博时现金收益货币A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2季度,欧洲债务危机出现反复。国内经济数据与通胀水平逐步走低,央行降准与降息同时使用,政策的预调微调仍然继续。短期利率大幅下行,中长期限利率债券变动幅度较小。信用市场成交活跃,信用债券收益大幅下降。
短期利率大幅下降,不利于货币基金的再投资。我们前期坚持的短期利率下行,在本季度实现。在回购利率接近历史均值附近,短期利率再次大幅下行的动力略显不足。而短期融资券的收益如此之低,显示出市场对信用风险的漠视。在本季度,我们主要以存款与回购为主力配置资产,短期融资券在如此的收益风险比较中,已经没有大幅买入的价值,未来收益的上升只是时间问题。
报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内净值增长率为1.19%,业绩基准增长率为0.12%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下个季度,经济的下滑将带来更多政策的调整。债券收益的低位运行,也是政策目标之一。货币市场基金再投资收益的下降,带来的将是整体收益重心的下移。而信用事件的出现,将给亢奋的信用市场带来理性的回归,我们等待的就是这种收益的回归。