国联安稳健混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
2024年第四季度，国内政策方向显著转向积极。从目前的情况来看，中央在财政和货币两个口都加码了政策力度。财政为未来数年准备了十万亿以上级别的国债，用于地方化债及刺激经济，而货币的未来操作方向也明显指向宽松。这种力度在我国近年来的历史上是不常见的。在可见的未来，我国政策将持续发力，自上而下推动经济刺激。相应的，我国国内的经济目前看是处于弱复苏的情况：在消费端，我们看到一些行业已经率先走出底部，包括旅游类、新消费等等，属于量增价稳的情况；而另外的一些行业，还处于量增价减的趋势。在投资端，新增的地方化债资金将显著有利于地方政府财政，进而为一些投资口解开束缚。地产端，我们看到在四季度，地产的景气度在回暖，包括成交量的上行和成交价的稳定。总体而言，我们认为，在政策的带动下，随着2024年政策底和市场底的出现，2025年有机会显示出经济底。
权益市场四季度整体上处于比较活跃的状态。一些领域，特别是以科技为方向的成长股，显示出了较强的上涨能量。而以银行为代表的红利资产，也显示出了稳健上涨的趋势。整体市场显示出了一种哑铃结构，即最稳健和最激进的行业和板块都有超额收益。
本基金从长期价值出发，淡化市场风格和市场趋势，投资高性价比公司。本基金目前主要仓位在医药、消费、化工、机械制造等，科技含量相对较少。我们相信股价从中长期维度来看服从于企业自身价值，低估的公司的股价最终会修复。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，国联安稳健A的份额净值增长率为-0.85%，同期业绩比较基准收益率为-0.24%；国联安稳健C的份额净值增长率为-0.85%，同期业绩比较基准收益率为-0.24%。