广发稳健增长A

报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
1、市场回顾
自危机后经济增长回稳以来的首次加息和二次加息在四季度来临,通胀形势引发了市场关于4万亿后时代的紧缩预期,年底流动性出现了紧张局面。在传统蓝筹股和中小市值股票估值分化达到极致的背景下,蓝筹股还是出现了一定的估值修复,风格似乎也有保留地发生了一些转换。
四季度申万行业涨幅最大的是采掘、有色金属、机械、电子元器件、建筑建材,而表现最差的是商业贸易、餐饮旅游、房地产、交运设备和公用事业。本季度沪深300指数终于跑赢了中证500指数,录得6.56%的涨幅,而后者季涨幅为5.92%。
2、操作回顾
四季度本基金跟随市场趋势增加了组合中采掘、金属类的股票,而减少了医药、批发零售行业的股票,同时回避了金融地产等品种。
报告期内基金的业绩表现
由于周期股表现相对较好,本基金四季度跑赢了比较基准。四季度本基金涨6.22%,基准涨4.01%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2011年,证券市场依旧会受两股力量牵制,第一是国内的经济增长与货币政策的变动,第二是外围经济,主要是美国经济复苏状况以及由此带来的美国货币财政政策的变化。通胀是上半年政府关注的重点,信贷投放估计会严格的进行额度控制,可能会再次加息。那么在这些政策的压制下,上半年整体市场表现会依旧较为颠簸震荡。2011年预计组合结构依然重于择时、重于仓位控制。广发稳健将自下而上精选个股,重仓配置,以期换取长期稳定收益。