广发天天红货币B

广发天天红发起式货币市场基金 2025 年第 4 季度报告

广发天天红发起式货币市场基金

2025 年第 4 季度报告

2025 年 12 月 31 日

基金管理人：广发基金管理有限公司
基金托管人：广发银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二六年一月二十二日


广发天天红发起式货币市场基金 2025 年第 4 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人广发银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 1 月 21 日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2025 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 广发天天红

基金主代码 000389

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2013 年 10 月 22 日

报告期末基金份额总额 199,033,998,728.99 份

在严格控制风险、保持较高流动性的基础上，力争实

投资目标

现稳定的、高于业绩比较基准的投资收益。

本基金将在深入研究国内外的宏观经济走势、货币政

策变化趋势、市场资金供求状况的基础上，分析和判

投资策略

断利率走势与收益率曲线变化趋势，并综合考虑各类

投资品种的收益性、流动性和风险特征，对基金资产


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组合进行积极管理。

业绩比较基准 活期存款利率（税后）

本基金属于货币市场基金，长期风险收益水平低于股

风险收益特征

票型基金、混合型基金和债券型基金。

基金管理人 广发基金管理有限公司

基金托管人 广发银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 广发天天红 A 广发天天红 B

下属分级基金的交易代码 000389 002183

报告期末下属分级基金的 165,326,305,852.69 份 33,707,692,876.30 份

份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期(2025 年 10 月 1 日-2025 年 12 月 31 日)

主要财务指标

广发天天红 A 广发天天红 B

1.本期已实现收益 460,762,401.23 111,095,430.84

2.本期利润 460,762,401.23 111,095,430.84

3.期末基金资产净值 165,326,305,852.69 33,707,692,876.30

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于本基金采用实际利率法计算账面价值并用影子定价和偏离度加以控制的模式核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。
3.2 基金净值表现


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3.2.1 基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、广发天天红 A:

业绩比较

净值收益 业绩比较

净值收益 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 0.2774% 0.0001% 0.0894% 0.0000% 0.1880% 0.0001%

过去六个月 0.5640% 0.0001% 0.1789% 0.0000% 0.3851% 0.0001%

过去一年 1.2415% 0.0004% 0.3549% 0.0000% 0.8866% 0.0004%

过去三年 4.8970% 0.0009% 1.0656% 0.0000% 3.8314% 0.0009%

过去五年 9.3220% 0.0011% 1.7753% 0.0000% 7.5467% 0.0011%

自基金合同 39.5054% 0.0036% 4.3303% 0.0000% 35.1751% 0.0036%
生效起至今
2、广发天天红 B：

业绩比较

净值收益 业绩比较

净值收益 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差

② 率③

④

过去三个月 0.3380% 0.0001% 0.0894% 0.0000% 0.2486% 0.0001%

过去六个月 0.6857% 0.0001% 0.1789% 0.0000% 0.5068% 0.0001%

过去一年 1.4847% 0.0004% 0.3549% 0.0000% 1.1298% 0.0004%

过去三年 5.6541% 0.0009% 1.0656% 0.0000% 4.5885% 0.0009%

过去五年 10.6394% 0.0011% 1.7753% 0.0000% 8.8641% 0.0011%

自基金合同 29.4982% 0.0026% 3.5681% 0.0000% 25.9301% 0.0026%
生效起至今

注： 本基金收益分配按日结转份额。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

广发天天红发起式货币市场基金

累计净值收益率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2013 年 10 月 22 日至 2025 年 12 月 31 日)

1、广发天天红 A：


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2、广发天天红 B：

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介


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任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

温秀娟女士，中国籍，经济
学学士，持有中国证券投资
本基金的基金经理； 基金业从业证书。曾任广发
广发货币市场基金的 证券股份有限公司江门营
基金经理；广发现金 业部高级客户经理、固定收
宝场内实时申赎货币 益部交易员、投资经理，广
市场基金的基金经 发基金管理有限公司固定
理；广发活期宝货币 收益部研究员、投资经理、
市场基金的基金经 固定收益部副总经理、广发
理；广发添利交易型 理财 7 天债券型证券投资
货币市场基金的基金 2017- 25.5 基金基金经理(自 2013 年 6
温秀娟 经理；广发中证同业 10-31 - 年 月 20 日至 2020 年 4 月 21
存单AAA指数7天持 日)、广发理财 30 天债券型
有期证券投资基金的 证券投资基金基金经理(自
基金经理；广发现金 2013 年 1 月 14 日至 2020
增利货币市场基金的 年 9 月 24 日)、广发景宁纯
基金经理；公司总经 债债券型证券投资基金基
理助理、固定收益投 金经理(自 2020 年 4 月 22
资总监、现金指数投 日至 2020 年 12 月 21 日)、
资部总经理 广发中债 0-2 年政策性金
融债指数证券投资基金基
金经理(自 2023 年 12 月 12
日至 2024 年 12 月 30 日)。

任爽女士，中国籍，经济学
硕士，持有中国证券投资基
本基金的基金经理； 金业从业证书。曾任广发基
广发天天利货币市场 金管理有限公司固定收益
基金的基金经理；广 部交易员兼研究员、广发鑫
发钱袋子货币市场基 2013- 17.5 惠灵活配置混合型证券投
任爽 金的基金经理；广发 10-22 - 年 资基金基金经理(自 2016
活期宝货币市场基金 年 11 月 16 日至 2018 年 3
的基金经理；现金指 月 20 日)、广发鑫利灵活配
数投资部副总经理 置混合型证券投资基金基
金经理(自 2016 年 12 月 2
日至 2018 年 11 月 9 日)、
广发纯债债券型证券投资


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基金基金经理(自 2012 年
12月12日至2019年1月8
日)、广发稳鑫保本混合型
证券投资基金基金经理(自
2016 年 3 月 21 日至 2019
年 3 月 26 日)、广发鑫益灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理(自 2016 年 11
月 16 日至 2019 年 10 月 29
日)、广发利鑫灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理(自 2019 年 3 月 27 日至
2019 年 10 月 29 日)、广发
理财 7 天债券型证券投资
基金基金经理(自 2013 年 6
月 20 日至 2020 年 4 月 21
日)、广发安盈灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理(自 2016 年 12 月 9 日至
2020 年 5 月 28 日)、广发
聚泰混合型证券投资基金
基金经理(自 2015 年 6 月 8
日至 2020 年 7 月 1 日)、广
发景宁纯债债券型证券投
资基金基金经理(自 2020
年 4 月 22 日至 2020 年 12
月 21 日)、广发鑫惠纯债定
期开放债券型发起式证券
投资基金基金经理(自2018
年 3 月 21 日至 2021 年 10
月 14 日)。

本基金的基金经理；

广发天天利货币市场

基金的基金经理；广 周卓熙先生，中国籍，经济
发添利交易型货币市 2022- 10.3 学硕士，持有中国证券投资
周卓熙 场基金的基金经理； 08-16 - 年 基金业从业证书。曾任广发
广发中证同业存单 基金管理有限公司固定收
AAA 指数 7 天持有期 益管理总部债券交易员。

证券投资基金的基金

经理

注：1.对基金的首任基金经理，“任职日期”为基金合同生效日/转型生效日，“离任

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日期”为公司公告解聘日期。对此后的非首任基金经理/基金经理助理，“任职日期”和“离任日期”分别指公司公告聘任日期和解聘日期。

2.证券从业的含义遵从中国证监会及行业协会相关规定。
4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为，基金的投资管理符合有关法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

公司建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，通过持续完善工作制度、流程和提高技术手段保证公平交易原则的实现。同时，公司还通过事后分析、监察稽核和信息披露等手段加强对公平交易过程和结果的监督。在投资决策的内部控制方面，公司建立了严格的投资备选库制度及投资授权制度，投资组合的投资标的必须来源于公司备选库，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。在交易过程中，按照“时间优先、价格优先、比例分配、平等对待”的原则，公平分配投资指令。公司对投资交易实施全程动态监控，通过投资交易系统对投资交易过程进行实时监控及预警，实现投资风险的事中风险控制；通过对投资、研究及交易等全流程的独立监察稽核，实现投资风险的事后控制。

本报告期内，上述公平交易制度总体执行情况良好，不同的投资组合受到了公平对待，未发生任何不公平的交易事项。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 52 次，其中 40 次为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，其余 12 次为不同投资经理管理的组合间因投资策略不同而发生的反向交易，有关投资经理按规定履行了审批

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程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

2025 年四季度，债市收益率整体先下行后震荡，收益率曲线走陡，短久期资产收益
相对平稳，以 1 年期 AAA 级同业存单收益率为代表的短端收益率在 1.63%至 1.67%区间
窄幅波动，未有显著扰动。

从债市走势看，10 月份至 11 月初，债市收益率整体下行，核心驱动是国庆假期后
经济数据承压，央行重启国债买卖释放宽松预期；但在 11 月中旬开始，市场开始对数据反应钝化，转而关注负债端稳定性，形成新的抛压；12 月上旬以后，债市收益率转向震荡略下，主要是资金面宽松。对比之下，货币政策一直维持适度宽松，季内资金面相对平稳，始终利好短端；其中季内 DR07 利率均值一直维持在 1.45%至 1.47%附近，DR01利率在 12 月甚至一度下破 1.3%。宽松的资金面带动配置盘持续参与存单一级，供求两旺，短端资产收益率也在 1.6%至 1.7%区间窄幅震荡中穿越全季。

报告期内，组合密切跟踪市场动向，灵活调整组合结构和久期，择时进行高收益资产配置，力争组合收益平稳。

展望 2026 年一季度，债券市场的关注点在于政策、机构行为等。政策方面，中央经济工作会议明确“稳中求进”工作总基调，市场对一季度稳增长前置发力预期较高，关注 2026 年初宽信用的力度和节奏，密切关注年初信贷投放强度、地方债发行节奏等。机构行为方面，关注 2026 年初大型银行指标能否放松，释放购债需求；此外，基金销售费用新规已落地，后续将关注债基负债端的变化。但货币政策整体取向预计维持稳健宽松，资金面大概率延续平稳，年内或仍有降准降息空间，整体波动可控。

组合将密切关注政策和基本面的变化，通过调节组合久期和持仓结构，力争实现平稳收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金 A 类基金份额净值收益率为 0.2774%，B 类基金份额净值收益
率为 0.3380%，同期业绩比较基准收益率为 0.0894%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


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报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)

1 固定收益投资 122,281,065,232.16 56.50

其中：债券 122,281,065,232.16 56.50

资产支持证券 - -

2 买入返售金融资产 3,361,314,448.18 1.55

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

3 银行存款和结算备付金合计 90,685,799,641.91 41.90

4 其他资产 100,221,580.78 0.05

5 合计 216,428,400,903.03 100.00

5.2 报告期债券回购融资情况

序号 项目 占基金资产净值的比例（％）

报告期内债券回购融资余额 8.65
1 其中：买断式回购融资

-

占基金资产净值
序号 项目 金额

比例（％）

报告期末债券回购融资余额 17,297,409,287.67 8.69
2 其中：买断式回购融资

- -

注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每日融资余额占资产净值比例的简单平均值。


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债券正回购的资金余额超过基金资产净值的 20％的说明

本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的 20%。
5.3 基金投资组合平均剩余期限
5.3.1 投资组合平均剩余期限基本情况

项目 天数

报告期末投资组合平均剩余期限 118

报告期内投资组合平均剩余期限最

高值 118

报告期内投资组合平均剩余期限最

低值 71

报告期内投资组合平均剩余期限超过 120 天情况说明

本基金本报告期内投资组合平均剩余期限未发生超过 120 天的情况。
5.3.2 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

各期限资产占基金资 各期限负债占基金资
序号 平均剩余期限

产净值的比例（%） 产净值的比例（％）

1 30天以内 10.28 8.69

其中：剩余存续期超过397天的

浮动利率债 1.83 -

2 30天（含）—60天 8.08 -

其中：剩余存续期超过397天的

浮动利率债 0.49 -

3 60天（含）—90天 28.12 -

其中：剩余存续期超过397天的

浮动利率债 0.08 -

4 90天（含）—120天 14.40 -


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其中：剩余存续期超过397天的

- -
浮动利率债

5 120天（含）—397天（含） 47.68 -

其中：剩余存续期超过397天的

- -
浮动利率债

合计 108.56 8.69

5.4 报告期内投资组合平均剩余存续期超过 240 天情况说明

本基金本报告期内投资组合平均剩余存续期未发生超过 240 天的情况。
5.5 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值
序号 债券品种 摊余成本（元）

比例(％)

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 8,234,708,270.12 4.14

其中：政策性金融债 7,707,636,280.58 3.87

4 企业债券 3,382,244,809.55 1.70

5 企业短期融资券 3,913,491,982.21 1.97

6 中期票据 - -

7 同业存单 106,750,620,170.28 53.63

8 其他 - -

9 合计 122,281,065,232.16 61.44

剩余存续期超过 397 天的浮

10 动利率债券 4,774,711,425.38 2.40

5.6 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 债券数量 摊余成本（元） 占基金资


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(张) 产净值比
例（％）

1 250214.IB 25 国开 14 36,700,000.00 3,660,100,501.29 1.84

2 112503440.IB 25 农业银行 20,000,000.00 1,993,148,438.93 1.00
CD440

3 112506280.IB 25 交通银行 18,500,000.00 1,836,184,272.33 0.92
CD280

4 112505436.IB 25 建设银行 15,000,000.00 1,494,892,146.99 0.75
CD436

5 112505162.IB 25 建设银行 15,000,000.00 1,493,096,778.75 0.75
CD162

6 230214.IB 23 国开 14 13,000,000.00 1,302,329,912.78 0.65

7 112502164.IB 25 工商银行 11,500,000.00 1,143,325,960.69 0.57
CD164

8 112587386.IB 25 上海农商银 11,000,000.00 1,082,184,964.27 0.54
行 CD106

9 112515339.IB 25 民生银行 10,000,000.00 996,594,764.66 0.50
CD339

10 112508307.IB 25 中信银行 10,000,000.00 996,314,942.75 0.50
CD307

5.7 “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

项目 偏离情况

报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0 次

报告期内偏离度的最高值 0.0185%

报告期内偏离度的最低值 0.0023%

报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.0097%

报告期内负偏离度的绝对值达到 0.25%情况说明

本基金本报告期内未发生负偏离度的绝对值达到 0.25%的情况。
报告期内正偏离度的绝对值达到 0.5%情况说明

本基金本报告期内未发生正偏离度的绝对值达到 0.5%的情况。
5.8 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细


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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组合报告附注
5.9.1 基金计价方法说明

本基金按照实际利率法计算金融资产的账面价值，并使用影子定价和偏离度加以控制。
5.9.2 本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行、交通银行股份有限公司、中国工商银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行或其分支行的处罚。国家开发银行、中国工商银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家外汇管理局的处罚。上海农村商业银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局或其派出机构的处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.9.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 -

2 应收证券清算款 6,214.27

3 应收利息 -

4 应收申购款 100,215,366.51

5 其他应收款 -

6 待摊费用 -

7 其他 -

8 合计 100,221,580.78


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§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 广发天天红A 广发天天红B

报告期期初基金份额总额 166,233,541,318.75 28,321,352,914.74

报告期期间基金总申购份额 649,431,677,090.16 100,140,083,451.20

报告期期间基金总赎回份额 650,338,912,556.22 94,753,743,489.64

报告期期末基金份额总额 165,326,305,852.69 33,707,692,876.30

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

序号 交易方式 交易日期 交易份额（份） 交易金额（元） 适用费率

1 申购 2025-12-15 668,000,000.0 668,000,000.00 0.00%

0

2 申购 2025-12-15 949,000,000.0 949,000,000.00 0.00%

0

3 申购 2025-12-15 1,355,000,000. 1,355,000,000.0 0.00%

00 0

4 赎回 2025-12-17 -160,000,000.0 -160,000,000.00 0.00%

0

5 赎回 2025-12-18 -180,000,000.0 -180,000,000.00 0.00%

0

6 赎回 2025-12-29 -60,000,000.00 -60,000,000.00 0.00%

7 红利再投 2025-12-31 1,576,723.91 1,576,723.91 0.00%

合计 2,573,576,723. 2,573,576,723.9

91 1

§8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况

持有份额 发起份额占

持 有 份 发 起 份 发起份额承

项目 占基金总 基金总份额

额总数 额总数 诺持有期限

份额比例 比例

基金管理人固有资金 2,573,57 10,000,8 三年

1.29% 0.01%

6,723.91 00.00


广发天天红发起式货币市场基金 2025 年第 4 季度报告

基金管理人高级管理 578,465.

人员 0.00% - - -
54

基金经理等人员 442,732.

0.00% - - -
73

基金管理人股东 500,220,

0.25% - - -
822.23

其他 - - - - -

合计 3,074,81 10,000,8 三年
1.54% 0.01%

8,744.41 00.00

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1.中国证监会批准广发天天红发起式货币市场基金募集的文件

2.《广发天天红发起式货币市场基金基金合同》

3.《广发基金管理有限公司开放式基金业务规则》

4.《广发天天红发起式货币市场基金托管协议》

5.法律意见书

6.基金管理人业务资格批件、营业执照

7.基金托管人业务资格批件、营业执照
9.2 存放地点

广东省广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 31-33 楼

9.3 查阅方式

1.书面查阅：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件；

2.网站查阅：基金管理人网址 www.gffunds.com.cn。

广发基金管理有限公司
二〇二六年一月二十二日