嘉合磐石混合C

嘉合磐石混合型证券投资基金

2026年第2季度报告

2026年06月30日

基金管理人:嘉合基金管理有限公司

基金托管人:平安银行股份有限公司

报告送出日期:2026年07月21日


目录


§1 重要提示......3
§2 基金产品概况......3
§3 主要财务指标和基金净值表现......4

3.1 主要财务指标...... 4

3.2 基金净值表现...... 4

§4 管理人报告...... 6

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介...... 6

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...... 7

4.3 公平交易专项说明......7

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析...... 7

4.5 报告期内基金的业绩表现......8

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明...... 8

§5 投资组合报告......8

5.1 报告期末基金资产组合情况...... 9

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合...... 9

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细......10

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合......10

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细......11

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细......11

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细...... 11

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细......11

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明......11

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明......11

5.11 投资组合报告附注......12

§6 开放式基金份额变动......13
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况......13

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况......13

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细......13

§8 影响投资者决策的其他重要信息......13

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况...... 13

8.2 影响投资者决策的其他重要信息......13

§9 备查文件目录......13

9.1 备查文件目录......14

9.2 存放地点......14

9.3 查阅方式......14

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人平安银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2026年07月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2026年04月01日起至2026年06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 嘉合磐石

基金主代码 001571

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2015年07月03日

报告期末基金份额总额 28,807,524.99份

在严格控制投资风险、保持组合流动性的前提下，
投资目标 本基金通过大类资产配置，优选投资标的，力争实
现基金资产的长期稳健增值。

投资策略 1、大类资产配置；2、债券投资策略；3、股票投
资策略；4、存托凭证投资策略；5、权证投资策略。

业绩比较基准 一年期人民币定期存款利率（税后）+3%

风险收益特征 本基金是混合型基金，其预期收益及风险水平高于
货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。

基金管理人 嘉合基金管理有限公司

基金托管人 平安银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 嘉合磐石A 嘉合磐石C

下属分级基金的交易代码 001571 001572

报告期末下属分级基金的份额总 8,600,167.10份 20,207,357.89份

额


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期(2026年04月01日 - 2026年06月30日)
嘉合磐石A 嘉合磐石C

1.本期已实现收益 490,503.67 1,093,646.02

2.本期利润 629,172.45 1,367,169.59

3.加权平均基金份额本期利润 0.0709 0.0636

4.期末基金资产净值 8,652,852.81 19,351,441.69

5.期末基金份额净值 1.0061 0.9576

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
嘉合磐石A净值表现

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益

率① 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ 率标准差

④

过去三个月 7.57% 1.90% 1.12% 0.00% 6.45% 1.90%

过去六个月 8.37% 1.98% 2.23% 0.00% 6.14% 1.98%

过去一年 23.33% 1.69% 4.50% 0.00% 18.83% 1.69%

过去三年 -7.30% 1.55% 13.50% 0.00% -20.80% 1.55%

过去五年 -8.30% 1.51% 22.50% 0.00% -30.80% 1.51%

过去七年 -1.66% 1.29% 31.50% 0.00% -33.16% 1.29%

过去十年 13.52% 1.08% 44.99% 0.00% -31.47% 1.08%

自基金合同

生效起至今 26.46% 1.08% 49.59% 0.00% -23.13% 1.08%

嘉合磐石C净值表现


净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 基准收益 基准收益

率① 率标准差 率标准差 ①-③ ②-④
② 率③ ④

过去三个月 7.46% 1.90% 1.12% 0.00% 6.34% 1.90%

过去六个月 8.15% 1.98% 2.23% 0.00% 5.92% 1.98%

过去一年 22.83% 1.69% 4.50% 0.00% 18.33% 1.69%

过去三年 -8.46% 1.55% 13.50% 0.00% -21.96% 1.55%

过去五年 -10.18% 1.51% 22.50% 0.00% -32.68% 1.51%

过去七年 -4.63% 1.29% 31.50% 0.00% -36.13% 1.29%

过去十年 10.51% 1.08% 44.99% 0.00% -34.48% 1.08%

自基金合同

生效起至今 20.79% 1.06% 49.59% 0.00% -28.80% 1.06%

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。

注：截至本报告期末，本基金的各项资产配置比例符合基金合同约定。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基

金经理期限 证券

姓名 职务 从业 说明

任职 离任 年限

日期 日期

固定收益研究部总

监，嘉合磐固一年定 上海交通大学理学学士。曾
期开放纯债债券型 任友邦保险中国区资产管
发起式证券投资基 理中心债券交易员、浦银安
金、嘉合磐立一年定 盛基金管理有限公司债券
期开放纯债债券型 交易员、国投瑞银基金管理
发起式证券投资基 有限公司投资经理助理、交
李超 金、嘉合磐石混合型 2021- - 19年 银施罗德基金管理有限公
证券投资基金、嘉合 06-30 司投资经理、富国基金管理
锦元回报混合型证 有限公司投资经理、上海弘
券投资基金、嘉合磐 尚资产管理中心（有限合
益纯债债券型证券 伙）固定收益总监，2020年
投资基金、嘉合胶东 加入嘉合基金管理有限公
经济圈中高等级信 司。

用债一年定期开放


债券型发起式证券

投资基金、嘉合磐辉

纯债债券型证券投

资基金、嘉合磐稳纯

债债券型证券投资

基金、嘉合磐昇纯债

债券型证券投资基

金的基金经理。

注：1、李超的“任职日期”为公告确定的聘任日期。
2、证券从业年限的计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

本报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

回顾2026上半年，总体围绕经济政策惯性、美伊冲突和人工智能行业爆发三个关键因素进行展开，最终演化为总量增长趋缓、物价快速波动和“K型”结构分化的经济现实。

经济基本面方面，由于年初冲高的季节性和岁末年初的政策集中落地，一季度经济“开门红”和二季度增速趋缓基本符合市场预期，其中消费和投资热度在二季度回落速度略超市场预期，说明部分经济部门尚未恢复造血能力，政策端需要保持一定的持续性。其次，由2月底开始的美伊冲突对全球能源运输造成了较大影响，进而沿着能源价格、通胀水平、货币政策的链条对全球宏观经济和各类资产价格造成巨大的脉冲冲击。特别
在双方和谈前景尚未明晰的时间内，部分能源紧缺和资产价格波动引发了结构性的流动性冲击，进一步加大了资产价格波动。最后，本轮以人工智能为主的产业投资浪潮，由于其显著更高的资本集中性和部分国家、实体的竞争加剧，导致资源在各行业间的分配差距进一步拉大，在全球范围内均出现了“K型”经济的特征。总体来看，新兴行业的快速发展为经济总体提供了增量但尚未体现出明显的正外部性特征，原本利好传统行业的降息周期被美伊冲突打断，在货币和财政政策空间逼仄的环境下，对于传统行业受挤压的担忧正逐渐侵蚀新兴行业快速发展的乐观情绪。基于以上环境，权益市场高效地反映了宏观波动和结构特征，总体保持上涨趋势，结构上科技板块表现明显优于传统板块，而在经济增长受阻显现和地缘冲突爆发的时间节点出现调整。债券市场交易经过了增长边际放缓、短期通胀预期快速上升和高物价可能引起的经济回落以及货币政策退坡的三个交易阶段，且由于债券融资更偏向传统行业融资工具，总体利率水平相较年初有所回落。

展望后市，地缘冲突的影响正逐渐消退，后续关注的重点将转向“K型”经济的稳定性，即新兴行业本身增长速度的可持续性和对于总体经济增长拉动的可持续性。目前来看，新兴产业的发展潜力仍然巨大，但在去年底至今年初超大规模的资源投入后，未来增长的斜率有放缓的风险，短期托底传统经济以保证总量合理、稳定增长的必要性有所提高。基于此，权益市场可能进入短期的再平衡阶段，科技行业进入业绩兑现期和蓄力期，等待产业发展的进一步催款。传统行业中仍然维持韧性增长的板块有望出现估值修复，而更广泛的行业可能受益于未来的新增政策出现企稳回升。债券市场方面，利率作为传统行业融资的核心指标进一步上行的概率较小。在偏宽松的货币环境和支持实体融资回暖的促进下，利率水平有望平稳下行。

组合操作上，权益方面依然以科技板块为主，债券方面重点配置可转债。下半年将根据实际情况灵活调整。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末嘉合磐石A基金份额净值为1.0061元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为7.57%，同期业绩比较基准收益率为1.12%；截至报告期末嘉合磐石C基金份额净值为0.9576元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为7.46%，同期业绩比较基准收益率为1.12%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本基金自2025年12月5日起至2026年6月30日基金资产净值低于人民币五千万元，已经连续六十个工作日以上。本基金管理人已按照法律法规和基金合同的要求向中国证监会报告并提交了解决方案。自2025年6月11日起，由本基金管理人承担本基金在迷你期间的固定费用。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例
（%）

1 权益投资 11,732,559.21 41.16

其中：股票 11,732,559.21 41.16

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 4,339,181.36 15.22

其中：债券 4,339,181.36 15.22

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入

返售金融资产 - -

银行存款和结算备付金合

7 计 12,259,048.87 43.01

8 其他资产 170,572.90 0.60

9 合计 28,501,362.34 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 11,732,559.21 41.90

电力、热力、燃气及水

D 生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

交通运输、仓储和邮政

G 业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

信息传输、软件和信息

I 技术服务业 - -

J 金融业 - -


K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

水利、环境和公共设施

N 管理业 - -

居民服务、修理和其他

O 服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 11,732,559.21 41.90

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 300136 信维通信 13,000 1,550,250.00 5.54

2 301005 超捷股份 13,580 1,514,984.80 5.41

3 688387 信科移动 59,757 1,185,578.88 4.23

4 688818 电科蓝天 15,967 1,183,953.05 4.23

5 301232 飞沃科技 7,000 1,077,650.00 3.85

6 300900 广联航空 26,500 1,022,105.00 3.65

7 001400 江顺科技 8,120 944,274.80 3.37

8 688270 臻镭科技 10,273 804,992.28 2.87

9 300342 天银机电 17,100 803,700.00 2.87

10 301517 陕西华达 14,600 724,598.00 2.59

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净
值比例（％）

1 国家债券 2,012,963.84 7.19

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -


4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 2,326,217.52 8.31

8 同业存单 - -

9 地方政府债 - -

10 其他 - -

11 合计 4,339,181.36 15.49

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净
号 值比例（％）

1 019827 26国债01 20,000 2,012,963.84 7.19

2 118030 睿创转债 2,990 1,523,469.72 5.44

3 111000 起帆转债 3,180 536,815.36 1.92

4 123252 银邦转债 1,880 265,932.44 0.95

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价

国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中包括“臻镭科技”，浙江臻镭科技股份有限公司（以下为臻镭科技）于2026年5月8日收到中国证监会浙江监管局下发的 《行政处罚决定书》 （〔2026〕14 号），中国证监会浙江监管局认为臻镭科技信息披露违法违规行为违反 《中华人民共和国证券法》(以下为证券法）第七十八条第二款的相关规定，构成 《证券法》第一百九十七条第二款所述的违法行为情形，根据违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据 《证券法》 第一百九十七条第二款的规定，决定对臻镭科技及相关人员给予警告，并处以罚款处罚。

注：本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同约定的备选股票库之外的股票。5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额(元)

1 存出保证金 37,555.93

2 应收证券清算款 -

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 133,016.97

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 170,572.90

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
号

1 118030 睿创转债 1,523,469.72 5.44


2 111000 起帆转债 536,815.36 1.92

3 123252 银邦转债 265,932.44 0.95

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

嘉合磐石A 嘉合磐石C

报告期期初基金份额总额 9,043,720.89 21,617,140.10

报告期期间基金总申购份额 1,793,468.16 8,072,509.71

减：报告期期间基金总赎回份额 2,237,021.95 9,482,291.92

报告期期间基金拆分变动份额

（份额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 8,600,167.10 20,207,357.89

注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本基金管理人本报告期未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本基金管理人本报告期内未运用固有资金对本基金进行交易。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。8.2 影响投资者决策的其他重要信息

本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

一、中国证监会准予嘉合磐石混合型证券投资基金募集注册的文件

二、《嘉合磐石混合型证券投资基金基金合同》

三、《嘉合磐石混合型证券投资基金托管协议》

四、法律意见书

五、基金管理人业务资格批件、营业执照

六、基金托管人业务资格批件、营业执照

七、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人办公场所。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅。在支付工本费后，可在合理时间内取得文件复印件。投资者也可以直接登录基金管理人的网站（www.haoamc.com）进行查阅。

嘉合基金管理有限公司
2026年07月21日