金鹰中小盘精选混合A

行情回顾及运作分析
2008年以来，A股市场波动幅度大幅增加。2008年一季度A股市场跌幅达到31%，如果从2007年10月的最高点算起，本轮调整已经超过40%。可以说是内忧外患、多重因素交织形成了共振，造成了空前的市场冲击。根据市场的变化，本基金提前进行了布局；同时在行业配置上，本基金加大了对农业、医药、化工、军工、电子通讯等行业的配置。 (2)本基金业绩表现截止2008年03月31日，基金份额净值为1.4253元，本报告期份额净值增长率为-10.73%,同期业绩比较基准收益率为-16.70%。
市场展望和投资策略
经过一季度快速下跌之后的A股市场估值水平已经进入相对合理的区间，高估值的风险得到了一定程度的释放。我们认为在紧缩的货币政策下，震荡筑底将是二季度市场的主要运行特征。我们关注的主题是：高科技、创投、农业、医药等行业，同时坚持自下而上选择优质投资标的的选股思路。
我们认为随着美国次贷危机将会导致美国经济陷入衰退，同时拖累欧洲和日本，这将是中国的宏观经济最大的外部不确定性。同时国际原油期货价格屡创新高，已经突破100美金/桶，加上人民币的快速升值，这些都会对中国经济产生很大的影响。在外部不利的情况下，本基金继续坚持价值投资的理念，自上而下宏观中观微观深入研究，自下而上挖掘具有足够安全边界的价值投资品种。在控制风险的前提下，采取主动的投资策略，最大程度地提高投资组合的收益水平，力争为基金持有人获得更好的收益。