华富可转债债券A

华富可转债债券型证券投资基金

2025 年第 3 季度报告

2025 年 9 月 30 日

基金管理人：华富基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：2025 年 10 月 28 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 27 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2025 年 07 月 01 日起至 2025 年 09 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 华富可转债债券

基金主代码 005793

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 5 月 21 日

报告期末基金份额总额 327,820,394.72 份

投资目标 本基金通过对可转债的积极投资，在严格控制风险的基
础上，追求基金资产的长期稳定增值。

投资策略 本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据
对国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市
场运行状况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋
势，结合流动性、估值水平、风险偏好等因素，综合评
价各类资产的风险收益水平。在充分的宏观形势判断和
策略分析的基础上，通过“自上而下”的资产配置及动
态调整策略，将基金资产在股票、可转债、普通债券和
现金等资产间进行配置并动态调整比例。

业绩比较基准 60%×中证可转换债券指数收益率+30%×上证国债指数

收益率+10%×沪深 300 指数收益率

风险收益特征 本基金为债券型基金，属于低风险基金产品，其长期平
均风险和预期收益率低于股票型基金及混合型基金，高
于货币市场基金。本基金主要投资于可转换债券和可交
换债券，在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资
品种。

基金管理人 华富基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司


下属分级基金的基金简称 华富可转债债券 A 华富可转债债券 C 华富可转债债券 D

下属分级基金的交易代码 005793 022127 025274

报告期末下属分级基金的份额总额 138,154,422.03 份 102,181,777.00 份 87,484,195.69 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30报告期（2025 年 8 月 20 日-2025 年
主要财务指标 日） 9 月 30 日）

华富可转债债券 A 华富可转债债券 C 华富可转债债券 D

1.本期已实现收益 26,822,168.38 13,514,950.09 2,724,799.41

2.本期利润 35,935,467.95 18,418,132.91 2,488,137.78

3.加权平均基金份 0.1852 0.1835 0.0565
额本期利润

4.期末基金资产净 225,506,983.93 166,306,506.19 142,805,199.09
值

5.期末基金份额净 1.6323 1.6276 1.6324
值
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、本基金于 2025 年 8 月 20 日起新增 D 类份额

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

华富可转债债券 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 13.49% 0.84% 7.17% 0.48% 6.32% 0.36%

过去六个月 18.90% 0.90% 10.16% 0.48% 8.74% 0.42%

过去一年 33.78% 0.99% 16.61% 0.50% 17.17% 0.49%

过去三年 13.67% 0.89% 19.06% 0.42% -5.39% 0.47%


过去五年 35.15% 0.99% 28.57% 0.43% 6.58% 0.56%

自基金合同

63.23% 1.00% 52.57% 0.47% 10.66% 0.53%
生效起至今

华富可转债债券 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

过去三个月 13.41% 0.84% 7.17% 0.48% 6.24% 0.36%

过去六个月 18.72% 0.90% 10.16% 0.48% 8.56% 0.42%

过去一年 33.39% 0.99% 16.61% 0.50% 16.78% 0.49%

自基金合同

45.33% 1.03% 23.41% 0.53% 21.92% 0.50%
生效起至今

华富可转债债券 D

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④
准差② 收益率③

④

自基金合同

2.13% 1.04% 1.51% 0.62% 0.62% 0.42%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准收益率＝60%×中证可转换债券指数收益率+30%×上证国债指数收益率+10%×沪深 300 指数收益率。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较



注：1、本基金建仓期为 2018 年 5 月 21 日到 2018 年 11 月 21 日，建仓期结束时各项资产配置比
例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富可转债债券型证券投资基金基金合同》的相关规定。

2、本基金于 2024 年 9 月 9 日起新增 C 类份额，本基金 C 类份额报告期间的起始日为 2024
年 9 月 9 日。

3、本基金于 2025 年 8 月 20 日起新增 D 类份额，本基金 D 类份额报告期间的起始日为 2025
年 8 月 20 日。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

中国社会科学院研究生院金融硕士、硕士
研究生学历。2017 年 7 月加入华富基金
管理有限公司，曾任研究发展部行业研究
本基金基 员、固定收益部固收研究员、固定收益部
金经理、 2022年9 月23 基金经理助理，自 2022 年 9 月 23 日起任
戴弘毅 固定收益 日 - 八年 华富安鑫债券型证券投资基金基金经理，
部业务经 自2022年9月23日起任华富可转债债券
理 型证券投资基金基金经理，自 2023 年 9
月 12 日起任华富安业一年持有期债券型
证券投资基金基金经理，具有基金从业资
格。

注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；
首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。

本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

国内经济方面，2025 年三季度宏观经济仍处在大的结构转型进程中，整体延续平稳态势，7
月制造业 PMI 受外需走弱影响回落至 49.3%，但 8-9 月持续走强，测算预估实际 GDP 同比增速仍
处于合理区间。内需总体稳定，外需方凭借产业链一体化优势及出口区域多元化，出口仍保持韧性。

海外方面，2025 年三季度美国经济增长放缓迹象更为显著，出现增长动能减弱，通胀韧性但
就业明显走弱，美联储在 9 月宣布了 2025 年以来的首次降息，将联邦基金利率下调 25 个基点。
欧元区经济复苏仍显乏力，欧元兑美元呈震荡走势。日本核心通胀仍存，对外贸易持续逆差，源于进口商品价格高企和日元大幅贬值。


权益市场方面，2025 年三季度股票市场在中美竞争空窗期、风险偏好抬升、全球 AI 产业升
级与国内存款搬家宏观叙事下出现明显上涨，上证指数、沪深 300、科创创业 50 指数分别上行12.7%、17.9%和 65.3%。

可转债方面，2025 年三季度转债市场整体呈现“低波动+高收益”的稀缺特征，7—8 月走出
历史级别的优质行情。估值层面，溢价率抬升幅度超 10%，百元溢价率、价格中位数处于 2017 年以来 95%以上分位数水平，但短期内受条款博弈空间压缩、赔率压缩明显和止盈情绪抬升等因素影响，转债在结构性行情中风格优势略显不足，8 月下旬后出现估值压缩与波动放大。

本基金在 2024 年一季度进行了投资策略转型，基于对中长期资本市场复杂环境的预判，本基
金将投资重心回归可转债的“本源”，也就是进可攻、退可守的特性，坚持挖掘长期风险收益比更好的“低价格、低溢价率”的高性价比转债，而回避缺乏下跌保护的高弹性资产的投资，坚持脚踏实地获取具备更高确定性的收益，转型回归为主投资于高性价比可转债的纯可转债基金。转型后，本基金维持策略，本基金仍将坚持投资高性价可转债，追求相对于转债指数更优的风险收益比。

考虑到 A 股与港股的股权风险溢价放眼全球市场仍具性价比，权益市场的风险偏好修复长期
来看仍有较大空间，需关注中美竞争博弈进展，以及之后一些重要政策的部署情况。

可转债方面，转债市场需重点把握波段机会与结构性亮点。投资策略层面，一方面偏股品种仍具显著弹性优势，甄选细分方向稀缺且溢价率合理的不赎回标的，以及正股具备业绩支撑的品种；另一方面，相对低价转债可关注交易性机会。

本基金将持续把握好可转债兼顾债底保护和转股期权的本源特征，认真选出风险收益比最优的可转债组合。本基金仍将坚持在较低风险程度下，认真研究各个投资领域潜在的机会，相对积极地做好配置策略，均衡投资，降低业绩波动，力争为基金持有人获取合理的投资收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截止本期末，华富可转债债券 A 份额净值为 1.6323 元，累计份额净值为 1.6323 元。报告期，
华富可转债债券 A 份额净值增长率为 13.49%,同期业绩比较基准收益率为 7.17%。截止本期末，华
富可转债债券 C 份额净值为 1.6276 元，累计份额净值为 1.6276 元。报告期，华富可转债债券 C
份额净值增长率为 13.41%,同期业绩比较基准收益率为 7.17%。截止本期末，华富可转债债券 D
份额净值为 1.6324 元，累计份额净值为 1.6324 元。报告期，华富可转债债券 D 份额净值增长率
为 2.13%,同期业绩比较基准收益率为 1.51%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 - -

其中：股票 - -

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 550,837,649.64 95.14

其中：债券 550,837,649.64 95.14

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 6,690,233.47 1.16

8 其他资产 21,419,928.38 3.70

9 合计 578,947,811.49 100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：无。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 国家债券 28,179,366.63 5.27

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -


5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 522,658,283.01 97.76

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 550,837,649.64 103.03

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 019773 25 国债 08 139,000 13,988,171.70 2.62

2 019766 25 国债 01 107,000 10,782,724.19 2.02

3 123207 冠中转债 40,880 7,339,333.12 1.37

4 127020 中金转债 53,600 7,316,400.00 1.37

5 123254 亿纬转债 39,937 7,308,619.81 1.37

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策

无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
5.9.3 本期国债期货投资评价

无。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形


本基金投资的前十名证券的发行主体中，上海银行股份有限公司、青岛冠中生态股份有限公司曾出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。

除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 52,971.13

2 应收证券清算款 6,113,342.32

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 15,253,614.93

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 21,419,928.38

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 123207 冠中转债 7,339,333.12 1.37

2 127020 中金转债 7,316,400.00 1.37

3 123254 亿纬转债 7,308,619.81 1.37

4 113042 上银转债 7,100,656.93 1.33

5 113654 永 02 转债 7,089,403.17 1.33

6 113046 金田转债 6,941,787.88 1.30

7 113640 苏利转债 6,877,132.96 1.29

8 127045 牧原转债 6,748,404.82 1.26

9 123149 通裕转债 6,740,678.61 1.26

10 113657 再 22 转债 6,668,949.76 1.25

11 123240 楚天转债 6,633,697.82 1.24

12 127040 国泰转债 6,616,135.65 1.24

13 118031 天 23 转债 6,610,629.67 1.24

14 113563 柳药转债 6,590,015.62 1.23

15 110094 众和转债 6,576,746.07 1.23

16 113685 升 24 转债 6,574,591.39 1.23

17 127086 恒邦转债 6,526,773.55 1.22

18 127089 晶澳转债 6,512,521.39 1.22


19 113052 兴业转债 6,503,690.37 1.22

20 128136 立讯转债 6,445,238.62 1.21

21 113574 华体转债 6,437,798.65 1.20

22 127026 超声转债 6,436,825.69 1.20

23 113649 丰山转债 6,433,717.58 1.20

24 113658 密卫转债 6,406,666.50 1.20

25 123107 温氏转债 6,373,928.32 1.19

26 128105 长集转债 6,364,937.64 1.19

27 127070 大中转债 6,340,546.08 1.19

28 123225 翔丰转债 6,326,808.44 1.18

29 113676 荣 23 转债 6,316,794.36 1.18

30 118039 煜邦转债 6,299,883.20 1.18

31 127105 龙星转债 6,281,793.30 1.18

32 113656 嘉诚转债 6,278,042.77 1.17

33 113062 常银转债 6,267,552.03 1.17

34 110093 神马转债 6,221,737.78 1.16

35 123049 维尔转债 6,206,916.25 1.16

36 113058 友发转债 6,200,921.24 1.16

37 127039 北港转债 6,174,256.52 1.15

38 111018 华康转债 6,155,020.10 1.15

39 127082 亚科转债 6,140,448.53 1.15

40 128137 洁美转债 6,114,230.94 1.14

41 113681 镇洋转债 6,091,992.37 1.14

42 123212 立中转债 6,059,760.27 1.13

43 123085 万顺转 2 6,036,790.22 1.13

44 123178 花园转债 6,000,228.12 1.12

45 111004 明新转债 5,986,787.78 1.12

46 111019 宏柏转债 5,947,430.62 1.11

47 110070 凌钢转债 5,947,019.57 1.11

48 127019 国城转债 5,920,600.11 1.11

49 118041 星球转债 5,891,199.59 1.10

50 111017 蓝天转债 5,872,073.89 1.10

51 110082 宏发转债 5,849,237.84 1.09

52 127095 广泰转债 5,788,062.10 1.08

53 127015 希望转债 5,670,378.74 1.06

54 127028 英特转债 5,665,009.81 1.06

55 110095 双良转债 5,503,346.75 1.03

56 128141 旺能转债 5,458,584.99 1.02

57 111000 起帆转债 5,305,194.52 0.99

58 113056 重银转债 5,224,164.54 0.98

59 111015 东亚转债 5,179,742.78 0.97

60 113632 鹤 21 转债 5,125,628.65 0.96


61 113605 大参转债 5,004,167.81 0.94

62 123215 铭利转债 4,933,376.71 0.92

63 127078 优彩转债 4,820,900.11 0.90

64 127041 弘亚转债 4,710,776.83 0.88

65 110063 鹰 19 转债 4,705,226.80 0.88

66 113033 利群转债 4,515,872.04 0.84

67 123128 首华转债 4,450,132.06 0.83

68 123194 百洋转债 4,412,669.37 0.83

69 128101 联创转债 4,389,155.08 0.82

70 113631 皖天转债 4,336,876.45 0.81

71 113678 中贝转债 4,285,926.58 0.80

72 123253 永贵转债 4,232,991.96 0.79

73 118051 皓元转债 4,230,952.56 0.79

74 113692 保隆转债 4,185,102.74 0.78

75 113069 博 23 转债 4,138,015.41 0.77

76 118008 海优转债 4,018,440.89 0.75

77 128129 青农转债 3,979,232.17 0.74

78 113688 国检转债 3,905,534.01 0.73

79 127075 百川转 2 3,894,302.93 0.73

80 118049 汇成转债 3,837,279.77 0.72

81 113691 和邦转债 3,783,518.54 0.71

82 123188 水羊转债 3,773,411.32 0.71

83 113686 泰瑞转债 3,687,665.84 0.69

84 118038 金宏转债 3,320,664.38 0.62

85 128095 恩捷转债 3,219,310.96 0.60

86 123166 蒙泰转债 3,102,819.52 0.58

87 123147 中辰转债 2,980,752.10 0.56

88 123234 中能转债 2,873,065.46 0.54

89 123217 富仕转债 2,769,339.34 0.52

90 113661 福 22 转债 2,717,819.75 0.51

91 118012 微芯转债 2,613,649.90 0.49

92 113569 科达转债 2,523,890.41 0.47

93 128127 文科转债 2,496,521.15 0.47

94 110062 烽火转债 2,404,002.14 0.45

95 118029 富淼转债 2,307,217.60 0.43

96 113047 旗滨转债 1,873,285.26 0.35

97 118024 冠宇转债 1,667,744.86 0.31

98 123119 康泰转 2 1,451,314.99 0.27

99 110090 爱迪转债 1,430,727.95 0.27

100 118003 华兴转债 1,426,760.27 0.27

101 113666 爱玛转债 1,285,121.92 0.24

102 110064 建工转债 1,142,387.67 0.21


103 113545 金能转债 786,092.55 0.15

104 127073 天赐转债 716,881.51 0.13

105 118035 国力转债 710,716.44 0.13

106 118000 嘉元转债 698,827.40 0.13

107 113045 环旭转债 685,662.19 0.13

108 127076 中宠转 2 581,751.89 0.11

109 128116 瑞达转债 240,843.70 0.05

110 113593 沪工转债 231,404.40 0.04

111 128128 齐翔转 2 144,712.93 0.03

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 华富可转债债券 华富可转债债券 华富可转债债券
A C D

报告期期初基金份额总额 194,847,431.19 74,497,978.13 0.00

报告期期间基金总申购份额 228,714,413.00 251,383,606.65 94,653,693.47

减:报告期期间基金总赎回份额 285,407,422.16 223,699,807.78 7,169,497.78

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 138,154,422.03 102,181,777.00 87,484,195.69

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基
资 金情况


者 序 持有基金份额比例达到或者超过 期初 申购 赎回 份额
类 号 20%的时间区间 份额 份额 份额 持有份额 占比
别 （%）

1 20250701-20250812,20250901-2 70,705,649 0.00 0.00 70,705,64921.5
机 0250930 .44 .44 7

构 2 20250723-20250806,20250813-2 21,084,481 219,326,047 190,498,888 49,911,63915.2
0250831 .30 .47 .78 .99 3

个 - - - - - - -
人

- - - - - - - -

产品特有风险

无
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

1、华富可转债债券型证券投资基金基金合同
2、华富可转债债券型证券投资基金托管协议
3、华富可转债债券型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富可转债债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式

投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。

华富基金管理有限公司
2025 年 10 月 28 日