易方达品质动能三年持有期混合A

易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金

2025 年第 3 季度报告

2025 年 9 月 30 日

基金管理人：易方达基金管理有限公司

基金托管人：招商银行股份有限公司

报告送出日期：二〇二五年十月二十八日


§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 10 月 24 日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2025 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 易方达品质动能三年持有混合

基金主代码 014562

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2022 年 7 月 7 日

报告期末基金份额总额 4,665,652,554.46 份

投资目标 本基金在控制风险的前提下，追求超越业绩比较基

准的投资回报。

投资策略 资产配置方面，本基金将综合考虑宏观与微观经济、

市场与政策等因素，确定组合中股票、债券、货币

市场工具及其他金融工具的比例。股票投资方面，

本基金将通过分析行业景气度及发展趋势、行业竞

争格局及变化，确定并动态调整股票资产在各行业

之间的配置；本基金将通过定性分析和定量分析相


结合的方法，对公司基本面进行持续跟踪分析，优

选具有较强发展动能的高品质公司进行投资。本基

金投资存托凭证的策略依照股票投资策略执行。债

券投资方面，本基金将主要通过类属配置与券种选

择两个层次进行投资管理。

业绩比较基准 中证 500 指数收益率×65%+中证港股通综合指数收

益率×20%＋中债总指数收益率×15%

风险收益特征 本基金为混合型基金，理论上其预期风险与预期收

益水平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市

场基金。

本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机

制投资于香港证券市场，除了需要承担市场波动风

险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、

投资于香港证券市场的风险、通过内地与香港股票

市场交易互联互通机制投资的风险等特有风险。本

基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投

资的风险详见招募说明书。

基金管理人 易方达基金管理有限公司

基金托管人 招商银行股份有限公司

下属分级基金的基金简 易方达品质动能三年持 易方达品质动能三年持

称 有混合 A 有混合 C

下属分级基金的交易代

014562 014563

码

报告期末下属分级基金 4,026,904,283.17 份 638,748,271.29 份

的份额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元


报告期

主要财务指标 (2025 年 7 月 1 日-2025 年 9 月 30 日)

易方达品质动能三年 易方达品质动能三年

持有混合 A 持有混合 C

1.本期已实现收益 1,472,524,777.27 226,334,397.17

2.本期利润 2,540,170,481.78 394,870,583.42

3.加权平均基金份额本期利润 0.4117 0.4100

4.期末基金资产净值 5,486,023,126.38 859,008,002.24

5.期末基金份额净值 1.3623 1.3448

注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

易方达品质动能三年持有混合 A

净值增长 业绩比较 业绩比较

阶段 净值增长 率标准差 基准收益 基准收益 ①－③ ②－④
率① ② 率③ 率标准差

④

过去三个 50.23% 1.57% 19.16% 0.82% 31.07% 0.75%
月

过去六个 57.67% 1.61% 20.93% 1.11% 36.74% 0.50%
月

过去一年 64.13% 1.58% 26.17% 1.17% 37.96% 0.41%

过去三年 42.29% 1.20% 33.63% 1.06% 8.66% 0.14%

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 36.23% 1.16% 19.76% 1.05% 16.47% 0.11%
至今

易方达品质动能三年持有混合 C

阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①－③ ②－④


率① 率标准差 基准收益 基准收益

② 率③ 率标准差

④

过去三个 50.09% 1.57% 19.16% 0.82% 30.93% 0.75%
月

过去六个 57.36% 1.61% 20.93% 1.11% 36.43% 0.50%
月

过去一年 63.46% 1.58% 26.17% 1.17% 37.29% 0.41%

过去三年 40.60% 1.20% 33.63% 1.06% 6.97% 0.14%

过去五年 - - - - - -

自基金合

同生效起 34.48% 1.16% 19.76% 1.05% 14.72% 0.11%
至今
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2022 年 7 月 7 日至 2025 年 9 月 30 日）

易方达品质动能三年持有混合 A
易方达品质动能三年持有混合 C


§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基 证券

姓 职务 金经理期限 从业 说明

名 任职 离任 年限

日期 日期

本基金的基金经理，易方 硕士研究生，具有基金从业
达平稳增长混合、易方达 资格。曾任易方达基金管理
科翔混合、易方达新经济 有限公司行业研究员、基金
混合、易方达均衡成长股 经理助理、投资一部总经理
票、易方达创新未来混合 助理、投资一部副总经理、
陈 （LOF）、易方达港股通成 2022- - 18 年 投资经理、副总经理级高级
皓 长混合、易方达改革红利 07-07 管理人员、投资一部总经
混合的基金经理，高级董 理，易方达价值精选混合、
事总经理、权益投资决策 易方达国防军工混合、易方
委员会委员，易方达资产 达供给改革混合、易方达科
管理（新加坡）有限公司 讯混合、易方达科融混合的
国际配置首席研究员 基金经理。

注：1.对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定确定的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。


2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况

本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究、决策流程和交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 20 次，其中 16 次为
指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，4 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

2025 年三季度，关税摩擦显著缓和，美联储开启新一轮降息，全球流动性宽松预期持续强化，带动 A 股、港股市场流动性与风险偏好同步提升，两大市场稳步上涨。
三季度上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000、创业板指、科创 50、恒生指数涨幅
分别为 10.21%、17.90%、25.31%、19.17%、50.40%、49.02%、11.56%。市场整体呈现结构性行情特征，其中通信、电子、电力设备、有色金属、机械设备等行业涨幅居前，银行、交通运输、石油石化、公用事业、食品饮料、纺织服饰等行业相对落后，硬科技、先进制造方向超额收益突出，TMT 产业链、高端装备等板块表现亮眼，成
为推动市场上行的重要力量。

本基金三季度表现较好，主要由于重仓的 AI 相关板块贡献了显著超额收益。三季度AI产业链受益于技术突破与供需关系重构的共振：海外AI商业化闭环加速落地，模型能力持续进步，云厂商加码 AI 基建相关资本开支，应用端加速向编程、企业管理、游戏、医疗、工业制造、机器人等领域渗透，AI 产业从训练端驱动进入训练与推理双轮发力的新阶段，相关算力、存储、电力及储能需求激增，景气上行。国内方面，先进制程持续取得突破性进展，同时，AI 与本土场景融合度持续提升，算力基建与应用落地协同推进，国内产业链信心不断增强，国内科技相关板块投资机会持续涌现。同时，我们持仓的海风、储能、军工、周期等板块也贡献了一定收益。

展望四季度，预计市场将延续活跃态势，结构性机会有望持续涌现。宏观层面，美联储开启新一轮降息，叠加美国新政府推动制造业回流，全球流动性宽松趋势仍将持续，为新兴市场资产提供支撑。政策层面，随着四季度党的二十届四中全会召开及国家“十五五”规划框架落地，预计将为国内经济发展与产业升级提供明确指引。基本面维度，AI、电力及储能、军工等方向有望景气持续，同时，宽松流动性有望进一步激发政府财政效能、提振企业投资信心与居民消费意愿，推动更多行业从景气左侧转向右侧，带动投资机会向更广领域扩散。在投资机会或将持续涌现的甜蜜阶段，我们将继续努力尽责，力争为投资者带来满意回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.3623 元，本报告期份额净值增长
率为 50.23%，同期业绩比较基准收益率为 19.16%；C 类基金份额净值为 1.3448 元，
本报告期份额净值增长率为 50.09%，同期业绩比较基准收益率为 19.16%。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

占基金总资产
序号 项目 金额(元)

的比例(%)


1 权益投资 5,896,573,081.61 90.03

其中：股票 5,896,573,081.61 90.03

2 固定收益投资 - -

其中：债券 - -

资产支持证券 - -

3 贵金属投资 - -

4 金融衍生品投资 - -

5 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售

金融资产 - -

6 银行存款和结算备付金合计 651,146,073.42 9.94

7 其他资产 2,115,590.66 0.03

8 合计 6,549,834,745.69 100.00

注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 1,169,583,236.12元，占净值比例 18.43%。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净
值比例（％）

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 3,832,681,556.95 60.40

电力、热力、燃气及水生产和供应 - -
D 业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 355,534,154.39 5.60

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服务业 375,550,053.81 5.92


J 金融业 76,507,130.00 1.21

K 房地产业 2,501,759.00 0.04

L 租赁和商务服务业 14,678,066.00 0.23

M 科学研究和技术服务业 18,256.34 0.00

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 69,518,869.00 1.10

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 4,726,989,845.49 74.50

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）

能源 - -

材料 - -

工业 3,093,906.62 0.05

非必需消费品 324,292,603.16 5.11

必需消费品 27,579,482.44 0.43

保健 43,543,029.03 0.69

金融 60,957,848.64 0.96

信息技术 153,352,460.87 2.42

电信服务 517,536,407.70 8.16

公用事业 - -

房地产 39,227,497.66 0.62

合计 1,169,583,236.12 18.43

注：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

占基金资产
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 净值比例
（％）

1 00700 腾讯控股 855,000 517,536,407.70 8.16

2 300308 中际旭创 974,968 393,575,082.24 6.20

3 601615 明阳智能 22,220,500 359,083,280.00 5.66

4 300475 香农芯创 3,895,600 355,512,456.00 5.60

5 601138 工业富联 4,729,907 312,221,161.07 4.92


6 002602 ST 华通 14,801,235 306,533,576.85 4.83

7 002180 纳思达 11,918,118 279,718,229.46 4.41

8 002463 沪电股份 3,517,110 258,402,071.70 4.07

9 002916 深南电路 1,126,362 244,015,063.68 3.85

10 02333 长城汽车 14,245,000 218,490,721.68 3.44

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，浙江世纪华通集团股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到中国证券监督管理委员会的处罚，在报告编制日前一年内曾受到深圳证券交易所的公开谴责。
本基金对上述主体所发行证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3其他资产构成

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 -


2 应收证券清算款 -

3 应收股利 26,280.96

4 应收利息 -

5 应收申购款 2,089,309.70

6 其他应收款 -

7 其他 -

8 合计 2,115,590.66

5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

易方达品质动能三 易方达品质动能三

项目

年持有混合A 年持有混合C

报告期期初基金份额总额 8,642,181,384.55 1,324,136,812.52

报告期期间基金总申购份额 40,578,663.16 12,790,855.69

减：报告期期间基金总赎回份额 4,655,855,764.54 698,179,396.92

报告期期间基金拆分变动份额（份

额减少以“-”填列） - -

报告期期末基金份额总额 4,026,904,283.17 638,748,271.29

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。


§8 备查文件目录

8.1备查文件目录

1.中国证监会准予易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金注册的文件；
2.《易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金基金合同》；

3.《易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金托管协议》；

4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》；

5.基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2存放地点

广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。

8.3查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。

易方达基金管理有限公司
二〇二五年十月二十八日