融通产业趋势臻选股票A

融通产业趋势臻选股票型证券投资基金

2024 年第 3 季度报告

2024 年 9 月 30 日

基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2024 年 10 月 25 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 10 月 23 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 融通产业趋势臻选股票

基金主代码 009891

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 8 月 17 日

报告期末基金份额总额 349,815,931.17 份

投资目标 在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力
争实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略 本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债
券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%+中证香港 100 指数收益率×
10%+中债综合全价（总值）指数收益率×10%。

风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于混合型
基金、债券型基金和货币市场基金。本基金如果投资港股
通标的股票，可能会面临港股通机制下因投资环境、投资
标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 融通基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 融通产业趋势臻选股票 A 融通产业趋势臻选股票 C

下属分级基金的交易代码 009891 018495

报告期末下属分级基金的份额总额 256,394,714.16 份 93,421,217.01 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标


单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2024 年 7 月 1 日-2024 年 9 月 30 日）

融通产业趋势臻选股票 A 融通产业趋势臻选股票 C

1.本期已实现收益 1,895,715.04 181,667.62

2.本期利润 57,540,147.03 17,952,629.43

3.加权平均基金份额本期利润 0.2216 0.5365

4.期末基金资产净值 291,896,429.85 105,585,148.08

5.期末基金份额净值 1.1385 1.1302

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

融通产业趋势臻选股票 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 24.20% 1.83% 14.67% 1.36% 9.53% 0.47%

过去六个月 31.69% 1.67% 13.66% 1.09% 18.03% 0.58%

过去一年 29.88% 1.64% 9.22% 0.97% 20.66% 0.67%

过去三年 3.18% 1.87% -13.80% 0.98% 16.98% 0.89%

自基金合同

13.85% 1.80% -11.84% 1.00% 25.69% 0.80%
生效起至今

融通产业趋势臻选股票 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 24.14% 1.83% 14.67% 1.36% 9.47% 0.47%

过去六个月 31.43% 1.67% 13.66% 1.09% 17.77% 0.58%

过去一年 29.22% 1.64% 9.22% 0.97% 20.00% 0.67%

自基金合同

7.36% 1.79% 2.93% 0.93% 4.43% 0.86%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金于 2023 年 5 月 18 日增加 C 类份额，该类份额首次确认日为 2023 年 5 月 19 日，
故该类份额的统计期间为 2023 年 5 月 19 日至本报告期末。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

王迪先生，计量金融学硕士，13 年证券、基金
行业从业经历，具有基金从业资格。2011 年 4
月至 2014 年 10 月就职于信达澳银基金管理有
限公司任行业研究员。2014 年 11 月加入融通基
本基金 2022 年 12 金管理有限公司，历任研究部行业研究员、融
王迪 的基金 月 16 日 - 13 年 通致远混合型证券投资基金基金经理，现任融
经理 通新能源汽车主题精选灵活配置混合型证券投
资基金基金经理、融通先进制造混合型证券投
资基金基金经理、融通产业趋势臻选股票型证
券投资基金基金经理、融通创新动力混合型证
券投资基金基金经理。

李进先生，清华大学工学博士，7 年证券、基金
本基金 行业从业经历，具有基金从业资格。2017 年 7
李进 的基金 2023 年 3 月 - 7 年 月加入融通基金管理有限公司，曾任行业研究
经理 6 日 员。现任融通产业趋势臻选股票型证券投资基
金基金经理、融通价值趋势混合型证券投资基
金基金经理。

注：1、任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业务相关工作的时间为计算标准。

2、2024 年 10 月 18 日，本基金管理人发布了《融通产业趋势臻选股票型证券投资基金基金
经理变更公告》，自 2024 年 10 月 18 日起，王迪先生不再担任本基金的基金经理。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基
金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 1 次，为指数投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本基金从中观产业视角出发，寻找具有时代感的产业趋势，聚焦于当前及未来一段时间需求得不到满足的行业，相信巨大的投资收益将来自于需求大幅扩张、蛋糕快速变大的方向；相信中国如此大的经济体量之中，每年都会有数个具有结构性产业趋势的行业。个股方面，聚焦于产业链绕不开的、优势显而易见的头部企业。

收益目标：本基金以中长期绝对收益为目标，相对排名是附带的结果。2023 年 3 月刚开始管
理基金时，注重相对排名，2024 年开始坚持现有的持仓风格：成长风格、板块均衡和个股集中。
板块均衡：本基金在 TMT、新能源、医药和消费几大成长行业内选股，科技和消费从海外股市长期历史来看是产生长期大牛股的最重要来源地。本基金会在 3-5 个产业方向进行集中配置，辅以部分稳健增长的价值成长股，争取做到涨跌有序，在追求净值大幅增长的同时，控制回撤，使基金组合不暴露大的风险。

个股集中：个股集中才能做到对组合里各个企业的基本面做到心中有数，对基本面的深入理解和把握是追求收益与控制回撤最重要的手段；股票数量争取控制在 20 只以内。

A 股经历了 3 年的熊市，我们认为后续 A 股市场将有较多的投资机会；乐观看待未来 1-2 年
的成长股行情。

1）流动性：美联储开启超预期降息周期，欧美等地区经济衰退的压力加大，海外资金回流中国；国内流动性充裕且边际继续宽松，后续期待财政发力；当前市场风险偏好大幅提升。重点观察市场交易量及市场活跃度的变化。

2）经济周期：国内宏观经济从衰退预期后续在政策刺激下地产有望企稳，顺周期行业或将进入到复苏阶段。

3）产业周期：相比于去年这些成长方向都处于周期下行阶段，今年以来我们看到这些主流赛道里的部分细分板块的基本面开始跨过泥潭进入右侧。新能源在上游产品价格大幅下降之后，新兴市场的光伏储能需求迎来高速增长，光储渗透率将快速提升，而发达国家的储能产品也去库完
成、进入新一轮成长；半导体芯片中的功率、模拟中的部分品类去库完成且开始涨价；军工进入十四五最后阶段，某军工连接器龙头企业的月度订单逐月环比增长；全球创新药授权数量中国已经超过美国，在最热门的双抗/多抗领域，近一半的项目由国内公司开发，最近两个季度不断有大型创新药公司业绩超预期，部分创新药销量进入爆发期；港股互联网巨头相互竞争趋缓、供给端压力减轻，利润端持续超预期。除了我国传统优势行业的出海继续保持不错增长，新兴产业如人工智能、自动驾驶、机器人、虚拟现实头戴产品等虽处于成长初期，但新产业的进展是跳跃性的、难以预测，在过去两年大量研发资金涌入的情况下，技术突破往往会在意料之外，需求端的爆发可能悄然发生。

展望后续行情，我们看好港股互联网、海外光储、创新药和 AI 算力四大方向的投资机会，这些方向的资产在经济下行期展现出盈利韧性，且经过多年充分竞争后市场地位进一步提升，随着行业基本面进入右侧后利润将大幅释放，迎来长周期的盈利和估值双升。同时，顺周期的消费股将迎来估值修复，我们开始积极布局。

港股：估值正逐步修复，后续有望接近海外同行的估值水平：一是各互联网巨头相互竞争趋缓、供给端压力减轻，同时人员停止扩张，后续利润将持续高速增长。二是港股处于全球价值洼地，因为各种原因逃跑的外资在性价比的吸引下将重新回归。港股互联网是绕不开的中国资产，也是最具有吸引力的资产之一。三是国内互联网企业在 AI 大模型的进展只是时间上的落后，本身在默默的大力投入，这些公司的人工智能部分应用出来后估值修复到接近海外同行的水平。

新能源：对于海外渗透率较低的新能源储能方向保持重点关注。在产品价格大幅下降之后，刺激需求大幅增长，新兴市场的新能源产业有望复制 6 年前国内市场的成长历程。

创新药：创新药属于国内少有的长周期高壁垒的成长型资产。本基金配置具备全球竞争力的创新药企业，重点关注大单品、主流方向上产品具有竞争力的公司，尤其是海外授权进展或销售超预期的公司。

人工智能：重点观察最新大模型的进步情况，以及下游巨头的资本开支力度，密切跟踪 AI下游各种应用爆发的可能和 AI 大模型与智能终端的结合。

消费：关注近两年地位稳固或者行业份额进一步提升的化妆品和医美企业。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末融通产业趋势臻选股票 A 基金份额净值为 1.1385 元，本报告期基金份额净值
增长率为 24.20%，同期业绩比较基准收益率为 14.67%；

截至本报告期末融通产业趋势臻选股票 C 基金份额净值为 1.1302 元，本报告期基金份额净值
增长率为 24.14%，同期业绩比较基准收益率为 14.67%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 361,846,834.36 90.08

其中：股票 361,846,834.36 90.08

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 24,631,613.97 6.13

8 其他资产 15,213,624.11 3.79

9 合计 401,692,072.44 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 165,057,933.27 元，占基金资产净值比例为 41.53%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 196,667,623.05 49.48

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 121,278.04 0.03

J 金融业 - -

K 房地产业 - -


L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 196,788,901.09 49.51

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

房地产 - -

能源 - -

材料 - -

工业 22,015,579.63 5.54

非必需消费品 33,363,524.63 8.39

必需消费品 - -

医疗保健 46,290,007.94 11.65

金融 - -

科技 - -

通讯 63,388,821.07 15.95

公用事业 - -

政府 - -

合计 165,057,933.27 41.53

注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 300274 阳光电源 423,100 42,132,298.00 10.60

2 03690 美团-W 213,000 33,037,978.44 8.31

3 09988 阿里巴巴-W 322,200 31,961,241.18 8.04

4 300750 宁德时代 120,800 30,428,312.00 7.66

5 00700 腾讯控股 75,700 30,350,842.63 7.64

6 300502 新易盛 208,300 27,072,751.00 6.81

7 09926 康方生物 382,000 23,631,587.31 5.95

8 300308 中际旭创 145,300 22,501,158.00 5.66

9 02618 京东物流 1,743,800 22,015,579.63 5.54

10 300827 上能电气 505,669 21,010,546.95 5.29

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。 本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。在法律法规许可时，本基金可基于谨慎原则运用其他相关金融工具对投资组合进行管理。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。

5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

无。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 143,570.23

2 应收证券清算款 2,847,709.97

3 应收股利 -

4 应收利息 -

5 应收申购款 12,222,343.91

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 15,213,624.11

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 融通产业趋势臻选股票 A 融通产业趋势臻选股票 C

报告期期初基金份额总额 285,555,808.36 11,648,955.09

报告期期间基金总申购份额 8,065,438.29 91,993,527.50

减:报告期期间基金总赎回份额 37,226,532.49 10,221,265.58

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 256,394,714.16 93,421,217.01


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准融通产业趋势臻选股票型证券投资基金设立的文件

（二）《融通产业趋势臻选股票型证券投资基金基金合同》

（三）《融通产业趋势臻选股票型证券投资基金托管协议》

（四）《融通产业趋势臻选股票型证券投资基金招募说明书》及其更新

（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登录本基金管理人网站
http://www.rtfund.com 查阅。

融通基金管理有限公司
2024 年 10 月 25 日