金鹰中小盘精选混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,A股市场录得过去12个季度以来的最大单季涨幅,上证指数上涨9.88%,深证成指上涨10.66%,中小板综指上涨20.59%,创业板指数则创下上市以来最大单季涨幅,上涨35.21%。国内经济数据转好以及美联储推迟退出量化宽松政策提升市场做多情绪,主题投资热点纷呈,上海自贸区主题带动交通运输和综合类行业(中信一级行业,下同)中的相关公司股价大涨,光伏、商贸零售中的网络商城主题也表现出色,传媒、计算机、通信行业则延续上半年以来的良好表现,传统周期类行业仍继续表现低迷。报告期内本基金在市场策略上判断出现失误,由于对国内宏观经济及上市公司盈利情况相对谨慎,基金整体仓位较低,错失了三季度良好的个股投资机会,跑输市场和基金业绩比较基准,三季度净值增长的最大贡献来自于对光伏主题和商贸零售的重点配置。
报告期内基金的业绩表现
截至2013年9月30日,基金份额净值为0.8295元,本报告期份额净值增长率为7.5%,同期业绩比较基准收益率为12.32%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度,十八届三中全会无疑是市场关注的焦点,对改革、转型的预期将是A股市场的主导因素。从一个较长的时期看,中国的转型才刚刚开始,在这个意义上,TMT、医药、环保等与经济社会转型相关的行业无疑将长期受益。本基金将继续持有代表未来经济社会转型方向的优质成长股,同时密切关注四季度经济数据是否存在向下风险,一旦出现经济企稳向上的势头不能延续,以及成长股股价经过大幅上涨后业绩不大于预期的情况,我们将降低整体仓位,投资策略转向防御。