广发稳健增长A

报告期内基金投资策略和运作分析
四季度,A股市场呈现二八分化走势;沪深300指数涨1.7%,中证500跌1.0%,中小板指跌4.6%,创业板指跌8.7%。分行业看,四季度建筑、石油石化、钢铁等行业涨幅靠前,传媒、计算机、餐饮旅游等行业跌幅最大。
本基金在四季度主要减持黄金股配置,增持了部分医药股。进入四季度,随着美国经济复苏预期加强,美国国债收益率快速上行,市场交易的方向从通缩转为通胀,黄金板块受压;虽然本基金大幅降低黄金股头寸,但净值相比年中仍有较大回撤。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金净值增长率为-0.58%,同期业绩比较基准收益率为0.51%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
回顾2016年,居民的加杠杆与部分行业的行政干预阶段性地扭转了国内经济通缩的走势。补库存带动的经济环比改善使得周期性行业在2016年取得较为显著的超额收益。不过,进入2017年,预计补库存将告一段落。此外,央行货币政策为稳健中性,基调偏紧;宏观政策对于今年的股市走势并不太宽松。
经历2016年的市场盘整,越来越多的公司逐步进入估值可接受的投资区间。本基金将重点投资于内生增长强劲、估值与盈利成长匹配的优秀公司,力争为持有人谋求基金净值的稳健增长。