业绩表现和运作回顾
从2008年11月至2009年一季度,推动A股反弹的动力是政策信心及充足的流动性,表现形式是估值的提升。2009年二季度以煤炭地产为龙头的上涨行情则反映的是投资者对国内经济V型复苏的预期及确认,表现形式是业绩和估值的双重提高。
本基金在二季度坚持积极的投资策略,一直保持较高的仓位水平,行业配置向金融地产煤炭三个行业集中,净值表现较一季度有改观。尤其是地产行业的配置比较成功。
投资展望
我们认为三季度A股市场可能出现先扬后抑的走势。巨型基金的批量发行入市将成为推动市场上涨的最主要的力量,大盘股将带领A股进入加速上涨阶段。这个过程中必然将伴随泡沫的形成,但我们目前无法预测这个过程将持续多久。三季度本基金将保持谨慎心态,在市场上涨时逐步降低仓位,并增加前期弱势的中小股票和防御性行业的配置比例。
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