报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
4季度,欧债危机愈演愈烈。国内通胀与经济增长双双下行,政策的重心由“抗通胀”转向“稳增长”。央票发行利率明显下行,12月央行今年首次下调存款准备金率,这标志着货币政策真正转向“稳健”。债券市场经历了3季度的大幅下挫,4季度各期限品种均大幅上涨,反应出相对宽松的货币政策预期。
本季度货币市场利率有所分化,回购与利率债收益下行,反应出宽松的政策预期。而信用品种收益变化较小,主要原因是供给增加。我们的主要投资是增加信用与存款比例,借此提高组合的绝对回报。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内净值增长率为1.24%,业绩基准增长率为0.13%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下个季度,随着国内经济的下行,货币政策将继续向“宽松”运行,货币市场利率也将继续下行。我们的主要策略是抓住高利率的尾声,尽可能提高组合剩余期限。
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