报告期内基金投资策略和运作分析
一季度,经济延续去年下半年以来的补库存,PMI 指标环比持续走高,工业生产者价格指数同比涨幅创出近几年新高,工业企业利润环比大幅改善。实体经济的改善助推了 A 股市场的走暖。2017年的第一季度,沪深 300指数涨4.4%,中证 500涨 2.2%,创业板指跌 2.8%。分行业看,一季度家电、食品饮料、煤炭、电子等行业表现最好;计算机、纺织服装、农林牧渔、传媒等行业表现最差。
基于大盘股和中小盘股的估值差异,本基金在年初的配置以价值股和估值合理的稳定成长股为主,配置的方向大体符合年初判断。但管理人低估了本次经济补库存的力度,股票仓位在一季度相对偏低;此外,也错失了白酒、电子等行业的投资机会,综合导致一季度的基金净值表现不甚理想。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金净值增长率为 1.98%,同期业绩比较基准收益率为2.75%。
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