国泰新目标收益保本混合

国泰新目标收益保本混合型证券投资基金

2017年第2季度报告

2017年6月30日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一七年七月十九日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗

漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2017年7月14日复核

了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、

误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定

盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅

读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2017年4月1日起至6月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰新目标收益保本混合
基金主代码 001922
交易代码 001922
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年12月2日
报告期末基金份额总额 1,474,221,204.11份
本基金在严格控制风险的前提下，为投资人提供投资金额
投资目标
安全的保证，并在此基础上力争基金资产的稳定增值。
本基 金 采 用 恒 定 比 例 组 合 保 险（ CPPI ， Constant
Proportion Portfolio Insurance）策略动态调整基金资
投资策略
产在股票、债券及货币市场工具等投资品种间的配置比
例，以实现保本和增值的目标。
业绩比较基准 三年期银行定期存款利率（税后）
风险收益特征 本基金为保本基金，属于证券投资基金中的低风险品种。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
基金保证人 重庆三峡担保集团股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位：人民币元

报告期
主要财务指标
(2017年4月1日-2017年6月30日)
1.本期已实现收益 8,248,567.31
2.本期利润 5,871,125.33
3.加权平均基金份额本期利润 0.0036
4.期末基金资产净值 1,497,929,669.79
5.期末基金份额净值 1.016


注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收

益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水

平要低于所列数字。

3.2基金净值表现

3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较
净值增长 业绩比较
净值增长 基准收益
阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
率① 率标准差
② 率③
④
过去三个月 0.40% 0.10% 0.69% 0.01% -0.29% 0.09%


3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收

益率变动的比较

国泰新目标收益保本混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

(2015年12月2日至2017年6月30日)

注：本基金的合同生效日为2015年12月2日。本基金在六个月建仓期结束时，各项资产配置

比例符合合同约定。

§4 管理人报告

4.1基金经理(或基金经理小组)简介

任本基金的基金经理期限 证券从业年
姓名 职务 说明
任职日期 离任日期 限
本基金 硕士研究生。曾任职于新华
的基金 通讯社、北京首都国际投资
经理、 管理有限公司、银河证券。
邱晓华 国泰策 2015-12-02 - 16年 2007年4月加入国泰基金
略收益 管理有限公司，历任行业研
灵活配 究员、基金经理助理。2011
置混 年4月至2014年6月任国
合、国 泰保本混合型证券投资基
泰策略 金的基金经理；2011 年 6
价值灵 月至2016年6月任国泰金
活配置 鹿保本增值混合证券投资
混合、 基金的基金经理；2013年8
国泰安 月至2015年1月15日兼任
康养老 国泰目标收益保本混合型
定期支 证券投资基金的基金经理；
付混 2014年5月起兼任国泰安
合、国 康养老定期支付混合型证
泰鑫保 券投资基金的基金经理；
本混 2014年11月至2015年12
合、国 月兼任国泰大宗商品配置
泰民福 证券投资基金(LOF)的基金
保本混 经理；2015年1月起兼任国
合、国 泰策略收益灵活配置混合
泰事件 型证券投资基金（由国泰目
驱动混 标收益保本混合型证券投
合、国 资基金转型而来）的基金经
泰民利 理；2015年4月至2017年
保本混 5月兼任国泰保本混合型证
合、国 券投资基金的基金经理；
泰睿信 2015年4月至2016年6月
平衡混 兼任国泰国证医药卫生行
合的基 业指数分级证券投资基金
金经理 和国泰国证食品饮料行业
指数分级证券投资基金的
基金经理；2015年12月起
兼任国泰新目标收益保本
混合型证券投资基金和国
泰鑫保本混合型证券投资
基金的基金经理；2016年3
月起兼任国泰民福保本混
合型证券投资基金的基金
经理；2016年4月起兼任国
泰事件驱动策略混合型证
券投资基金的基金经理；
2016年7月起兼任国泰民
利保本混合型证券投资基
金的基金经理；2017 年 5
月起兼任国泰策略价值灵
活配置混合型证券投资基
金（由国泰保本混合型证券
投资基金变更而来）、国泰
睿信平衡混合型证券投资
基金的基金经理。
硕士研究生，CFA，FRM。2001
年6月加入国泰基金管理有
限公司，历任股票交易员、
债券交易员；2004年9月至
本基金 2005年10月，英国城市大
的基金 学卡斯商学院金融系学习；
经理、 2005年10月至2008年3
国泰信 月在国泰基金管理有限公
用互利 司任基金经理助理；2008
分级债 年4月至2009年3月在长
券、国 信基金管理有限公司从事
泰金龙 债券研究；2009年4月至
债券、 2010年3月在国泰基金管
国泰双 理有限公司任投资经理。
利债 2010年4月起担任国泰金
券、国 龙债券证券投资基金的基
泰鑫保 金经理；2010年9月至2011
本混 年11月担任国泰金鹿保本
合、国 增值混合证券投资基金的
泰民惠 基金经理；2011年12月起
收益定 任国泰信用互利分级债券
吴晨 期开放 2016-01-11 - 15年 型证券投资基金的基金经
债券、 理；2012年9月至2013年
国泰民 11月兼任国泰6个月短期
丰回报 理财债券型证券投资基金
定期开 的基金经理；2013年10月
放灵活 起兼任国泰双利债券证券
配置混 投资基金的基金经理；2016
合的基 年1月起兼任国泰新目标收
金经 益保本混合型证券投资基
理、绝 金和国泰鑫保本混合型证
对收益 券投资基金的基金经理，
投资 2016年12月起兼任国泰民
（事 惠收益定期开放债券型证
业）部 券投资基金的基金经理，
副总监 2017年3月起兼任国泰民
（主持 丰回报定期开放灵活配置
工作） 混合型证券投资基金的基
金经理。2014年3月至2015
年5月任绝对收益投资（事
业）部总监助理，2015年5
月至2016年1月任绝对收
益投资（事业）部副总监，
2016年1月起任绝对收益
投资（事业）部副总监（主
持工作）。


注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基

金合同生效日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公

平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着

诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风

险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份

额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披

露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产

之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心

管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3公平交易专项说明

4.3.1公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》

的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有

效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益

输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析

二季度流动性环境中性，叠加金融去杠杆，投资者风险偏好进一步降低，股票指数呈现

区间震荡格局，资金向白马股集中配置，业绩确定性强的龙头白马估值得到较大幅度提升，

同时大部分个股估值继续下移，市场结构性分化行情进一步演绎。我们二季度平衡了组合配

置，大方向上仍然坚持于成长股，行业集中于园林环保、安防、电子以及与消费升级相关的

部分受益行业，在其中精选估值与业绩能够匹配的公司。

债券市场方面，二季度的债券市场以去杠杆监管为主线，监管的基调依旧是以防范金融

系统风险、抑制金融泡沫为主。因此组合仍然以防御为主，维持短久期和高流动性，严格规

避信用风险，力争有效控制回撤，首要追求本金安全。

4.4.2报告期内基金的业绩表现

国泰新目标收益保本在2017年第二季度的净值增长率为0.40%，同期业绩比较基准收

益率为0.69%。

4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2017年下半年的A股市场，我们认为货币政策的“稳健中性”仍是重要的关键词，

同时我们预计经济增速前高后低。流动性中性背景之下，估计指数大概率仍会维持区间震荡

的格局，但随着下半年即将进入中报、三季报的业绩披露期，我们判断随着真正成长型公司

的业绩兑现，低估值高增长的优质公司或有望获得估值提升。我们仍然看好园林环保、电子

以及消费升级相关的部分消费品公司。

债券市场方面，展望下半年，随着企业盈利增速逐步放缓，库存周期由主动补库存向被

动补库存切换，以及地产销售放缓对投资端拖累的逐步显现，投资增速料进一步下滑。通胀

方面，预计CPI同比小幅上升至2%附近。因此基本面或向着有利于债市的方向演变。另一

方面，2017年去杠杆监管导向将延续，但政策推进的节奏或缓和，经历近3个季度调整以

及基本面的变化，当前收益率绝对水平已经具备一定配置价值，三季度存在由守转攻的契机，

在市场与监管博弈的过程中，若悲观预期率先释放，可能意味着债市较好投资机会的到来。

4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

无。

§5 投资组合报告

5.1报告期末基金资产组合情况

占基金总资产的
序号 项目 金额(元)
比例(%)
1 权益投资 76,918,875.73 5.10
其中：股票 76,918,875.73 5.10
2 固定收益投资 1,220,389,242.40 80.92
其中：债券 1,220,389,242.40 80.92
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 188,000,267.00 12.47
其中：买断式回购的买入返售金融
- -
资产
6 银行存款和结算备付金合计 650,960.26 0.04
7 其他各项资产 22,187,103.52 1.47
8 合计 1,508,146,448.91 100.00


5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 50,998,642.63 3.40
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 7,104,812.88 0.47
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 30,812.19 0.00
J 金融业 - -
K 房地产业 2,437,404.30 0.16
L 租赁和商务服务业 41,847.12 0.00
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 16,305,356.61 1.09
S 综合 - -
合计 76,918,875.73 5.14


5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产净
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
值比例(％)
1 300148 天舟文化 1,157,229 16,305,356.61 1.09
2 600056 中国医药 516,000 13,390,200.00 0.89
3 600146 商赢环球 410,178 13,273,360.08 0.89
4 300145 中金环境 476,510 8,062,549.20 0.54
5 002310 东方园林 424,929 7,104,812.88 0.47
6 002217 合力泰 492,500 4,865,900.00 0.32
7 300156 神雾环保 132,355 4,335,949.80 0.29
8 002821 凯莱英 42,818 3,124,429.46 0.21
9 600340 华夏幸福 72,585 2,437,404.30 0.16
10 603355 莱克电气 19,500 1,146,015.00 0.08


5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

占基金资产净值
序号 债券品种 公允价值(元)
比例(％)
1 国家债券 71,825,600.00 4.79
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 662,118,000.00 44.20
5 企业短期融资券 470,602,000.00 31.42
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 15,843,642.40 1.06
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,220,389,242.40 81.47


5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
值比例(％)
1 011751026 17中船 1,000,000 100,260,000.0 6.69
SCP001 0
2 136242 16中车G1 1,000,000 96,970,000.00 6.47
3 041654060 16陕延油 800,000 80,096,000.00 5.35
CP002
4 136702 16华润02 800,000 77,960,000.00 5.20
5 136710 16福新01 800,000 77,240,000.00 5.16


5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券

投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明

细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货。

5.9.2本基金投资股指期货的投资政策

本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原

则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交

易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合

股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。

本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种

选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。

法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执

行。

5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。

5.11投资组合报告附注

5.11.1本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查

或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之

外的情况。

5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 46,317.17
2 应收证券清算款 6,062,201.74
3 应收股利 -
4 应收利息 16,068,619.40
5 应收申购款 9,965.21
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 22,187,103.52


5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

占基金资产净
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
值比例(%)
1 113009 广汽转债 6,182,500.00 0.41
2 123001 蓝标转债 458,019.70 0.03


5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

流通受限部分的 占基金资产净 流通受限情
序号 股票代码 股票名称
公允价值(元) 值比例(%) 况说明
1 300148 天舟文化 16,305,356.61 1.09 重大事项
2 600146 商赢环球 13,273,360.08 0.89 重大事项
3 300145 中金环境 8,062,549.20 0.54 重大事项
4 002821 凯莱英 3,124,429.46 0.21 网下新股


§6 开放式基金份额变动

单位：份

本报告期期初基金份额总额 1,738,296,386.20
报告期基金总申购份额 274,459.50
减：报告期基金总赎回份额 264,349,641.59
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,474,221,204.11


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管

理人未持有本基金。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。

§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1、国泰新目标收益保本混合型证券投资基金基金合同

2、国泰新目标收益保本混合型证券投资基金托管协议

3、关于准予国泰新目标收益保本混合型证券投资基金注册的批复

4、报告期内披露的各项公告

5、法律法规要求备查的其他文件

8.2存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉

昱大厦16层-19层。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号

院1号楼。

8.3查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688

客户投诉电话：（021）31089000

公司网址：http://www.gtfund.com

国泰基金管理有限公司

二〇一七年七月十九日