国联安稳健混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
今年第一季度,由于国内受制于通货膨胀压力,决策层在货币政策上逐步收紧,使得市场流动性趋于紧张,而部分在2010年大涨的小盘股开始逐步下跌。在另一方面,低估值、周期类资产表现较好,使得A股走出了与2010年完全不同的结构性行情。
简言之,市场似乎走出了大盘股、低估值或者风格转换行情,但我们注意到,在市场风格变换的背后依然是基本面的变化在驱动着行情发展。2010年曾大幅上涨的主题类概念股、医药股、科技股今年都开始面临业绩兑现的考验,但凡业绩稍微低于预期的公司,其股价很可能在一定程度上落后于市场;而在另一方面,盈利能够保持快速增长或者超出市场预期的公司,其股价明显走强。所以,我们认为2011年市场整体走势较为复杂,追寻并跟踪公司的变化才有可能寻找到投资机会。
第一季度本基金在行业配置上,较为成功地把握了工程机械、水泥和化工股的行情,小部分稳定类资产和个别创业板公司的股票一定程度上影响了本基金的绝对收益,但从整体上而言,第一季度本基金总体业绩表现良好。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金的份额净值增长率为-0.58%,同期业绩比较基准收益率为2.46%。