报告期内基金投资策略和运作分析
临近年末,10年期国债利率维持在高位波动,权益市场整体也呈现出震荡态势,强势板块波动加大,市场风险有所提高。考虑到保险、电子等板块前期表现较好,估值上升较快,与成长能力的匹配度显着下降,博弈因素有所增加,因此本基金减少了此两板块的配置;机会方面,2017年以来部分地产公司销售显着好于行业水准,且估值处于市场偏低水平,盈利能力与估值匹配度极佳,基于此本基金大幅增配了地产股。
考虑到市场风险的上升,本基金通过行业及个股的调整,系统性的调低了组合的估值水平,以期降低波动。
对市场中期的观点基本维持不变。中期来看系统性风险发生的概率较小,个股选择的重要性大于行业选择与择时,依然看好消费升级、产业升级以及全球制造业价值链向中国下沉带来的投资机会。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金的份额净值增长率为7.34%,同期业绩比较基准收益率为3.34%。
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