融通产业趋势股票

融通产业趋势股票型证券投资基金

2025 年第 3 季度报告

2025 年 9 月 30 日

基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 10 月 27 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 融通产业趋势股票

基金主代码 008382

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 5 月 9 日

报告期末基金份额总额 226,795,550.98 份

投资目标 在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金资
产的长期稳定增值。

投资策略 本基金投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债券投资策略、资
产支持证券投资策略、股指期货投资策略等。

业绩比较基准 沪深300 指数收益率×80%+中证香港 100 指数收益率×10%+中债综合全
价（总值）指数收益率×10%。

风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于混合型基金、债券型
基金和货币市场基金。本基金如果投资港股通标的股票，可能会面临港
股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来
的特有风险。

基金管理人 融通基金管理有限公司

基金托管人 中国工商银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日）

1.本期已实现收益 48,070,971.17


2.本期利润 85,837,871.02

3.加权平均基金份额本期利润 0.4715

4.期末基金资产净值 275,118,888.09

5.期末基金份额净值 1.2131

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较基

净值增长率 净值增长率 业绩比较基

阶段 准收益率标 ①－③ ②－④

① 标准差② 准收益率③

准差④

过去三个月 64.44% 2.92% 15.63% 0.73% 48.81% 2.19%

过去六个月 76.43% 2.59% 17.08% 0.91% 59.35% 1.68%

过去一年 71.08% 2.34% 15.70% 1.06% 55.38% 1.28%

过去三年 25.01% 1.79% 24.61% 0.98% 0.40% 0.81%

过去五年 13.77% 1.75% 4.73% 1.01% 9.04% 0.74%

自基金合同

27.16% 1.71% 17.74% 1.03% 9.42% 0.68%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 说明

任职日期 离任日期 年限

李进先生，清华大学工学博士，8 年证券、
本基金的 基金行业从业经历，具有基金从业资格。
基金经 2017年7月加入融通基金管理有限公司，
理、权益 2024 年 10 月 曾任行业研究员。现任权益投资部副总经
李进 投资部副 18 日 - 8 年 理（主持工作）、融通产业趋势臻选股票
总经理 型证券投资基金基金经理、融通价值趋势
（主持工 混合型证券投资基金基金经理、融通产业
作） 趋势股票型证券投资基金基金经理、融通
行业景气证券投资基金基金经理。

邹曦先生，中国人民银行研究生部金融学
硕士，24 年证券、基金行业从业经历，
本基金的 具有基金从业资格。2001 年 5 月加入融
基金经 通基金管理有限公司，历任行业研究员、
理、副总 2020 年 5 月 9 2025年9月 基金经理、研究部总经理、权益投资部总
邹曦 经理兼权 日 6 日 24 年 经理、融通行业景气证券投资基金基金经
益投资总 理、融通内需驱动混合型证券投资基金基
监 金经理、融通新能源汽车主题精选灵活配
置混合型证券投资基金基金经理、融通通
乾研究精选灵活配置混合型证券投资基
金基金经理、融通产业趋势精选混合型证


券投资基金基金经理、融通行业景气证券
投资基金基金经理、融通领先成长混合型
证券投资基金(LOF)基金经理、融通产业
趋势股票型证券投资基金基金经理、融通
中国风 1 号灵活配置混合型证券投资基
金基金经理，现任公司副总经理兼权益投
资总监。

注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业务相关工作的时间为计算标准。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 2 次，均为不同组合经理管理的产品因投资策略不同而发生的反向交易，有关组合经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本基金从中观产业视角出发，寻找具有时代感的产业趋势，聚焦于当前及未来一段时间需求得不到满足的行业，相信巨大的投资收益将来自于需求大幅扩张、蛋糕快速变大的方向；重点关注出现供不应求，社会阶段性效率缺失的环节。大牛股也主要产生于大的产业趋势之中。中国如
此大的经济体量之中，每年都有数个具有结构性产业趋势的行业。个股方面，聚焦于产业链绕不开、优势显而易见、业务具有壁垒的头部企业。

本基金将重点关注科技相关板块的投资机会，投资会更加聚焦于科技成长股。

A 股市场今年涨幅较大，但从历史规律判断此轮上行趋势大概率没有结束，这种级别的市场
上行大概率都会从悲观到合理估值到疯狂。科技成长板块公司估值已经从悲观估值修复到了合理估值，但大部分优质龙头企业的估值谈不上泡沫。一些和经济关系比较大的资产目前依然处于估值折价阶段。市场整体估值依然处于合理水平。

行业配置：本基金重点在科技、新能源和高端装备领域内内选股。当前重点看好人工智能、储能和互联网这几个方向的机会。

人工智能：互联网 AI 相关应用的数据调用量出现指数级增长，将带动众多互联网企业加大资
本开支，同时自研 ASIC 芯片快速放量，将大幅拉升光模块和 PCB 环节的需求量。龙头 PCB 和光模
块公司估值处于合理水平，后续随着应用端的快速增长，需求端有上调的可能。机器人产业在中国供应链的低成本和高效率迭代的推动下，成长速度明显提升，有望在未来 1-2 年时间迈过产业发展临界点；自动驾驶在大规模视频训练积累到一定量后，也有望后续取得突破。

互联网：估值有所修复，但估值依然低于海外同行的估值水平。国内企业的人工智能大模型进步显著，已经呈现出技术上的赶超趋势且成本更低。后续在随着人工智能技术的引入，其云计算、广告等业务的增速提升将带动业绩上一个台阶，业绩具备持续成长的基础。

储能：在容量电价和峰谷价差的驱动下，国内独立储能项目的收益率已经向海外看齐，使得136 号文之后储能招投标开始爆发式增长，看好独立储能市场未来几年持续高速增长。国内储能对生命周期经营要求提高，未来价格预计往上走，独立储能盈利空间打开后作为经营性单元，与以往强配政策不同：一是储能具备交易属性（调频、现货交易），对生命周期要求变高，需保证十年容量，设备要求明显提高；二是独立储能从政策强配转为经营性单元，盈利空间打开，市场对集成商、设备厂商的溢价认可增加。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末本基金份额净值为 1.2131 元，本报告期基金份额净值增长率为 64.44%，业
绩比较基准收益率为 15.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。


§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 249,252,106.74 89.55

其中：股票 249,252,106.74 89.55

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金 - -
融资产

7 银行存款和结算备付金合计 25,852,314.77 9.29

8 其他资产 3,219,713.30 1.16

9 合计 278,324,134.81 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 52,864,607.78 元，占基金资产净值比例为 19.22%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 185,942,358.97 67.59

D 电力、热力、燃气及水生产和供应

业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 18,627.99 0.01

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 10,426,512.00 3.79

J 金融业 - -

K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -


P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 196,387,498.96 71.38

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

房地产 - -

能源 - -

材料 - -

工业 - -

非必需消费品 27,611,643.07 10.04

必需消费品 - -

医疗保健 1,289,127.76 0.47

金融 - -

科技 14,157,883.96 5.15

通讯 9,805,952.99 3.56

公用事业 - -

政府 - -

合计 52,864,607.78 19.22

注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 688411 海博思创 75,494 24,454,016.48 8.89

2 601138 工业富联 341,600 22,549,016.00 8.20

3 300308 中际旭创 54,850 22,141,848.00 8.05

4 603083 剑桥科技 163,600 20,908,080.00 7.60

5 300502 新易盛 55,760 20,395,335.20 7.41

6 300476 胜宏科技 52,100 14,874,550.00 5.41

7 03931 中创新航 455,100 14,733,530.64 5.36

8 002463 沪电股份 182,310 13,394,315.70 4.87

9 002384 东山精密 186,100 13,306,150.00 4.84

10 06869 长飞光纤光缆 300,000 12,960,664.08 4.71

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细


无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形


本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

无。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 87,398.20

2 应收证券清算款 1,153,850.52

3 应收股利 528.00

4 应收利息 -

5 应收申购款 1,977,936.58

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 3,219,713.30

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

报告期期初基金份额总额 180,679,903.53

报告期期间基金总申购份额 92,673,989.86

减：报告期期间基金总赎回份额 46,558,342.41

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 226,795,550.98

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准融通产业趋势股票型证券投资基金设立的文件

（二）《融通产业趋势股票型证券投资基金基金合同》

（三）《融通产业趋势股票型证券投资基金托管协议》

（四）《融通产业趋势股票型证券投资基金招募说明书》及其更新

（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登录本基金管理人网站
http://www.rtfund.com 查阅。

融通基金管理有限公司
2025 年 10 月 27 日