华安策略优选混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
三季度中国经济出现了回落。探其原因,一是前期财政刺激政策撤出,以及下半年开始的金融监管政策实施带来的紧缩效应;二是前期积累的问题开始暴露和转化为经济损失,也加大了银行惜贷倾向;三是房地产市场继续弱势调整带来的冲击。这些影响叠加上异常的气候,以及上游去库存压力,使得8、9月份经济增速明显回落。
但是,A股市场表现却很强。一方面,受中报业绩稳定增长、前期经济数据良好的驱动;另一方面,当宏观数据表现不佳时,改革预期明显升温,增强了投资者的信心,近期数据的不佳被市场轻松消化。特别是7月末以来,在各种主题的催化下,中小市值股票表现极为强劲。
本基金在报告期内仓位基本维持在高位,坚持了以基本面为主、价值与成长平衡的配置思路,继续重点配置传统和新兴行业中基本面扎实、业绩和估值对比性价比优良、具有中长期持续发展潜力的个股。
报告期内基金的业绩表现
截至2014年9月30日,本基金份额净值为0.6622元,本报告期份额净值增长率为 8.97%,同期业绩比较基准增长率为8.61%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
短期,经济面临一定的下探风险,特别是企业的盈利增速在三季度后期和四季度可能会低于市场预期。在前期显著上涨的背景下,这会给市场带来一定的回调风险。
但是中期仍然乐观。中国经济的周期性、结构性、制度性矛盾都在化解的轨道之中,蓝筹股的估值对此反映还不充分,而新兴行业不少个股股价面临短期高估、长期低估的格局。
因此,当前应在保持乐观同时提高警惕。预计市场会出现震荡、回调和分化。我们将会继续立足中期,选择质地、估值、安全边际三大因素良好匹配的个股积极投资,获取绝对收益。