金鹰中小盘精选混合A

报告期内基金投资策略和运作分析
回顾三季度,受季节性淡季和环保督查的阶段性影响,7、8月份宏观经济数据有所回落,但随着旺季来临和第四批环保督查进入尾声,经济活动将有明显改善,从前瞻指标制造业 PMI 创近 5年新高可见一斑。规模以上工业企业利润增速企稳回升,消费和出口增速保持平稳,固定资产投资增速小幅回落。
股票市场上,经济复苏背景下,三季度人民币快速升值约 2%,缓解了央行货币政策的外部压力,风险偏好有所提升,两融余额明显上升,市场全面上涨,上证、深证、中小板和创业板指数分别上涨 4.90%、5.30%、8.86%和 2.69%。
金鹰中小盘精选证券投资基金 2017年第 3季度报告结构上,周期品钢铁、有色、采掘和化工保持了二季度以来领涨的态势,三季度本基金保持了中性偏高仓位,重点增加了通信行业配置,同时保持了食品、医疗和电子等行业配置。
报告期内基金的业绩表现
截至 2017年 9月 30日,基金份额净值为 1.0452元,本报告期份额净值增长率为 11.60%,同期业绩比较基准收益率为 4.91%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望四季度,全年完成 GDP 增长目标已无悬念,叠加美联储下半年有可能启动缩表,维持货币政策中性判断。十九大召开在即,政策面将以稳定为主,关注十九大和年末中央经济工作会议的政策导向。
市场方面,受益经济复苏的周期品板块将进入业绩验证期,而年末转入行业淡季真空期,量价方面难以进一步超预期,同时由于 PPI 持续回升和基数原因,通胀预期将有明显提升,银行、食品、医药和农业板块将是较好的防御板块。