（1）、行情回顾
2007年，市场继续着波澜壮阔的牛市行情，沪深300指数全年上涨了161.55%。人民币升值、国民经济高速增长、流动性过剩、储蓄大搬家等诸多有利因素直接推动了指数的大幅上涨。市场上半年围绕资产重组，下半年围绕人民币升值受益、矿产资源等投资主题依次展开。本基金自2007年8月2日开始运作，全年净值上涨17.81%，建仓初期基金仓位轻而市场表现好，而进入四季度，A 股市场基本处于调整当中，这导致本基金全年业绩表现相对不甚理想。
（2）、操作回顾
本基金运作初期，A股处于较高点位，三季度基金股票投资比例未提至高位，而四季度的下跌为本基金提高仓位创造了有利条件。四季度单季本基金仓位提升了27.44%，期末仓位达到了76.83%的水平，建仓的对象更多选择了人民币升值受益的金融地产板块，当然也选择海运、工程机械、医药、家电等一些景气行业的龙头公司进行建仓，考虑到本基金规模偏大的因素，选择对象多为大市值股票，应该说在风格选择的考量上本基金是应该反思的。
（3）、展望
过去两年中，A 股市场累计升幅达到400%，其强劲表现为全球所瞩目。其中，企业盈利成长与股改的制度变革红利贡献了大约一半的涨幅，流动性溢价与市场乐观预期带来的PE 提升，则提供了另外的收益。
2008年宏观经济面临减速运行和通货膨胀压力。发达国家经济增速放缓和人民币加速升值将导致中国出口速度降低，受节能减排和资源瓶颈约束投资也会相对平稳，而随着要素价格的上升，消费增长在2008年的经济中则相对乐观。
综上，中国经济将逐步结束高增长与低通胀并存期，而天气灾害及紧缩的货币政策将进一步降低上市公司的业绩增速，这些因素均对证券市场有一定的不利影响。
至于资金方面，高企的估值直接引发了上市公司巨大的再融资热情，而顺差的快速减少和大小非的解禁冲动一定程度上扭转了市场资金的供求现状，市场估值水平不排除有进一步下探的可能。
台湾“选举”和北京奥运会将是2008年的两个重大事件，我们认为在奥运会前中国保持经济稳定和社会稳定仍然是主基调。同时，股指期货和创业板的推出也是将为市场提供一定的主题投资机会，但具体时间仍有一定的不确定性。
经过两年多的大幅上涨，A 股市场已摆脱了低估状态。同时在全流通与双Q背景下,市场效率提升和泡沫消化速度也快于预期。经过前期的调整，我们认为目前市场估值水平逐步趋向合理，但内、外部经济环境的不确定性将使2008年的A 股投资充满波折，机会更多表现为结构性层面的演绎。
中国经济的伟大复兴仍在持续,实体经济中的世界级工业品与消费品企业的长期成长潜力不能低估，消费服务与自主创新是长期主题。08年的选股还需更多强调自下而上，比如受益于节能减排政策的水泥、造纸及相关设备制造行业，受益于通货膨胀及美元贬值的资源、农产品及新能源行业，受益于资产整合的大集团、小市值的上市公司等，这些都应是我们优中选优的对象。
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