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报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2011年四季度,市场对于国内政策放松预期升温,与此同时国际相应的有国家进行降息以缓解过去从紧的政策。欧债危机暂时度过9月份的困难时期,美国经济数据在三季度也比较令市场紧张的神经放松。四季度初,股市出现反弹,尤其是在国内政策放松的预期下,周期类板块在10月底到11月初出现一波涨幅。但是,在经济前景不明朗的担忧下,12月份即使国家下调了存款准备金率,股市还是出现了大幅下跌。本基金在四季度配置依旧以稳定类为主,但是在11月份鉴于对政策放松的判断,参与了反弹的操作。结果最终看来并不是非常理想。不过由于整体仓位配置较低,还是尽量避免了风险。
报告期内基金的业绩表现
本季度本基金净值增长-7.18%,同期比较基准为-5.18%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2012年,政策层面略微放松应该是大方向,不会继续从紧。但是,2012年最主要矛盾应该是经济减速。国际上来看,欧债危机依旧会乌云悬挂,美国经济可能不温不火,国内经济面临增速下降以及经济转型的大趋势。流动性不会比2011年松很多。2012年股市可能会是个比较平静的年份,不会有大的市场机会。