国联安稳健混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
一季度本基金做了一些配置的的调整，主动增加了采掘和银行的配置，减少了汽车、机械、传媒的配置；除此之外由于标的价格的变动，地产的配置有所上升，轻工、交运的配置有所下降。如我们在年报中所提及的，采掘行业由于多年的低资本开支导致供给不足，价格有持续上涨的动力，目前的估值水平较低，符合我们对潜在回报要求。部分地方银行的估值水平也很低，由于各地经济结构及供给格局的不同，其ROE有上升的动力，因此也可能有较好的潜在回报。
我们组合的加权ROE水平与2021年底相比保持稳定，PB、PE估值则有明显下降，主要因股票价格下跌。我们认为组合中标的的内含价值基本稳定，因此目前的组合潜在回报有望高于上年末，我们努力构建一个更稳健，潜在回报更高的组合。
组合整体特征和前几个季度保持不变，持有较多的房地产、化工、轻工、交运等行业类股票。正如我们在年报中所提及的，对这些行业有利的因素正在显现，如房地产行业政策先行见底，既有利于行业及产业链上的头部公司业绩改善，也有利于资本市场对此类资产价值更加公允的看待。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，本基金的份额净值增长率为-8.49%，同期业绩比较基准收益率为-9.27%。