南方通利债券型证券投资基金 2025 年
年度报告
2025 年 12 月 31 日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
送出日期：2026 年 3 月 31 日
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 3 月 27 日
复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
1.2 目录
目录
§1 重要提示及目录......1
1.1 重要提示......1
1.2 目录......2
§2 基金简介......4
2.1 基金基本情况......4
2.2 基金产品说明......4
2.3 基金管理人和基金托管人......5
2.4 信息披露方式......5
2.5 其他相关资料......5
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况......7
3.1 主要会计数据和财务指标......7
3.2 基金净值表现......8
3.3 过去三年基金的利润分配情况......12
§4 管理人报告......13
4.1 基金管理人及基金经理情况......13
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......14
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明......14
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明......15
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望......16
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况......16
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明......17
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明......17
4.9 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明......18
§5 托管人报告......18
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明......18
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明18
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见......19
§6 审计报告......19
6.1 审计报告基本信息......19
6.2 审计报告的基本内容......19
§7 年度财务报表......21
7.1 资产负债表......21
7.2 利润表......22
7.3 净资产变动表......24
7.4 报表附注......26
§8 投资组合报告......52
8.1 期末基金资产组合情况......53
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合......53
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细......53
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动......53
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合......54
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......54
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细......54
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......54
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......54
8.10 本基金投资股指期货的投资政策......55
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......55
8.12 投资组合报告附注......55
§9 基金份额持有人信息......56
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构......56
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况......57
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况......57
§10 开放式基金份额变动......57
§11 重大事件揭示......58
11.1 基金份额持有人大会决议......58
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......58
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼......58
11.4 基金投资策略的改变......58
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况......58
11.6 管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况......58
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况......60
11.8 其他重大事件......61
§12 影响投资者决策的其他重要信息......62
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......63
12.2 影响投资者决策的其他重要信息......63
§13 备查文件目录......63
13.1 备查文件目录......63
13.2 存放地点......63
13.3 查阅方式......63
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 南方通利债券型证券投资基金
基金简称 南方通利债券
基金主代码 000563
交易代码 000563
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年 4 月 25 日
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告期末基金份额 203,575,825.59 份
总额
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基 南方通利债券 A 南方通利债券 C 南方通利债券 E
金简称
下属分级基金的交 000563 000564 023048
易代码
报告期末下属分级 151,778,366.15 份 43,336,522.07 份 8,460,937.37 份
基金的份额总额
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，力求获得高于业绩比较基准的投资收
益。
1、信用债投资策略 :本基金将重点投资信用类债券，以提高组合收益
能力。2、收益率曲线策略:收益率曲线形状变化代表长、中、短期债券
收益率差异变化，相同久期债券组合在收益率曲线发生变化时差异较大。
通过对同一类属下的收益率曲线形态和期限结构变动进行分析，首先可
以确定债券组合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策
略或梯形策略；其次，通过不同期限间债券当前利差与历史利差的比较，
可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。 3、杠杆放大策略:杠杆放大
操作即以组合现有债券为基础，利用买断式回购、质押式回购等方式融
投资策略 入低成本资金，并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券，以期
获取超额收益的操作方式。4、资产支持证券投资策略:本基金将严格控
制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
5、中小企业私募债投资策略:由于中小企业私募债券采取非公开方式发
行和交易，并限制投资人数量上限，整体流动性相对较差。同时，受到
发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影
响，整体的信用风险相对较高。中小企业私募债券的这两个特点要求在
具体的投资过程中，应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为，投资该
类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面，并综合考虑信
用基本面、债券收益率和流动性等要素，确定最终的投资决策。 6、国
债期货投资策略:本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，
以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对
债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其
合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策
略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动
性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流
动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降
低投资组合的整体风险的目的。
业绩比较基准 中债信用债总指数
风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混
合基金，高于货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 南方基金管理股份有 中国邮政储蓄银行股份有限公
限公司 司
姓名 鲍文革 张立学
信息披露负责 联系电话 0755-82763888 010-68858113
人 manager@southernfund
电子邮箱 .com zhanglixue@psbcoa.com.cn
客户服务电话 400-889-8899 95580
传真 0755-82763889 010-86353609
深圳市福田区莲花街
注册地址 道益田路 5999 号基金 北京市西城区金融大街 3 号
大厦 32-42 楼
深圳市福田区莲花街 北京市西城区金融大街 3 号 A
办公地址 道益田路 5999 号基金 座
大厦 32-42 楼
邮政编码 518017 100808
法定代表人 周易 郑国雨
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 上海证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.nffund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人、基金托管人的住所、
基金上市交易的证券交易所（如有）
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 容诚会计师事务所（特殊普通 北京市西城区阜成门外大街22号1幢10
合伙） 层 1001-1 至 1001-26
注册登记机构 南方基金管理股份有限公司 深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基
金大厦 32-42 楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
1、南方通利债券 A
3.1.1 期间数据和指标 2025 年 2024 年 2023 年
本期已实现收益 4,136,964.95 9,964,775.30 13,551,360.71
本期利润 515,261.69 10,144,375.20 15,435,269.32
加权平均基金份额本期利润 0.0031 0.0518 0.0410
本期加权平均净值利润率 0.28% 4.73% 3.74%
本期基金份额净值增长率 0.32% 4.92% 3.48%
3.1.2 期末数据和指标 2025 年末 2024 年末 2023 年末
期末可供分配利润 -309,333.25 2,565,926.27 1,881,308.49
期末可供分配基金份额利润 -0.0020 0.0144 0.0086
期末基金资产净值 161,771,055.78 196,320,006.81 238,131,632.52
期末基金份额净值 1.0658 1.1022 1.0946
3.1.3 累计期末指标 2025 年末 2024 年末 2023 年末
基金份额累计净值增长率 66.96% 66.42% 58.62%
2、南方通利债券 C
3.1.1 期间数据和指标 2025 年 2024 年 2023 年
本期已实现收益 997,536.43 2,474,045.44 2,004,256.21
本期利润 -39,647.64 2,548,153.70 2,197,230.66
加权平均基金份额本期利润 -0.0008 0.0477 0.0343
本期加权平均净值利润率 -0.08% 4.36% 3.14%
本期基金份额净值增长率 -0.08% 4.50% 3.07%
3.1.2 期末数据和指标 2025 年末 2024 年末 2023 年末
期末可供分配利润 -154,071.25 643,341.87 364,261.63
期末可供分配基金份额利润 -0.0036 0.0127 0.0064
期末基金资产净值 46,114,914.22 55,540,763.05 61,682,434.65
期末基金份额净值 1.0641 1.1003 1.0921
3.1.3 累计期末指标 2025 年末 2024 年末 2023 年末
基金份额累计净值增长率 61.13% 61.25% 54.30%
3、南方通利债券 E
3.1.1 期间数据和指标 2025 年 1 月 8 日-2025 年 12 月 31 日
本期已实现收益 -3,983.82
本期利润 7,236.44
加权平均基金份额本期利润 0.0227
本期加权平均净值利润率 2.13%
本期基金份额净值增长率 -0.04%
3.1.2 期末数据和指标 2025 年末
期末可供分配利润 -27,665.06
期末可供分配基金份额利润 -0.0033
期末基金资产净值 9,007,978.35
期末基金份额净值 1.0647
3.1.3 累计期末指标 2025 年末
基金份额累计净值增长率 -0.04%
注：基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数；
本基金从 2025 年 1 月 7 日起新增 E 类份额，E 类份额自 2025 年 1 月 8 日起存续。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
南方通利债券 A
份额净值 业绩比较 业绩比较
阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
增长率① 准差② 率③ 率标准差
④
过去三个月 0.53% 0.08% 0.31% 0.02% 0.22% 0.06%
过去六个月 -0.62% 0.10% -0.26% 0.03% -0.36% 0.07%
过去一年 0.32% 0.12% -0.03% 0.03% 0.35% 0.09%
过去三年 8.92% 0.09% 4.38% 0.03% 4.54% 0.06%
过去五年 12.82% 0.08% 5.87% 0.03% 6.95% 0.05%
自基金合同 66.96% 0.10% 13.85% 0.05% 53.11% 0.05%
生效起至今
南方通利债券 C
份额净值 业绩比较 业绩比较
阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
增长率① 准差② 率③ 率标准差
④
过去三个月 0.43% 0.09% 0.31% 0.02% 0.12% 0.07%
过去六个月 -0.83% 0.10% -0.26% 0.03% -0.57% 0.07%
过去一年 -0.08% 0.12% -0.03% 0.03% -0.05% 0.09%
过去三年 7.63% 0.09% 4.38% 0.03% 3.25% 0.06%
过去五年 10.58% 0.08% 5.87% 0.03% 4.71% 0.05%
自基金合同 61.13% 0.09% 13.85% 0.05% 47.28% 0.04%
生效起至今
南方通利债券 E
份额净值 业绩比较 业绩比较
阶段 份额净值 增长率标 基准收益 基准收益 ①-③ ②-④
增长率① 准差② 率③ 率标准差
④
过去三个月 0.42% 0.09% 0.31% 0.02% 0.11% 0.07%
过去六个月 -0.77% 0.10% -0.26% 0.03% -0.51% 0.07%
自基金合同 -0.04% 0.13% -0.20% 0.03% 0.16% 0.10%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金从 2025 年 1 月 7 日起新增 E 类份额，E 类份额自 2025 年 1 月 8 日起存续。
3.2.3 过去五年以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
注：基金合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
南方通利债券 A
年度 每 10 份基金 现金形式发 再投资形式 年度利润分 备注
份额分红数 放总额 发放总额 配合计
2025 年 0.4000 4,084,221.66 2,762,331.88 6,846,553.54 -
2024 年 0.4500 5,332,027.51 3,474,088.21 8,806,115.72 -
2023 年 0.2600 4,540,425.26 4,713,688.20 9,254,113.46 -
合计 1.1100 13,956,674.4 10,950,108.2 24,906,782.7 -
3 9 2
南方通利债券 C
年度 每 10 份基金 现金形式发 再投资形式 年度利润分 备注
份额分红数 放总额 发放总额 配合计
2025 年 0.3550 943,684.07 811,727.93 1,755,412.00 -
2024 年 0.4000 1,107,223.49 1,022,583.57 2,129,807.06 -
2023 年 0.2200 731,518.21 660,229.26 1,391,747.47 -
合计 0.9750 2,782,425.77 2,494,540.76 5,276,966.53 -
南方通利债券 E
年度 每 10 份基金 现金形式发 再投资形式 年度利润分 备注
份额分红数 放总额 发放总额 配合计
2025 年 0.3800 16.68 0.22 16.90 -
2024 年 - - - - -
2023 年 - - - - -
合计 0.3800 16.68 0.22 16.90 -
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
1998 年 3 月 6 日，经中国证监会批准，南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基
金管理公司正式成立，成为我国“新基金时代”的起始标志。
2018 年 1 月，公司整体变更设立为南方基金管理股份有限公司。目前，公司总部设在
深圳，在北京、上海、深圳、南京、成都、合肥等地设有分公司，在香港和深圳前海设有子公司——南方东英资产管理有限公司（香港子公司）和南方资本管理有限公司（深圳子公司）。其中，南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外分支机构。
南方基金管理股份有限公司旗下管理公募基金、全国社保、基本养老保险、企业年金、职业年金和专户组合，已发展成为产品种类丰富、业务领域全面、经营业绩优秀、资产管理规模位居前列的基金管理公司之一。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理 证券
姓名 职务 （助理）期限 从业 说明
任职日期 离任日期 年限
中国国籍，香港大学经济学硕士，具有
基金从业资格。2012 年 10 月加入南方
基金固定收益部，历任信用研究分析师、
信用研究分析小组组长。2016 年 11 月
28 日至 2019 年 3 月 15 日，任南方多利、
本 基 南方金利的基金经理助理。2019 年 3
金 基 2022 年 7 月 15 日至 2019 年 12 月 21 日，任南方
刘骥 金 经 月 22 日 - 13 年 睿见混合基金经理；2021 年 6 月 18 日
理 至 2023 年 5 月 26 日，任南方骏元中短
利率债基金经理；2020 年 9 月 25 日至
2024 年 3 月 25 日，任南方创利基金经
理；2022 年 4 月 15 日至 2024 年 3 月 25
日，任南方昭元债券基金经理；2019
年 4 月 10 日至 2025 年 9 月 19 日，任
南方华元债券基金经理；2024 年 6 月 19
日至 2025 年 12 月 17 日，任南方定利
一年定开债券基金经理；2019 年 3 月 15
日至今，任南方宏元基金经理；2021
年 2 月 26 日至今，任南方赢元、南方
皓元短债基金经理；2021 年 4 月 9 日至
今，任南方鑫利基金经理；2021 年 6
月 9 日至今，任南方景元中高等级信用
债债券基金经理；2022 年 7 月 22 日至
今，任南方通利基金经理；2024 年 6
月 19 日至今，任南方贺元利率债基金
经理；2024 年 11 月 22 日至今，任南方
旺元 60 天滚动持有中短债债券基金经
理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.1.3 基金经理薪酬机制
本基金管理人旗下如有基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的，其薪酬激励与私募资产管理计划浮动管理费或产品业绩表现不直接挂钩，具体根据其对产品长期业绩与团队综合贡献、个人绩效考核等情况实施分配。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和有关法律法规的规定，针对股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等投资管理活动，以及授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，建立了股票、债券、基金等证券池管理制度和细则，投资管理制度和细则，集中交易管理办法，公平交易操作指引，异常交易管理制度等公平交易相关的公司制度或流程指引。通过加强投资决策、交易执
行的内部控制，完善对投资交易行为的日常监控和事后分析评估，以及履行相关的报告和信息披露义务，切实防范投资管理业务中的不公平交易和利益输送行为，保护投资者合法权益。4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 公司每季度对旗下组合进行股票和债券的同向交易价差专项分析。
本报告期内，两两组合间单日、3 日、5 日时间窗口内同向交易买入溢价率均值或卖出溢价率均值显著不为 0 的情况不存在，并且交易占优比也没有明显异常，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况
本基金管理人依据《基金经理兼任私募资产管理计划投资经理工作指引（试行）》的要求，建立和完善了兼任相关的制度及流程，确保兼任基金经理公平对待其管理的所有投资组合。通过对基金经理的投资交易行为进行监控和分析，本报告期内，两两组合间各项操作、流程及事后分析均正常，未发现不公平对待各组合或组合间相互利益输送的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 138 次，是由于指数投资组合的投资策略导致。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
经济层面，2025 年国内经济运行总体平稳，呈现前高、后低。预计 2026 年，我国经济
将会稳中有进，沿着高质量发展轨道前行。政策方面，美联储预期在 2026 年会继续降息，但节奏放缓。国内央行将实施适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕。组合操作上，我们以优质信用债为底仓进行配置，同时积极参与利率债波段操作。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金 A 份额净值为 1.0658 元，报告期内，份额净值增长率为 0.32%，
同期业绩基准增长率为-0.03%；本基金 C 份额净值为 1.0641 元，报告期内，份额净值增长率为-0.08%，同期业绩基准增长率为-0.03%；本基金 E 份额净值为 1.0647 元，报告期内，份额净值增长率为-0.04%，同期业绩基准增长率为-0.20%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
策略方面，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大。同时经济发展中老问题、新挑战仍然不少，外部环境变化影响加深，国内供强需弱矛盾突出，重点领域风险隐患较多。当然这些大多是发展中、转型中的问题，经过努力是可以解决的，我国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。稳就业、稳企业、稳市场、稳预期的政策将继续加码，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，保持社会和谐稳定，实现“十五五”良好开局。已经确定的政策举措将会加快落实，同时宏观政策也会更加积极有为，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。利率债策略：收益率短期可能有所波动，但目前流动性水平依然充裕，配置需求仍在，同时利率曲线较为平坦，短端利率债有一定配置价值，长端利率债仍以交易价值为主。信用债策略：关注房地产企业的经营压力，严防信用风险。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人根据法律法规、自律规则、监管要求和业务发展情况，严格遵守包括《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》在内的公募基金行业各项法律法
规及其他规范要求，有效落实了 2025 年度发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》
《基金经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》和《公开募集证券投资基金管理人参与
上市公司治理管理规则》等公募基金相关新法律法规。
本基金管理人坚持从保护基金份额持有人利益出发，树立并坚守“全员合规、合规从高层做起、合规创造价值、合规是公司生存基础、合规为先、行稳致远”的合规理念。严
守合规底线，贯彻落实行业高质量发展要求，以全面覆盖法律法规和监管要求为出发点，
推动实现公司合规内控体系迭代升级，强化落实全面风险管理要求，确保各项法规和管理
制度的落实，有效保障了旗下基金及公司各项业务合法合规、稳健有序运作开展。
本报告期内，本基金管理人积极推动监管新规落实，持续完善内控体系制度及业务流程，制订和修订了包括公司《廉洁从业内部控制制度》《防控内幕交易管理制度》《信息
和保密管理制度》《反洗钱和反恐怖融资基本制度》等一系列与监察稽核和合规内控相关
的公司管理制度。
在进一步优化制度体系的基础上，坚持“看不清管不住则不展业”原则，切实推动
“合规创造价值”理念走深走实，强化新规及监管政策的内化落实，推进落实全面风险管
理与全员合规管理要求，提升公司业务发展内在稳定性。持续夯实投研交易长效管控基
础，着力加强日常风险监测预警与应对处置，切实防范各环节业务风险；紧跟监管动态，
精准强化产品运作及市场营销各环节关键机制，系统性强化风险防范及排查，确保监管要
求及政策精神的贯彻落实；对投研交易、市场销售、运营管理及人员管理等业务和相关部
门通过专项稽核和合规检查工作，促进公司业务合规运作、稳健经营；厚植公司廉洁从业
合规文化根基，强化智能高效的人员检查机制，丰富文化建设和宣导形式，有效规范人员
从业行为；持续完善信息披露工作机制，保障所披露信息的真实性、准确性和完整性；落
实提升投资者获得感，持续加强投资者教育及保护力度，监督和落实客户投诉处理，重视
媒体监督和投资者关系管理。
本基金管理人高度重视反洗钱工作，贯彻风险为本，持续提升内控建设及风险防范有效性。从制度建设、系统数据管理、业务流程规范建设、宣传培训等方面入手，依据新
《反洗钱法》持续增强公司反洗钱制度机制有效性，将反洗钱工作贯穿于公司各项业务流
程，提升公司洗钱风险防范水平。
本基金管理人承诺将坚持诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，积极健全各项内控管理制度，不断提高监察稽核及合规管理工作的科学性和有效性，筑牢全员合规
防线，落实全面风险管理与全员合规管理要求，持续构建高效赋能的合规数智化体系，努
力防范和管理各类风险，确保各项业务稳健运行，切实维护基金资产的安全与利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金管理人已制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；建立了估值委员会，组成人员包括财务负责人、督察长、权益研究部总经理、固定收益研究部总经理、指数投资部总经理、现金及债券指数投资部总经理、国际业务部总经理、风险管理部总经理及运作保障部总经理等。本基金管理人使用可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序。估值流程中包含风险监测、控制和报告机制。基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在 0.25%以上的，对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的专业意见。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。定价服务机构按照商业合同约定提供定价服务。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格的最终决策。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内本基金进行了收益分配，符合法律法规和基金合同约定。具体如下：
A 类份额：
权益登记日 2025 年 1 月 20 日，每 10 份基金份额分红数 0.1200。
权益登记日 2025 年 4 月 10 日，每 10 份基金份额分红数 0.0600。
权益登记日 2025 年 7 月 11 日，每 10 份基金份额分红数 0.1500。
权益登记日 2025 年 10 月 21 日，每 10 份基金份额分红数 0.0700。
C 类份额：
权益登记日 2025 年 1 月 20 日，每 10 份基金份额分红数 0.1100。
权益登记日 2025 年 4 月 10 日，每 10 份基金份额分红数 0.0450。
权益登记日 2025 年 7 月 11 日，每 10 份基金份额分红数 0.1400。
权益登记日 2025 年 10 月 21 日，每 10 份基金份额分红数 0.0600。
E 类份额：
权益登记日 2025 年 4 月 10 日，每 10 份基金份额分红数 0.1500。
权益登记日 2025 年 7 月 11 日，每 10 份基金份额分红数 0.1600。
权益登记日 2025 年 10 月 21 日，每 10 份基金份额分红数 0.0700。
4.9 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国邮政储蓄银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在南方通利债券型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金
份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
本报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 容诚审字[2026]200Z0742 号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 南方通利债券型证券投资基金全体基金份额持有人
我们审计了南方通利债券型证券投资基金（以下简称“南
方通利债券基金”）财务报表，包括 2025 年 12 月 31 日
的资产负债表，2025 年度的利润表、净资产变动表以及
相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会
审计意见 计准则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理
委员会（以下简称“中国证监会”）、中国证券投资基金
业协会（以下简称“中国基金业协会”）发布的有关规定
及允许的基金行业实务操作编制，公允反映了南方通利
债券基金 2025 年 12 月 31 日的财务状况以及 2025 年度
的经营成果和净资产变动情况。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工
作。审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”
部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国
形成审计意见的基础 注册会计师职业道德守则和中国注册会计师独立性准则，
我们独立于南方通利债券基金，并遵守了独立性准则中
适用于公众利益实体财务报表审计的规定，同时履行了
职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计
证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项 -
其他事项 -
南方通利债券基金的基金管理人南方基金管理股份有限
公司（以下简称“基金管理人”）管理层对其他信息负责。
其他信息包括南方通利债券基金 2025 年年度报告中涵
盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们
也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
其他信息 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信
息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们
在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存
在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重
大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何
事项需要报告。
基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、
中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务
操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行
和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊
或错误导致的重大错报。
管理层和治理层对财务报表的 在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估南方通
责任 利债券基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事
项（如适用），并运用持续经营假设，除非基金管理人管
理层计划清算南方通利债券基金、终止运营或别无其他
现实的选择。
基金管理人治理层负责监督南方通利债券基金的财务报
告过程。
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错
误导致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见
的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证
按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发
现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报
单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表
作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业
注册会计师对财务报表审计的 判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
责任 （1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错
报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取
充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由
于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌
驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报
的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程
序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
（3）评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作
出会计估计及相关披露的合理性。
（4）对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得
出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对南
方通利债券基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情
况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论
认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告
中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披
露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基
于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或
情况可能导致南方通利债券基金不能持续经营。
（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财
务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排
和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计
中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名 陈熹 成磊
会计师事务所的地址 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至
1001-26
审计报告日期 2026 年 3 月 27 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：南方通利债券型证券投资基金
报告截止日：2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资产 附注号 本期末2025年12月31 上年度末2024年12月
日 31 日
资产：
货币资金 7.4.7.1 1,109,566.12 524,235.99
结算备付金 1,428,499.11 3,045,613.61
存出保证金 - 623,805.00
交易性金融资产 7.4.7.2 255,971,445.12 322,328,022.97
其中：股票投资 - -
基金投资 - -
债券投资 255,971,445.12 322,328,022.97
资产支持证券投 - -
资
贵金属投资 - -
其他投资 - -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
债权投资 - -
其中：债券投资 - -
资产支持证券投 - -
资
其他投资 - -
其他债权投资 - -
其他权益工具投资 - -
应收清算款 - -
应收股利 - -
应收申购款 5,908.08 156,390.41
递延所得税资产 - -
其他资产 7.4.7.5 - -
资产总计 258,515,418.43 326,678,067.98
负债和净资产 附注号 本期末2025年12月31 上年度末2024年12月
日 31 日
负债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 41,004,868.00 73,519,024.65
应付清算款 - -
应付赎回款 473,646.33 1,046,450.62
应付管理人报酬 54,103.79 139,034.52
应付托管费 9,017.30 38,501.87
应付销售服务费 16,689.26 19,104.26
应付投资顾问费 - -
应交税费 4,824.15 6,979.45
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 7.4.7.6 58,321.25 48,202.75
负债合计 41,621,470.08 74,817,298.12
净资产：
实收基金 7.4.7.7 203,575,825.59 228,591,395.67
其他综合收益 - -
未分配利润 7.4.7.8 13,318,122.76 23,269,374.19
净资产合计 216,893,948.35 251,860,769.86
负债和净资产总计 258,515,418.43 326,678,067.98
注：报告截止日 2025 年 12 月 31 日，南方通利债券 A 份额净值 1.0658 元，基金份额总额
151,778,366.15 份；南方通利债券 C 份额净值 1.0641 元，基金份额总额 43,336,522.07 份；
南方通利债券 E 份额净值 1.0647 元，基金份额总额 8,460,937.37 份；总份额合计
203,575,825.59 份。
7.2 利润表
会计主体：南方通利债券型证券投资基金
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日 上年度可比期间 2024
项目 附注号 至 2025 年 12 月 31 日 年 1 月 1 日至 2024 年
12 月 31 日
一、营业总收入 3,931,297.64 17,110,531.77
1.利息收入 29,902.01 78,932.86
其中：存款利息收入 7.4.7.9 29,902.01 73,093.30
债券利息收入 - -
资产支持证券利 - -
息收入
买入返售金融资 - 5,839.56
产收入
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-” 8,181,388.22 16,511,918.75
填列）
其中：股票投资收益 7.4.7.10 - -
基金投资收益 7.4.7.11 - -
债券投资收益 7.4.7.12 9,779,558.65 16,482,152.38
资产支持证券投 7.4.7.13 - -
资收益
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 7.4.7.14 -1,598,170.43 29,766.37
股利收益 7.4.7.15 - -
以摊余成本计量
的金融资产终止确认产 - -
生的收益
其他投资收益 - -
3.公允价值变动收益（损 7.4.7.16 -4,647,667.07 253,708.16
失以“-”号填列）
4. 汇 兑 收 益 （ 损 失 以 - -
“－”号填列）
5.其他收入（损失以“-” 7.4.7.17 367,674.48 265,972.00
号填列）
减：二、营业总支出 3,448,447.15 4,418,002.87
1.管理人报酬 7.4.10.2.1 1,362,239.08 1,776,718.89
其中：暂估管理人报酬 - -
2.托管费 7.4.10.2.2 362,119.54 492,014.51
3.销售服务费 7.4.10.2.3 209,876.96 233,997.58
4.投资顾问费 - -
5.利息支出 1,309,984.82 1,714,623.50
其中：卖出回购金融资产 1,309,984.82 1,714,623.50
支出
6.信用减值损失 - -
7.税金及附加 7,726.75 13,398.39
8.其他费用 7.4.7.18 196,500.00 187,250.00
三、利润总额（亏损总额 482,850.49 12,692,528.90
以“-”号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以 482,850.49 12,692,528.90
“-”号填列）
五、其他综合收益的税后 - -
净额
六、综合收益总额 482,850.49 12,692,528.90
7.3 净资产变动表
会计主体：南方通利债券型证券投资基金
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净 228,591,395.67 - 23,269,374.19 251,860,769.86
资产
加：会计政策变 - - - -
更
前 期 差 错 - - - -
更正
其他 - - - -
二、本期期初净 228,591,395.67 - 23,269,374.19 251,860,769.86
资产
三、本期增减变
动额（减少以 -25,015,570.08 - -9,951,251.43 -34,966,821.51
“-”号填列）
（一）、综合收 - - 482,850.49 482,850.49
益总额
（二）、本期基
金份额交易产
生的净资产变 -25,015,570.08 - -1,832,119.48 -26,847,689.56
动数（净资产减
少以“-”号填列）
其中：1.基金申 55,222,057.50 - 4,319,382.42 59,541,439.92
购款
2.基金赎 -80,237,627.58 - -6,151,501.90 -86,389,129.48
回款
（三）、本期向
基金份额持有
人分配利润产 - - -8,601,982.44 -8,601,982.44
生的净资产变
动（净资产减少
以“-”号填列）
（四）、其他综
合收益结转留 - - - -
存收益
四、本期期末净 203,575,825.59 - 13,318,122.76 216,893,948.35
资产
项目 上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净 274,039,461.81 - 25,774,605.36 299,814,067.17
资产
加：会计政策变 - - - -
更
前 期 差 错 - - - -
更正
其他 - - - -
二、本期期初净 274,039,461.81 - 25,774,605.36 299,814,067.17
资产
三、本期增减变
动额（减少以 -45,448,066.14 - -2,505,231.17 -47,953,297.31
“-”号填列）
（一）、综合收 - - 12,692,528.90 12,692,528.90
益总额
（二）、本期基
金份额交易产
生的净资产变 -45,448,066.14 - -4,261,837.29 -49,709,903.43
动数（净资产减
少以“-”号填列）
其中：1.基金申 43,229,670.58 - 4,077,119.10 47,306,789.68
购款
2.基金赎 -88,677,736.72 - -8,338,956.39 -97,016,693.11
回款
（三）、本期向
基金份额持有
人分配利润产 - - -10,935,922.78 -10,935,922.78
生的净资产变
动（净资产减少
以“-”号填列）
（四）、其他综
合收益结转留 - - - -
存收益
四、本期期末净 228,591,395.67 - 23,269,374.19 251,860,769.86
资产
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
____杨小松___ ____蔡忠评______ ____徐超____
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
南方通利债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2014]182 号《关于核准南方通利债券型证券投资基金募集
的批复》核准，由南方基金管理有限公司(原南方基金管理有限公司，已于 2018 年 1 月 4 日
办理完成工商变更登记)依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《南方通利债券型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 669,088,261.58 元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2014)第 075 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《南方
通利债券型证券投资基金基金合同》于 2014 年 4 月 25 日正式生效，基金合同生效日的基金
份额总额为 669,394,326.87 份，其中认购资金利息折合 306,065.29 份基金份额。本基金的基金管理人为南方基金管理股份有限公司，基金托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司。
根据本基金的基金管理人南方基金管理股份有限公司于 2025 年 1 月 7 日发布的《关于
南方通利债券型证券投资基金新增 E 类基金份额并修订相关法律文件的公告》以及更新后的
《南方通利债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，自 2025 年 1 月 7 日起，本基金增
设 E 类基金份额。本基金根据认购/申购费用、销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资人认购/申购时收取前端认购/申购费用的基金份额，称为 A 类；从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用的基金份额，称为 C 类；从本类别基金资产净值中计提销售服务费，且不收取申购费用的基金份额，称为 E 类。本基金各类基金份额分别设置代码。由于基金费用的不同，本基金各类基金份额将分别计算基金份额净值，计算公式为计算日各类别基金资产净值除以计算日发售在外的该类别基金份额总数。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《南方通利债券型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金主要投资于国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府机构债、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可分离交易可转债中的债券部分、债券回购、
银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、国债期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的 80%。本基金不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等，也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。本基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：中债信用债总指数。
本财务报表由本基金的基金管理人南方基金管理股份有限公司于2026年3月27日批准报出。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的《企业会计准则－
基本准则》、各项具体会计准则、《资产管理产品相关会计处理规定》及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、本基金基金合同和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2025 年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2025
年 12 月 31 日的财务状况以及 2025 年度的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融工具，是指形成一方的金融资产并形成其他方的金融负债或权益工具的合同。当本基金成为金融工具合同的一方时，确认相关的金融资产、金融负债或权益工具。
(1)金融资产
金融资产于初始确认时分类为：以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产及以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。金融资
产的分类取决于本基金管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征。本基金现无金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。
债务工具
本基金持有的债务工具是指从发行方角度分析符合金融负债定义的工具，分别采用以下两种方式进行计量：
以摊余成本计量：
本基金管理以摊余成本计量的金融资产的业务模式为以收取合同现金流量为目标，且以摊余成本计量的金融资产的合同现金流量特征与基本借贷安排相一致，即在特定日期产生的现金流量，仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息的支付。本基金持有的以摊余成本计量的金融资产主要为货币资金、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。
以公允价值计量且其变动计入当期损益：
本基金将持有的未划分为以摊余成本计量的债务工具，以公允价值计量且其变动计入当期损益。本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
(2)金融负债
金融负债于初始确认时分类为以摊余成本计量的金融负债和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的以摊余成本计量的金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
(3)衍生金融工具
本基金将持有的衍生金融工具以公允价值计量且其变动计入当期损益，在资产负债表中列示为衍生金融资产/负债。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，确认为应计利息，包含在交易性金融资产的账面价值中。对于其他类别的金融资产和金融负债，相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
本基金对于以摊余成本计量的金融资产，以预期信用损失为基础确认损失准备。
本基金考虑在资产负债表日无须付出不必要的额外成本和努力即可获得的有关过去事项、当前状况以及对未来经济状况的预测等合理且有依据的信息，以发生违约的风险为权重，
计算合同应收的现金流量与预期能收到的现金流量之间差额的现值的概率加权金额，确认预期信用损失。
于每个资产负债表日，本基金对处于不同阶段的金融工具的预期信用损失分别进行计量。金融工具自初始确认后信用风险未显著增加的，处于第一阶段，本基金按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后信用风险已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备；金融工具自初始确认后已经发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照该工具整个存续期的预期信用损失计量损失准备。
对于在资产负债表日具有较低信用风险的金融工具，本基金假设其信用风险自初始确认后并未显著增加，认定为处于第一阶段的金融工具，按照未来 12 个月内的预期信用损失计量损失准备。
本基金对于处于第一阶段和第二阶段的金融工具，按照其未扣除减值准备的账面余额和实际利率计算利息收入。对于处于第三阶段的金融工具，按照其账面余额减已计提减值准备后的摊余成本和实际利率计算利息收入。
本基金将计提或转回的损失准备计入当期损益。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合同权利终止；(2)该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3)该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他
信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估
值进行调整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1)具有抵销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2)交易双方准备按净额结算时，
金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
本基金发行的份额作为可回售工具具备以下特征：(1)赋予基金份额持有人在基金清算
时按比例份额获得该基金净资产的权利，这里所指基金净资产是扣除所有优先于该基金份额对基金资产要求权之后的剩余资产；这里所指按比例份额是清算时将基金的净资产分拆为金额相等的单位，并且将单位金额乘以基金份额持有人所持有的单位数量；(2)该工具所属的
类别次于其他所有工具类别，即本基金份额在归属于该类别前无须转换为另一种工具，且在清算时对基金资产没有优先于其他工具的要求权；(3)该工具所属的类别中(该类别次于其他所有工具类别)，所有工具具有相同的特征(例如它们必须都具有可回售特征，并且用于计算回购或赎回价格的公式或其他方法都相同)；(4)除了发行方应当以现金或其他金融资产回
购或赎回该基金份额的合同义务外，该工具不满足金融负债定义中的任何其他特征；(5)该
工具在存续期内的预计现金流量总额，应当实质上基于该基金存续期内基金的损益、已确认净资产的变动、已确认和未确认净资产的公允价值变动(不包括本基金的任何影响)。
可回售工具，是指根据合同约定，持有方有权将该工具回售给发行方以获取现金或其他金融资产的权利，或者在未来某一不确定事项发生或者持有方死亡或退休时，自动回售给发行方的金融工具。
本基金没有同时具备下列特征的其他金融工具或合同：(1)现金流量总额实质上基于基
金的损益、已确认净资产的变动、已确认和未确认净资产的公允价值变动(不包括该基金或
合同的任何影响)；(2)实质上限制或固定了上述工具持有方所获得的剩余回报。
本基金将实收基金分类为权益工具，列报于净资产。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占净资产比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量
债券投资和资产支持证券投资在持有期间应取得的按票面利率(对于贴现债为按发行价计算的利率)或合同利率计算的利息扣除在适用情况下由债券和资产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为投资收益。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动扣除按票面利率(对于贴现债为按发行价计算的利率)或合同利率计算的利息确认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额扣除相关交易费用及在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从净资产转出。
7.4.4.12分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：
(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及中国基金业协会中基协字[2022]566 号《关于发布<关于固定收益品种的估值处理标准>的通知》之附件《关于固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税
额抵扣等增值税政策的通知》、财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖债券的转让收入免征增值税，对除持有金融债券外
的金融同业往来利息收入亦免征增值税。自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后(含当日)
新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已
发行的国债、地方政府债券、金融债券(包含在 2025 年 8 月 8 日之后续发行的部分)的利息
收入，免征增值税直至债券到期。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%的个人所得税。
(4)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 货币资金
单位：人民币元
项目 本期末 2025 年 12 月 31 日 上年度末 2024 年 12 月 31
日
活期存款 1,109,566.12 524,235.99
等于：本金 1,109,351.39 524,150.81
加：应计利息 214.73 85.18
减：坏账准备 - -
定期存款 - -
等于：本金 - -
加：应计利息 - -
减：坏账准备 - -
其中：存款期限 1 个月以内 - -
存款期限 1-3 个月 - -
存款期限 3 个月以上 - -
其他存款 - -
等于：本金 - -
加：应计利息 - -
减：坏账准备 - -
合计 1,109,566.12 524,235.99
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目 本期末 2025 年 12 月 31 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 - - - -
贵金属投资-金 - - - -
交所黄金合约
交易所 14,827,681.72 147,819.41 15,006,508.01 31,006.88
市场
债券 银行间 238,818,369.66 2,924,137.11 240,964,937.11 -777,569.66
市场
合计 253,646,051.38 3,071,956.52 255,971,445.12 -746,562.78
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 253,646,051.38 3,071,956.52 255,971,445.12 -746,562.78
项目 上年度末 2024 年 12 月 31 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 - - - -
贵金属投资-金 - - - -
交所黄金合约
交易所 21,914,603.32 271,166.70 22,448,563.40 262,793.38
市场
债券 银行间 292,166,189.09 3,740,959.57 299,879,459.57 3,972,310.91
市场
合计 314,080,792.41 4,012,126.27 322,328,022.97 4,235,104.29
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 314,080,792.41 4,012,126.27 322,328,022.97 4,235,104.29
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
7.4.7.3.1 衍生金融资产/负债期末余额
单位：人民币元
本期末 2025 年 12 月 31 日
项目 合同/名义金额 公允价值 备注
资产 负债
利率衍生工具 - - - -
货币衍生工具 - - - -
权益衍生工具 - - - -
其他衍生工具 - - - -
合计 - - - -
上年度末 2024 年 12 月 31 日
项目 合同/名义金额 公允价值 备注
资产 负债
利率衍生工具 17,489,000.00 - - -
－国债期货 17,489,000.00 - - -
货币衍生工具 - - - -
权益衍生工具 - - - -
其他衍生工具 - - - -
合计 17,489,000.00 - - -
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
无。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券
无。
7.4.7.5其他资产
无。
7.4.7.6 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末 2025 年 12 月 31 日 上年度末 2024 年 12 月 31
日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 - -
应付证券出借违约金 - -
应付交易费用 19,021.25 18,202.75
其中：交易所市场 - -
银行间市场 19,021.25 18,202.75
应付利息 - -
预提费用 39,300.00 30,000.00
合计 58,321.25 48,202.75
7.4.7.7 实收基金
金额单位：人民币元
南方通利债券 A
项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 178,114,645.60 178,114,645.60
本期申购 40,185,025.37 40,185,025.37
本期赎回（以“-”号填列） -66,521,304.82 -66,521,304.82
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 151,778,366.15 151,778,366.15
南方通利债券 C
项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 50,476,750.07 50,476,750.07
本期申购 6,575,642.48 6,575,642.48
本期赎回（以“-”号填列） -13,715,870.48 -13,715,870.48
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 43,336,522.07 43,336,522.07
南方通利债券 E
项目 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 - -
本期申购 8,461,389.65 8,461,389.65
本期赎回（以“-”号填列） -452.28 -452.28
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算调整 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 8,460,937.37 8,460,937.37
注：1.本基金申购含红利再投份额（如有）、转换入份额（如有）；赎回含转出份额（如有）。
2.自 2025 年 1 月 7 日起，本基金增设 E 类基金份额，份额首次确认日为 2025 年 1 月 8
日。
7.4.7.8未分配利润
单位：人民币元
南方通利债券 A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 2,565,926.27 15,639,434.94 18,205,361.21
加：会计政策变更 - - -
前 期 差 错 更 - - -
正
其他 - - -
本期期初 2,565,926.27 15,639,434.94 18,205,361.21
本期利润 4,136,964.95 -3,621,703.26 515,261.69
本期基金份额交易 -165,670.93 -1,715,708.80 -1,881,379.73
产生的变动数
其中：基金申购款 213,695.09 3,004,562.61 3,218,257.70
基金赎回款 -379,366.02 -4,720,271.41 -5,099,637.43
本期已分配利润 -6,846,553.54 - -6,846,553.54
本期末 -309,333.25 10,302,022.88 9,992,689.63
南方通利债券 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 643,341.87 4,420,671.11 5,064,012.98
加：会计政策变更 - - -
前 期 差 错 更 - - -
正
其他 - - -
本期期初 643,341.87 4,420,671.11 5,064,012.98
本期利润 997,536.43 -1,037,184.07 -39,647.64
本期基金份额交易 -39,537.55 -451,023.64 -490,561.19
产生的变动数
其中：基金申购款 48,104.62 513,157.41 561,262.03
基金赎回款 -87,642.17 -964,181.05 -1,051,823.22
本期已分配利润 -1,755,412.00 - -1,755,412.00
本期末 -154,071.25 2,932,463.40 2,778,392.15
南方通利债券 E
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 - - -
加：会计政策变更 - - -
前 期 差 错 更 - - -
正
其他 - - -
本期期初 - - -
本期利润 -3,983.82 11,220.26 7,236.44
本期基金份额交易 -23,664.34 563,485.78 539,821.44
产生的变动数
其中：基金申购款 -23,656.82 563,519.51 539,862.69
基金赎回款 -7.52 -33.73 -41.25
本期已分配利润 -16.90 - -16.90
本期末 -27,665.06 574,706.04 547,040.98
7.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2024 年 1
项目 2025 年 12 月 31 日 月 1 日至 2024 年 12 月 31
日
活期存款利息收入 6,231.87 6,140.21
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 23,250.93 66,889.34
其他 419.21 63.75
合计 29,902.01 73,093.30
7.4.7.10 股票投资收益
7.4.7.10.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
无。
7.4.7.11 基金投资收益
无。
7.4.7.12 债券投资收益
7.4.7.12.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2024 年 1
项目 2025 年 12 月 31 日 月 1 日至 2024 年 12 月 31
日
债券投资收益——利息收入 8,983,022.11 12,051,634.23
债券投资收益——买卖债券
（债转股及债券到期兑付）差 796,536.54 4,430,518.15
价收入
债券投资收益——赎回差价收 - -
入
债券投资收益——申购差价收 - -
入
合计 9,779,558.65 16,482,152.38
7.4.7.12.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2024 年 1
项目 2025 年 12 月 31 日 月 1 日至 2024 年 12 月 31
日
卖出债券（债转股及债券到 428,221,549.31 702,126,604.17
期兑付）成交总额
减：卖出债券（债转股及债 422,516,280.68 688,995,154.86
券到期兑付）成本总额
减：应计利息总额 4,898,699.59 8,685,916.16
减：交易费用 10,032.50 15,015.00
买卖债券差价收入 796,536.54 4,430,518.15
注：上述交易费用（如有）包含债券买卖产生的交易费用。
7.4.7.13 资产支持证券投资收益
7.4.7.13.1 资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入
无。
7.4.7.14 衍生工具收益
7.4.7.14.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
无。
7.4.7.14.2 衍生工具收益——其他投资收益
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2024 年 1
项目 2025 年 12 月 31 日 月 1 日至 2024 年 12 月 31
日
国债期货-投资收益 -1,598,170.43 29,766.37
7.4.7.15 股利收益
无。
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2024 年 1
项目名称 2025 年 12 月 31 日 月 1 日至 2024 年 12 月 31
日
1.交易性金融资产 -4,981,667.07 1,337.79
——股票投资 - -
——债券投资 -4,981,667.07 1,337.79
——资产支持证券投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 334,000.00 252,370.37
——权证投资 - -
——期货投资 334,000.00 252,370.37
3.其他 - -
减：应税金融商品公允价值 - -
变动产生的预估增值税
合计 -4,647,667.07 253,708.16
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2024 年 1
项目 2025 年 12 月 31 日 月 1 日至 2024 年 12 月 31
日
基金赎回费收入 311,622.35 238,006.44
基金转换费收入 56,052.13 27,965.56
合计 367,674.48 265,972.00
7.4.7.18 其他费用
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2024 年 1
项目 2025 年 12 月 31 日 月 1 日至 2024 年 12 月 31
日
审计费用 30,000.00 30,000.00
信息披露费 120,000.00 120,000.00
证券出借违约金 - -
账户维护费 46,500.00 37,200.00
其他 - 50.00
合计 196,500.00 187,250.00
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
无。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报告批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理股份有限公司（“南方基金”） 基金管理人、登记机构、基金销售
机构
中国邮政储蓄银行股份有限公司（“中国邮储银行”） 基金托管人、基金销售机构
华泰证券股份有限公司（“华泰证券”） 基金管理人的股东、基金销售机构
兴业证券股份有限公司（“兴业证券”） 基金管理人的股东、基金销售机构
南方资本管理有限公司（“南方资本”） 基金管理人的子公司
南方东英资产管理有限公司（“南方东英”） 基金管理人的子公司
厦门国际信托有限公司（“厦门国际信托”） 基金管理人的股东
深圳市投资控股有限公司（“深圳投资控股”） 基金管理人的股东
厦门合泽吉企业管理合伙企业（有限合伙） 基金管理人的股东
厦门合泽祥企业管理合伙企业（有限合伙） 基金管理人的股东
厦门合泽益企业管理合伙企业（有限合伙） 基金管理人的股东
厦门合泽盈企业管理合伙企业（有限合伙） 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
无。
7.4.10.1.2 债券交易
无。
7.4.10.1.3 债券回购交易
无。
7.4.10.1.4 基金交易
无。
7.4.10.1.5 权证交易
无。
7.4.10.1.6 应支付关联方的佣金
无。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2024 年 1
项目 2025 年 12 月 31 日 月 1 日至 2024 年 12 月 31
日
当期发生的基金应支付的管 1,362,239.08 1,776,718.89
理费
其中：应支付销售机构的客 529,363.12 669,317.36
户维护费
应支付基金管理人的 832,875.96 1,107,401.53
净管理费
注：支付基金管理人南方基金的管理人报酬按前一日基金资产净值 0.30%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值×0.30%÷当年天数。
自 2025 年 10 月 15 日起本基金管理费年费率由 0.65%调整为 0.30%。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 上年度可比期间 2024 年 1
项目 2025 年 12 月 31 日 月 1 日至 2024 年 12 月 31
日
当期发生的基金应支付的托 362,119.54 492,014.51
管费
注：支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值 0.05%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值×0.05%÷当年天数。
自 2025 年 10 月 15 日起本基金托管费年费率由 0.18%调整为 0.05%。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
费的各关联方 当期发生的基金应支付的销售服务费
名称 南方通利债券A 南方通利债券 C 南方通利债券 E 合计
华泰证券 - 800.70 - 800.70
南方基金 - 17,312.19 962.90 18,275.09
中国邮储 - 10,817.67 - 10,817.67
合计 - 28,930.56 962.90 29,893.46
获得销售服务 上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日
费的各关联方 当期发生的基金应支付的销售服务费
名称 南方通利债券A 南方通利债券 C 南方通利债券 E 合计
华泰证券 - 1,289.00 - 1,289.00
南方基金 - 18,544.45 - 18,544.45
中国邮储 - 12,339.91 - 12,339.91
合计 - 32,173.36 - 32,173.36
注：1.支付基金销售机构的销售服务费按前一日 C 类、E 类基金份额的基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付给南方基金，再由南方基金计算并支付给各基金销售机构。C 类、E 类基金份额约定的销售服务费年费率分别为 0.40%、0.30%。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日各类基金份额的基金资产净值×约定年费率÷当年天数。
2.根据《关于南方通利债券型证券投资基金新增 E 类基金份额并修订相关法律文件的公
告》，自 2025 年 1 月 7 日起本基金新增 E 类基金份额，销售服务费适用 0.30%的年费率。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
银 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
行
间
市
场
交
易 交易金 利息支
的 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 额 出
各
关
联
方
名
称
中
国 153,00
邮 - - - - 0,000.0 7,906.1
储 0 0
银
行
上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日
银 债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
行
间
市
场
交
易 交易金 利息支
的 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 额 出
各
关
联
方
名
称
中 - - - - 155,50 8,880.4
国 0,000.0 9
邮 0
储
银
行
7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况
无。
7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况
无。
7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日
关联方名称 12 月 31 日 至 2024 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国邮储银行 1,109,566.12 6,231.87 524,235.99 6,140.21
注：本基金的银行存款由基金托管人保管，按银行约定利率计息。
7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
7.4.10.8 其他关联交易事项的说明
无。
7.4.11 利润分配情况——固定净值型货币市场基金之外的基金
单位：人民币元
南方通利债券 A
序号 权益登 场内除 场外除 每 10 现金形 再投资 本期利 备注
记日 息日 息日 份基金 式发放 形式发 润分配
份额分 总额 放总额 合计
红数
2025 2025 1,279,4 852,176 2,131,6
1 年 1 月 - 年 1 月 0.1200 94.98 .57 71.55 -
20 日 20 日
2025 2025 625,520 417,335 1,042,8
2 年 4 月 - 年 4 月 0.0600 .63 .10 55.73 -
10 日 10 日
2025 2025 1,516,6 1,042,3 2,558,9
3 年 7 月 - 年 7 月 0.1500 72.59 18.00 90.59 -
11 日 11 日
2025 2025 662,533 450,502 1,113,0
4 年 10 - 年 10 0.0700 .46 .21 35.67 -
月21日 月21日
合计 - - - 0.4000 4,084,2 2,762,3 6,846,5 -
21.66 31.88 53.54
南方通利债券 C
每 10 现金形 再投资 本期利
序号 权益登 场内除 场外除 份基金 式发放 形式发 润分配 备注
记日 息日 息日 份额分 总额 放总额 合计
红数
2025 2025 295,412 256,511 551,924
1 年 1 月 - 年 1 月 0.1100 .64 .63 .27 -
20 日 20 日
2025 2025 120,834 103,811 224,646
2 年 4 月 - 年 4 月 0.0450 .77 .46 .23 -
10 日 10 日
2025 2025 393,468 320,100 713,568
3 年 7 月 - 年 7 月 0.1400 .73 .07 .80 -
11 日 11 日
2025 2025 133,967 131,304 265,272
4 年 10 - 年 10 0.0600 .93 .77 .70 -
月21日 月21日
合计 - - - 0.3550 943,684 811,727 1,755,4 -
.07 .93 12.00
南方通利债券 E
每 10 现金形 再投资 本期利
序号 权益登 场内除 场外除 份基金 式发放 形式发 润分配 备注
记日 息日 息日 份额分 总额 放总额 合计
红数
1 2025 - 2025 0.1500 8.93 0.14 9.07 -
年 4 月 年 4 月
10 日 10 日
2025 2025
2 年 7 月 - 年 7 月 0.1600 2.90 0.07 2.97 -
11 日 11 日
2025 2025
3 年 10 - 年 10 0.0700 4.85 0.01 4.86 -
月21日 月21日
合计 - - - 0.3800 16.68 0.22 16.90 -
注：本基金报告期后分红情况（如有）详见本报告“资产负债表日后事项”部分内容。
7.4.12 期末（2025 年 12 月 31 日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
无。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
无。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2025 年 12 月 31 日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的
卖出回购证券款余额 41,004,868.00 元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元
债券代码 债券名称 回购到期日 期末估值单 数量（张） 期末估值总额
价
2128017 21 中信银 2026年1月 103.65 130,000 13,474,678.08
行永续债 6 日
2128032 21 兴业银 2026年1月 102.39 130,000 13,310,807.56
行二级 01 6 日
22 中国银 2026年1月
2228029 行永续债 6 日 104.89 100,000 10,489,400.00
02
21 北京银 2026年1月
2120089 行永续债 6 日 102.93 96,000 9,880,851.28
01
合计 - - - 456,000 47,155,736.92
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
无。
7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
无。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为债券型基金，本基金投资的金融工具主要包括债券投资和衍生工具(主要为国债期货投资)等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、监察稽核部、风险管理部和相关业务部门构成的四级风险管理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立合规与风险管理委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由监察稽核部和风险管理部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险分析与绩效评估，督察长负责组织指导监察稽核工作。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管人开立的托管账户或其他大中型商业银行开立的存款账户，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险。信用等级评估以内部信用评级为主，外部信用评级为辅。内部债券信用评级主要考察发行人的经营风险、财务风险和流动性风险，以及信用产品的条款和担保人
的情况等。此外，本基金的基金管理人根据信用产品的内部评级，通过单只信用产品投资占基金净资产的比例及占发行量的比例进行控制，通过分散化投资以分散信用风险。
于本期末，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基金净资产的比例为 97.99%(上期末：113.49%)。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的进行期货投资，以对冲系统性风险和某些特殊情况下的流动性风险等，主要采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。本基金力争利用期货的杠杆作用，达到降低投资组合的整体风险的目的。
于本期末，本基金的卖出回购金融资产款(若有)计息且利息金额不重大；除此之外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(净资产)无固定到期日且不计息，该部分账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注“期末本基金持有的流通受限证券”。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不超过基金资产净值的 15%。于本期末，本基金持有的流动性受限资产的估值占基金资产净值的比例符合该要求。
本基金的基金管理人对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。于本期末，本基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的账面价值超过经确认的当日净赎回金额。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金持有的利率敏感性资产存在相应的利率风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末 2025 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
年12月31日
资产
货币资金 1,109,566.12 - - - 1,109,566.12
结算备付金 1,428,499.11 - - - 1,428,499.11
存出保证金 - - - - -
交易性金融 116,307,956. 109,332,806. 30,330,682.2 - 255,971,445.
资产 33 51 8 12
衍生金融资 - - - - -
产
买入返售金 - - - - -
融资产
债权投资 - - - - -
其他债权投 - - - - -
资
其他权益工 - - - - -
具投资
应收清算款 - - - - -
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 5,908.08 5,908.08
递延所得税 - - - - -
资产
其他资产 - - - - -
资产总计 118,846,021. 109,332,806. 30,330,682.2 5,908.08 258,515,418.
56 51 8 43
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融 - - - - -
负债
衍生金融负 - - - - -
债
卖出回购金 41,004,868.0 - - - 41,004,868.0
融资产款 0 0
应付清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - 473,646.33 473,646.33
应付管理人 - - - 54,103.79 54,103.79
报酬
应付托管费 - - - 9,017.30 9,017.30
应付销售服 - - - 16,689.26 16,689.26
务费
应付投资顾 - - - - -
问费
应交税费 - - - 4,824.15 4,824.15
应付利润 - - - - -
递延所得税 - - - - -
负债
其他负债 - - - 58,321.25 58,321.25
负债总计 41,004,868.0 - - 616,602.08 41,621,470.0
0 8
利率敏感度 77,841,153.5 109,332,806. 30,330,682.2 -610,694.00 216,893,948.
缺口 6 51 8 35
上 年 度 末
2024 年 12 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
月 31 日
资产
货币资金 524,235.99 - - - 524,235.99
结算备付金 3,045,613.61 - - - 3,045,613.61
存出保证金 - - - 623,805.00 623,805.00
交易性金融 143,972,407. 156,981,040. 21,374,574.5 - 322,328,022.
资产 84 54 9 97
衍生金融资 - - - - -
产
买入返售金 - - - - -
融资产
债权投资 - - - - -
其他债权投 - - - - -
资
其他权益工 - - - - -
具投资
应收清算款 - - - - -
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 156,390.41 156,390.41
递延所得税 - - - - -
资产
其他资产 - - - - -
资产总计 147,542,257. 156,981,040. 21,374,574.5 780,195.41 326,678,067.
44 54 9 98
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融 - - - - -
负债
衍生金融负 - - - - -
债
卖出回购金 73,519,024.6 - - - 73,519,024.6
融资产款 5 5
应付清算款 - - - - -
应付赎回款 - - - 1,046,450.62 1,046,450.62
应付管理人 - - - 139,034.52 139,034.52
报酬
应付托管费 - - - 38,501.87 38,501.87
应付销售服 - - - 19,104.26 19,104.26
务费
应付投资顾 - - - - -
问费
应交税费 - - - 6,979.45 6,979.45
应付利润 - - - - -
递延所得税 - - - - -
负债
其他负债 - - - 48,202.75 48,202.75
负债总计 73,519,024.6 - - 1,298,273.47 74,817,298.1
5 2
利率敏感度 74,023,232.7 156,981,040. 21,374,574.5 -518,078.06 251,860,769.
缺口 9 54 9 86
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单
相关风险变量的变动 位：人民币元）
分析 本期末（ 2025 年 12 上年度末（ 2024年12
月 31 日 ） 月 31 日 ）
1.市场利率平行上升 25 个基点 -1,959,549.19 -1,279,518.12
2.市场利率平行下降 25 个基点 2,038,625.19 1,318,443.83
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金本期末的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于固定收益品种，因此无重大其他价格风险。
7.4.14 公允价值
7.4.14.1 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2 持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1 各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元
公允价值计量结果所属的层 本期末 2025 年 12 月 31 日 上年度末 2024 年 12 月 31
次 日
第一层次 - -
第二层次 255,971,445.12 322,328,022.97
第三层次 - -
合计 255,971,445.12 322,328,022.97
7.4.14.2.2 公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
本基金本期及上年度可比期间持有的以公允价值计量的金融工具的公允价值所属层次未发生重大变动。
7.4.14.3 非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
于本报告期末，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产（上年度末：同）。7.4.14.4 不以公允价值计量的金融工具的相关说明
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
7.4.15 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 255,971,445.12 99.02
其中：债券 255,971,445.12 99.02
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金 - -
融资产
7 银行存款和结算备付金合计 2,538,065.23 0.98
8 其他各项资产 5,908.08 0.00
9 合计 258,515,418.43 100.00
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
无。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
无。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
无。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
无。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例
号 （％）
1 国家债券 18,529,816.53 8.54
2 央行票据 - -
3 金融债券 161,009,954.89 74.23
其中：政策性金融债 24,905,781.09 11.48
4 企业债券 2,870,704.17 1.32
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 63,611,563.28 29.33
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 9,949,406.25 4.59
9 其他 - -
10 合计 255,971,445.12 118.02
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序 债券代码 债券名称 数量 公允价值（元） 占基金资产净值
号 （张） 比例（％）
1 09228008 22 光大银行二级 200,000 20,633,863.01 9.51
0 资本债 01A
2 10228033 22 华 发 集 团 200,000 20,549,271.23 9.47
1 MTN002
3 2128017 21 中信银行永续 130,000 13,474,678.08 6.21
债
4 2128032 21 兴业银行二级 130,000 13,310,807.56 6.14
01
5 250421 25 农发 21 130,000 13,104,915.34 6.04
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
无。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
8.10 本基金投资股指期货的投资政策
无。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
本基金在进行国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
8.11.2 本期国债期货投资评价
本报告期，本基金投资国债期货符合既定的投资政策和投资目的。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相关证券的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名证券的发行主体中，兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚；中信银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局、中国人民银行的处罚；中国光大银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局、中国人民银行的处罚；中国银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚；国家开发银行在报告编制日前一年内曾受到中国人民银行的处罚；中国农业发展银行在报告编制日前一年内曾受到国家金融监督管理总局的处罚。除上述证券的发行主体外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
8.12.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票（如有）没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 -
5 应收申购款 5,908.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 5,908.08
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
持有人户 户均持有 机构投资者 个人投资者
份额级别 数（户） 的基金份
额 持有份额 占总份额 持有份额 占总份额
比例 比例
南 方 通 利 55,620 2,728.85 10,409,918 6.86% 141,368,44 93.14%
债券 A .17 7.98
南 方 通 利 8,369 5,178.22 0.91 0.00% 43,336,521 100.00%
债券 C .16
南 方 通 利 8 1,057,617. 8,460,236. 99.99% 700.48 0.01%
债券 E 17 89
合计 63,997 3,181.02 18,870,155 9.27% 184,705,66 90.73%
.97 9.62
注：机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额），户均持有的基金份额的合计数=期末基金份额总额/期末持有人户数合计。
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
南方通利债券 A 2,320.01 0.0015%
基金管理人所有从 南方通利债券 C 7,368.23 0.0170%
业人员持有本基金 南方通利债券 E 181.40 0.0021%
合计 9,869.64 0.0048%
注：分级基金管理人的从业人员持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区
间（万份）
本公司高级管理人员、基金 南方通利债券 A 0
投资和研究部门负责人持有 南方通利债券 C 0
本开放式基金 南方通利债券 E 0
合计 0
南方通利债券 A 0~10
本基金基金经理持有本开放 南方通利债券 C 0
式基金 南方通利债券 E 0
合计 0~10
§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目 南方通利债券 A 南方通利债券 C 南方通利债券 E
基 金 合 同 生 效 日
(2014 年 4 月 25 日) 367,382,241.95 302,012,084.92 -
基金份额总额
本报告期期初基金 178,114,645.60 50,476,750.07 -
份额总额
本报告期基金总申 40,185,025.37 6,575,642.48 8,461,389.65
购份额
减：本报告期基金总 66,521,304.82 13,715,870.48 452.28
赎回份额
本报告期基金拆分 - - -
变动份额
本报告期期末基金 151,778,366.15 43,336,522.07 8,460,937.37
份额总额
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金的基金管理人未发生重大人事变动。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人主营业务的诉讼。
本报告期内无涉及基金财产的诉讼事项。
本报告期内，无涉及本基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金的投资策略未有重大变化。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化；目前容诚会计师事务所（特殊普通合伙）已为本基金提供审计服务 2 年，本报告期应支付给容诚会计师事务所（特殊普通合伙）的报酬为人民币 30,000.00 元。
11.6 管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1 管理人受调查或处罚等情况
管理人受调查或处罚等情况 内容
受到调查或处罚等措施的主体 管理人
受到调查或处罚等措施的时间 2025-10-17；
2025-11-18
采取调查或处罚等措施的机构 中国证监会深圳监管局；
国家外汇管理局深圳市分局
受到调查或处罚等措施类型 行政监管措施；
行政处罚
受到的具体措施类型 责令改正；
警告、罚款
受到调查或处罚等措施的原因 投资运作、人员管理、其他问题(销售管理)；
其他问题(外汇登记)
《公开募集证券投资基金管理人监督管理
办法》《公开募集证券投资基金运作管理办
法》《证券期货经营机构私募资产管理业务
管理办法》《公开募集证券投资基金销售机
受到处罚的依据 构监督管理办法》《证券期货投资者适当性
管理办法》《证券公司和证券投资基金管理
公司合规管理办法》《证券期货经营机构及
其工作人员廉洁从业规定》；
《中华人民共和国外汇管理条例》
截至报告期末公司已通过完善制度、优化流
程等整改措施完成整改，整改成果已经中国
管理人采取整改措施的情况 证监会深圳监管局验收通过；
截至报告期末公司已完成整改，整改成果已
向国家外汇管理局深圳市分局报告并通过
其他 -
11.6.2 管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
管理人相关从业人员受调查或处罚等情况 内容
受到调查或处罚等措施的主体 高级管理人员
受到调查或处罚等措施的时间 2025-10-17
采取调查或处罚等措施的机构 中国证监会深圳监管局
受到调查或处罚等措施类型 行政监管措施
受到的具体措施类型 出具警示函
受到调查或处罚等措施的原因 人员管理、其他问题(销售管理)
《公开募集证券投资基金管理人监督管理
办法》《证券期货经营机构私募资产管理业
务管理办法》《公开募集证券投资基金销售
受到处罚的依据 机构监督管理办法》《证券期货投资者适当
性管理办法》《证券公司和证券投资基金管
理公司合规管理办法》《证券期货经营机构
及其工作人员廉洁从业规定》
管理人采取整改措施的情况（如提出整改意 截至报告期末公司已通过完善制度、优化流
见） 程等整改措施完成整改，整改成果已经中国
证监会深圳监管局验收通过
其他 -
11.6.3 托管人受调查或处罚等情况
本报告期内，托管人未因托管业务受调查或处罚。
11.6.4 托管人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期内，托管人相关从业人员未受调查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
交易 股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称 单元 占当期股 占当期佣 备注
数量 成交金额 票成交总 佣金 金总量的
额的比例 比例
中信建投 2 - - - - -
中信证券 2 - - - - -
国盛证券 1 - - - - -
西部证券 1 - - - - -
注：根据 2024 年 7 月 1 日起施行的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》（证
监会公告〔2024〕3 号），基金管理人制定了证券公司交易单元的选择标准和程序：
1、选择标准
基金管理人建立了选择机制，选择财务状况良好、经营行为规范、合规风控能力和交易、研究等服务能力较强的证券公司参与证券交易，并制定了定性与定量相结合的具体标准。
2、选择程序
（1）基金管理人根据上述标准对证券公司进行评估，与符合标准的证券公司签订证券综合研究服务协议后将其入库，并对入库的证券公司开展动态管理，定期检视其是否持续符合选择标准；
（2）基金管理人根据其建立的服务评价及交易量分配机制，定期对证券公司开展评价后，根据评价结果进行交易量的分配。
3、报告期内基金租用券商交易单元的变更情况：新增交易单元：无；减少交易单元：无。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期 占当期 占当期
券商名 债券成 债券回 权证成
称 成交金额 交总额 成交金额 购成交 成交金额 交总额
的比例 总额的 的比例
比例
中信建 - - - - - -
投
中信证 7,206,640.00 100.00 - - - -
券 %
国盛证 - - - - - -
券
西部证 - - - - - -
券
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露
日期
上海证券报、基金管
1 南方基金关于直销平台相关业务费率优惠的 理人网站、中国证监 2025-01-01
公告 会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
2 关于南方通利债券型证券投资基金新增 E 类 理人网站、中国证监 2025-01-07
基金份额并修订相关法律文件的公告 会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
3 南方通利债券型证券投资基金 E 类基金份额 理人网站、中国证监 2025-01-07
限制大额申购、定投和转换转入业务的公告 会基金电子披露网
站
4 南方通利债券型证券投资基金 E 类基金份额 上海证券报、基金管 2025-01-07
开放日常申购、赎回、转换及定投业务的公告 理人网站、中国证监
会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
5 南方通利债券型证券投资基金 A 类和 C 类份 理人网站、中国证监 2025-01-15
额限制大额申购、定投和转换转入业务的公告 会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
6 南方通利债券型证券投资基金分红公告 理人网站、中国证监 2025-01-16
会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
7 南方通利债券型证券投资基金恢复大额申购、 理人网站、中国证监 2025-01-21
定投和转换转入业务的公告 会基金电子披露网
站
南方基金管理股份有限公司旗下公募基金通 上海证券报、基金管
8 过证券公司证券交易及佣金支付情况（2024 理人网站、中国证监 2025-03-31
年度） 会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
9 南方通利债券型证券投资基金限制大额申购、 理人网站、中国证监 2025-04-08
定投和转换转入业务的公告 会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
10 南方通利债券型证券投资基金分红公告 理人网站、中国证监 2025-04-08
会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
11 南方通利债券型证券投资基金恢复大额申购、 理人网站、中国证监 2025-04-11
定投和转换转入业务的公告 会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
12 南方通利债券型证券投资基金限制大额申购、 理人网站、中国证监 2025-07-08
定投和转换转入业务的公告 会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
13 南方通利债券型证券投资基金分红公告 理人网站、中国证监 2025-07-09
会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
14 南方通利债券型证券投资基金恢复大额申购、 理人网站、中国证监 2025-07-14
定投和转换转入业务的公告 会基金电子披露网
站
15 南方基金管理股份有限公司关于调低旗下部 上海证券报、基金管 2025-10-10
分基金费率并修订基金合同的公告 理人网站、中国证监
会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
16 南方通利债券型证券投资基金限制大额申购、 理人网站、中国证监 2025-10-18
定投和转换转入业务的公告 会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
17 南方通利债券型证券投资基金分红公告 理人网站、中国证监 2025-10-18
会基金电子披露网
站
上海证券报、基金管
18 南方通利债券型证券投资基金恢复大额申购、 理人网站、中国证监 2025-10-22
定投和转换转入业务的公告 会基金电子披露网
站
§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§13 备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立南方通利债券型证券投资基金的文件；
2、《南方通利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《南方通利债券型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、报告期内在选定报刊上披露的各项公告；
6、《南方通利债券型证券投资基金 2025 年年度报告》原文。
13.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999 号基金大厦 32-42 楼。
13.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
粤公网安备