金鹰中小盘精选混合A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
四季度市场大幅上行,上证综指上涨36.84%,深证成指上涨36.31%,中小板综指下跌-2.56%,创业板指数下跌-4.49%。以11月22日央行降息为导火线,上证指数出现一波快速上涨,大小盘风格出现了戏剧性的切换。被遗忘多年的金融股成为市场龙头,券商板块集体出现疯狂上涨,保险和银行也跟随大幅上涨。在金融板块的带动下,其它的权重板块都出现了不同程度的上涨,而前三季度上涨较多的小股票出现了比较快速的回撤。本基金四季度保持较高的股票仓位,但根据基金契约要求,配置仍然以小票为主,只增加了一些保险股的配置。
报告期内基金的业绩表现
截至2014年12月31日,基金份额净值为1.0073元,本报告期份额净值增长率为1.92%,同期业绩比较基准收益率为12.34%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
对四季度这种风格大幅切换,我们觉得是情理之中意料之外。大盘权重股确实多年低估,小盘股的主题炒作也到了难以维继的地步,但是大盘股在这种时点以这种速度上涨还是超出了预期。市场目前的状态,提示我们不能再用存量资金的思路投资,增量资金的思考角度和方法变得更加重要。由于基金契约要求,本基金配置仍以自下而上的中小股票为主,业绩确定同时去年上涨较少的股票将是一季度配置的重点。