汇丰晋信大盘A

报告期内基金投资策略和运作分析
从基本面上看,在地产产业链投资回升、基础设施投资维持高水平、供给侧改革等共同推动下,需求增长有所恢复,商品价格反弹明显,上游行业盈利预期明显改善,推动全市场盈利增长弱复苏。但估值方面,在二季度开始持续反弹之后,三季度依然延续反弹势头,市场估值有所扩张,虽然中证300指数加权平均估值水平依然处于历史均值水平附近,隐含的风险溢价水平依然有不错吸引力,但在上涨过程中,内部结构分化更为明显,如果以中位数估值,水平已较高,隐含一定的结构性风险。在三季度市场上涨过程中,我们持续减持涨幅较大,估值吸引力降低的标的,包括部分中小市值股票及TMT、医药等部分估值较高的成长股,以及继续减持地产、建筑等部分涨幅较大,估值吸引力较低的蓝筹股。提升了石油石化、化工、家电、汽车、建材等行业内基本面稳健、估值依然有非常不错吸引力的公司的配置。整体上,大盘基金三季度个股集中度有所提高,使整体组合始终处于经风险调整之后,具有相对吸引力的状态。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金A类份额净值增长率为10.19%,同期业绩比较基准收益率为2.85%;本基金H类份额净值增长率为10.16%,同期业绩比较基准收益率为2.85%。