融通产业趋势臻选股票A

融通产业趋势臻选股票型证券投资基金

2025 年第 2 季度报告

2025 年 6 月 30 日

基金管理人：融通基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2025 年 7 月 18 日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 16 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 融通产业趋势臻选股票

基金主代码 009891

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2020 年 8 月 17 日

报告期末基金份额总额 1,448,040,573.64 份

投资目标 在合理控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，力
争实现基金资产的长期稳定增值。

投资策略 本基金的投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、债
券投资策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%+中证香港 100 指数收益率×
10%+中债综合全价（总值）指数收益率×10%。

风险收益特征 本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益高于混合型
基金、债券型基金和货币市场基金。本基金如果投资港股
通标的股票，可能会面临港股通机制下因投资环境、投资
标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

基金管理人 融通基金管理有限公司

基金托管人 中国建设银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 融通产业趋势臻选股票 A 融通产业趋势臻选股票 C

下属分级基金的交易代码 009891 018495

报告期末下属分级基金的份额总额 888,485,203.02 份 559,555,370.62 份

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）

融通产业趋势臻选股票 A 融通产业趋势臻选股票 C

1.本期已实现收益 -32,884,974.69 -22,262,886.35

2.本期利润 71,975,392.21 38,256,567.47

3.加权平均基金份额本期利润 0.0996 0.0870

4.期末基金资产净值 1,136,979,283.93 698,350,348.50

5.期末基金份额净值 1.2797 1.2480

注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

融通产业趋势臻选股票 A

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 7.84% 2.10% 1.25% 1.07% 6.59% 1.03%

过去六个月 15.98% 2.11% 1.63% 0.97% 14.35% 1.14%

过去一年 39.60% 2.02% 14.74% 1.22% 24.86% 0.80%

过去三年 16.95% 1.92% -7.26% 0.99% 24.21% 0.93%

自基金合同

27.97% 1.84% -11.78% 1.03% 39.75% 0.81%
生效起至今

融通产业趋势臻选股票 C

业绩比较基准

净值增长率标业绩比较基准

阶段 净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④

准差② 收益率③

④

过去三个月 7.67% 2.10% 1.25% 1.07% 6.42% 1.03%

过去六个月 15.45% 2.10% 1.63% 0.97% 13.82% 1.13%

过去一年 37.08% 2.01% 14.74% 1.22% 22.34% 0.79%

自基金合同

18.55% 1.89% 2.99% 1.01% 15.56% 0.88%
生效起至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
注：本基金于 2023 年 5 月 18 日增加 C 类份额，该类份额首次确认日为 2023 年 5 月 19 日，
故该类份额的统计期间为 2023 年 5 月 19 日至本报告期末。

3.3 其他指标

无。

§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从 说明

任职日期 离任日期 业年限

本基金 李进先生，清华大学工学博士，8 年证券、基金
的基金 行业从业经历，具有基金从业资格。2017 年 7
经理、权2023 年 3 月 6 月加入融通基金管理有限公司，曾任行业研究
李进 益投资 日 - 8 年 员。现任权益投资部副总经理、融通产业趋势
部副总 臻选股票型证券投资基金基金经理、融通价值
经理 趋势混合型证券投资基金基金经理、融通产业
趋势股票型证券投资基金基金经理。

注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业务相关工作的时间为计算标准。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况

无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。

报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本基金报告期内未发生异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析

本基金从中观产业视角出发，寻找具有时代感的产业趋势，聚焦于当前及未来一段时间需求得不到满足的行业，相信巨大的投资收益将来自于需求大幅扩张、蛋糕快速变大的方向；中国如此大的经济体量之中，每年都有数个具有结构性产业趋势的行业。个股方面，聚焦于产业链绕不开、优势显而易见、业务具有壁垒的头部企业。


本基金希望在成长类资产中做到板块均衡和个股集中，在最大净值上涨的同时，争取控制回撤。本季度减少了人工智能应用相关资产的仓位，增加了人工智能算力和创新药板块。总体思路是寻找各个成长行业内成长性特别突出的个股。

行业配置：本基金在 TMT、新能源、医药和消费几大成长行业内选股。当前重点看好人工智
能、新消费、互联网和创新药这几个方向的机会。

人工智能：在巨量的资本开支投入以及大模型的技术进步推动下，大模型的调用成本大幅下降，一些细分应用出现了明显的产业进步。互联网 AI 相关应用的数据调用量过去一年出现指数级增长，将带动众多互联网企业加大资本开支，同时我们看到自研 ASIC 芯片快速放量，将大幅拉升
光模块和 PCB 环节的需求量。部分 PCB 和光模块公司估值 10 多倍左右 PE，处于比较便宜的状态。
机器人产业在中国供应链的低成本和高效率迭代的推动下，成长速度明显提升，有望在未来 1-2年时间迈过产业发展临界点；自动驾驶在大规模视频训练积累到一定量后，也有望后续取得突破。
互联网：估值有所修复，但估值依然低于海外同行的估值水平。国内各家企业的人工智能大模型进步显著，已经呈现出技术上的赶超趋势且成本更低。后续在随着人工智能技术的引入，其云计算、广告等业务的增速提升将带动业绩上一个台阶，具备长周期成长的基础。

消费：在消费板块中，重点关注具有社交属性和消费平替两大细分方向具有独特竞争优势的公司，例如潮玩、宠物食品、黄金首饰等企业，这类公司业绩表现优异，具有一定的功能属性的同时，更为消费者提供较高的情绪价值和社交价值，无论是同店销售还是新店拓展，增速都保持在较高水平，且未出现阶段性瓶颈。后续会在具有产业趋势的细分方向如谷子经济、消费平替、潮玩、古法黄金等领域寻找具有独特优势的企业。

创新药：创新药属于国内少有的长周期的成长型行业，容易走出来长牛股。创新药产品研发难度高，研发成功之后，不断加深护城河的过程，拓市场、开拓新适应症。中国创新药这一年多的进步巨大，技术水平已经接近美国的水平，新药对外授权数量已经接近全球的一半。一些重磅新药已经得到海外同类药企的认可，并拿到数十亿美金的授权。主要焦点在一些具备全球竞争力的创新药企业，重点关注大单品、主流方向上产品具有竞争力的公司，尤其是海外授权进展或销售超预期的公司。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至本报告期末融通产业趋势臻选股票 A 基金份额净值为 1.2797 元，本报告期基金份额净值
增长率为 7.84%，同期业绩比较基准收益率为 1.25%；

截至本报告期末融通产业趋势臻选股票 C 基金份额净值为 1.2480 元，本报告期基金份额净值
增长率为 7.67%，同期业绩比较基准收益率为 1.25%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,682,014,348.11 91.21

其中：股票 1,682,014,348.11 91.21

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售金融资 - -
产

7 银行存款和结算备付金合计 116,830,111.66 6.34

8 其他资产 45,292,914.55 2.46

9 合计 1,844,137,374.32 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通机制投资香港股票的公允价值为 715,994,999.11 元，占基金资产净值比例为 39.01%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
例（%）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 887,062,777.00 48.33

D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 2,244.00 0.00

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 78,925,924.80 4.30

J 金融业 - -

K 房地产业 - -


L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 28,403.20 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 966,019,349.00 52.63

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

房地产 - -

能源 - -

材料 - -

工业 3,388,076.64 0.18

非必需消费品 203,163,017.23 11.07

必需消费品 87,009,386.61 4.74

医疗保健 149,422,505.93 8.14

金融 - -

科技 125,536,474.42 6.84

通讯 147,475,538.28 8.04

公用事业 - -

政府 - -

合计 715,994,999.11 39.01

注：以上分类采用彭博行业分类标准（BICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）

1 300476 胜宏科技 1,440,580 193,585,140.40 10.55

2 300502 新易盛 1,467,640 186,419,632.80 10.16

3 00700 腾讯控股 321,500 147,475,538.28 8.04

4 01810 小米集团-W 2,296,200 125,536,474.42 6.84

5 09992 泡泡玛特 445,000 108,191,012.15 5.89

6 002384 东山精密 2,832,400 106,979,748.00 5.83

7 09926 康方生物 1,203,000 100,876,124.41 5.50

8 300308 中际旭创 602,400 87,866,064.00 4.79

9 603129 春风动力 404,525 87,579,662.50 4.77

10 003010 若羽臣 1,302,408 78,925,924.80 4.30

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


无。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

无。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。

本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策

无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

无。
5.10.3 本期国债期货投资评价

无。
5.11 投资组合报告附注

5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形

本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库

无。
5.11.3 其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 679,557.45

2 应收证券清算款 38,977,081.97

3 应收股利 1,111,982.26

4 应收利息 -

5 应收申购款 4,524,292.87

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 45,292,914.55

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

无。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

无。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分

无。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 融通产业趋势臻选股票 A 融通产业趋势臻选股票 C

报告期期初基金份额总额 556,226,774.14 454,523,398.59

报告期期间基金总申购份额 509,653,850.87 201,107,048.83

减:报告期期间基金总赎回份额 177,395,421.99 96,075,076.80

报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
少以“-”填列）

报告期期末基金份额总额 888,485,203.02 559,555,370.62

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

无。

§8 影响投资者决策的其他重要信息

8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况

投 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况

资 持有基金份额比例

者 序 达到或者超过 20% 期初 申购 赎回 持有份额 份额占
类 号 的时间区间 份额 份额 份额 比（%）
别
机 1 20250520-2025063079,940,189.25426,996,538.1898,312,425.60408,624,301.83 28.22构

个 - - - - - - -
人

产品特有风险

当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金份额净值剧烈波动的风险及流动性风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息

无。

§9 备查文件目录

9.1 备查文件目录

（一）中国证监会批准融通产业趋势臻选股票型证券投资基金设立的文件

（二）《融通产业趋势臻选股票型证券投资基金基金合同》

（三）《融通产业趋势臻选股票型证券投资基金托管协议》

（四）《融通产业趋势臻选股票型证券投资基金招募说明书》及其更新

（五）融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照

（六）报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点

基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式


投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，或登录本基金管理人网站
http://www.rtfund.com 查阅。

融通基金管理有限公司
2025 年 7 月 18 日