汇丰晋信大盘A

报告期内基金投资策略和运作分析
2016年四季度国内经济数据短期表现持续企稳,进一步系统风险发生的概率降低,经济弱复苏的格局延续。供给侧改革等共同推动下,需求增长有所恢复,商品价格反弹明显,上游行业盈利预期明显改善超越之前预期,推动全市场盈利增长复苏明显。
估值上看,沪深300指数整体估值依然低于历史均值水平,考虑整体公司的盈利水平的改善,中大市值个股估值隐含风险补偿依然充分且具吸引力。因此,2016年四季度我们整体看法依然乐观,积极调整股票持仓结构,降低估值已显着回升或基本面不及预期的行业和个股配置,持续买入基本面不错、业绩可持续、估值相对低、股价依然合理的公司,包括基本面持续改善的石油石化、化工、建材等周期性行业,以及部分优质的成长板块龙头及基本面有望持续改善带来价值回归的低估值龙头、蓝筹,如医药、家电、汽车、银行等行业。同时,减持了部分表现相对突出、估值已相对较高的板块,或者基本面风险加大的行业,包括了地产、建筑等板块的公司。
风险方面,2016年四季度我们持续关注经济结构性风险,整体市场基础利率水平波动的风险,以及A股部分板块和个股存在高估的风险,同时持续自下而上关注新的投资机会出现。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内,本基金A类份额净值增长率为5.96%,同期业绩比较基准收益率为1.59%;本基金H类份额净值增长率为6.03%,同期业绩比较基准收益率为1.59%。