060.00 6.81
2 110015 石化转债 71,372,680.00 4.52


5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 1,620,391,271.61
报告期期间基金总申购份额 146,895,548.04
减:报告期期间基金总赎回份额 518,392,056.18
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" -
填列）
报告期期末基金份额总额 1,248,894,763.47


注：1.报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；

2.报告期期间基金总赎回份额含定期支付机制下自动赎回的基金份额以及转换出份额。

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金本报告期无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1备查文件目录

1、中国证监会批准工银瑞信月月薪定期支付债券型证券投资基金设立的文件；

2、《工银瑞信月月薪定期支付债券型证券投资基金基金合同》；

3、《工银瑞信月月薪定期支付债券型证券投资基金托管协议》；

4、基金管理人业务资格批件和营业执照；

5、基金托管人业务资格批件和营业执照；

6、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。9.2存放地点

基金管理人或基金托管人住所。9.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。