报告期内的业绩表现和投资策略
(1)行情回顾及运作分析
二季度市场在创出4335点的历史新高后出现大幅震荡。煤炭、家电、有色等行业在产品价格上涨、利润增长超出预期的背景下，表现比较突出。同时在大盘大幅震荡下，部分不具有基本面支撑的低价、重组股，价格出现了迅速的下跌。
针对上述市场运行特点，本基金加强了对基本面良好、具有较高成长性的投资品种的投资力度，对看好的机械、医药、化工、地产等行业加强了配置；同时，着眼于央企整合的政策背景，在深入研究的基础上加强了资产注入股和整体上市股票的投资。
(2)本基金业绩表现
截止2007年6月30日，基金份额净值为1.4025元，本报告期份额净值增长率为10.36%,同期业绩比较基准增长率为18.48%。由于部分中小市值的低价、重组题材股的上涨，二季度本基金的业绩比较基准（中小盘股票的相关指数）出现大幅上涨，但考虑到这部分股票具有较大的投资风险，本着为基金持有人谋求长期利益的考虑，本基金对这部分股票的投资进行了严格的控制，基金业绩未能超越业绩比较基准。
(3)市场展望和投资策略
考虑到资金充裕、人民币升值、上市公司业绩增长等推高市场的因素依然存在，我们认为本轮行情远未到终点，市场仍将保持长期振荡向上的趋势。但目前市场的估值水平处于相对高位，指数震荡将对投资者的信心造成一定影响，同时近期推出的QDII、特别国债发行以及预期中的加息将收紧流动性，对市场的资金供给造成压力，预计市场的振幅将会加大，结构性调整的局面将会延续。
三季度可能影响市场的外部因素主要有股指期货、QDII、特别国债发行和大小非减持。我们将对这些事件的进展保持紧密跟踪，并通过灵活调整仓位的方式尽量规避系统性风险，并在市场调整中寻找好股票的买点。
我们认为，估值的国际化趋势对国内证券市场的影响是长远且深刻的。本基金将保持一贯的投资策略，坚持用国际的视角，看待国内行业、公司的发展机会，在专业化研究的基础上，通过定量、定性相结合的选股方法，从朝阳行业中，深度挖掘、前瞻性地选择具有良好基本面、较高成长性的股票，在控制风险的前提下，采取主动的投资策略，最大程度地提高投资组合的收益水平，力争为基金持有人获得更好的收益。
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