博时现金收益货币A

报告期内基金的投资策略和运作分析
2015年1季度在春节前和春节后市场分别经历了1次降准和1次降息。债券市场方面,利率债收益率先下后上,调整幅度较大;资金面方面,在宽货币的大政策方向下,7天回购利率均值不降反升;股票市场从年初至今一直表现较好,上证指数目前已站上了3700点。但1季度的经济数据还是较差,1月CPI仅同比增长0.8%,虽有春节错位的影响,却也反应出经济依然疲弱,还未企稳。3月底政府出台了房地产刺激政策也表明了经济较差的事实。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金A类基金份额净值增长率为1.12%,B类基金份额净值增长率为1.18%,业绩基准增长率为0.09%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2015年2季度,3月底政府为了稳地产出台了房地产刺激政策,此举或将导致债券市场的调整过程延续。地方债务增长没有看到政策上的松动、地产政策的出发点在于稳定价格、汇率压力的减弱实际上在中周期放缓了货币政策面临的外部压力。在逐步走向长周期低利率环境的过程中可能会有一些阶段性的利率抬升机会。在此情况下,我们将加强货币基金的流动性管理,避免投资被动,高评级的短期融资券及协议存款仍是主要投资标的。